上海来伊份有限公司 (SHSE:603777) 投资者的悲观情绪低于预期

当中国近一半公司的市盈率（或 "市净率"）低于 30 倍时，你可能会认为上海来伊份股份有限公司（SHSE:603777）的市盈率高达 68 倍，是一只完全应该回避的股票。 不过，市盈率相当高可能是有原因的，需要进一步调查才能确定是否合理。

例如，考虑到上海来伊份有限公司最近的财务表现不佳，盈利一直在下降。 一种可能是，市盈率之所以高，是因为投资者认为该公司的业绩在不久的将来仍足以跑赢大盘。 如果不是这样，那么现有股东可能会对股价的可行性感到相当紧张。

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增长是否与高市盈率相匹配？

只有当上海来伊份有限公司的增长速度明显优于市场时，您才会真正放心看到如此高的市盈率。

先回顾一下去年，该公司的每股收益增长并不令人兴奋，因为它令人失望地下降了 42%。 至少，由于前期的增长，每股收益与三年前相比没有完全倒退。 因此，股东们可能不会对不稳定的中期增长率过于满意。

与此形成鲜明对比的是，市场上的其他公司预计明年将增长 38%，大大高于公司近期的中期年化增长率。

根据这些信息，我们发现上海来伊份有限公司的市盈率高于市场水平。 似乎大多数投资者都忽略了近期相当有限的增长率，而寄希望于公司业务前景的好转。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为近期盈利趋势的延续最终可能会对股价造成沉重打击。

我们能从上海来伊份有限公司的市盈率中学到什么？

我们认为市盈率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。

我们对上海来伊份有限公司的研究表明，其三年盈利趋势对其高市盈率的影响远没有我们预测的那么大，因为它们看起来比目前的市场预期要差。 当我们看到盈利疲软且增长速度低于市场预期时，我们就会怀疑股价可能会下跌，从而使高市盈率降低。 除非近期的中期状况有明显改善，否则很难接受这些价格是合理的。

您始终需要注意风险，例如-- 上海来伊份有限公司有两个警示信号 ，我们认为您应该注意。

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