Stock Analysis
大参林药业集团股份有限公司(SHSE:603233)的市盈率(或 "市净率")为 19.6 倍,目前可能发出了看涨信号。(大参林药业集团股份有限公司(SHSE:603233)的市盈率为 19.6 倍,目前可能发出了看涨信号,因为中国几乎有一半公司的市盈率高于 32 倍,甚至市盈率高于 58 倍也不罕见。 尽管如此,我们仍需深入挖掘,以确定市盈率降低是否有合理的依据。
与大多数其他公司的盈利下降相比,大参林药业集团的盈利增长为正数,近期表现相当不错。 可能是许多人预计强劲的盈利表现会大幅下滑,可能比市场预期的更低,从而压低了市盈率。 如果不是这样,那么现有股东就有理由对股价的未来走向持相当乐观的态度。
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有一种固有的假设认为,一家公司的市盈率应该低于市场表现,这样大参林药业集团的市盈率才算合理。
首先,我们回顾一下大参林药业集团的历史,可以看到该公司去年的每股收益增长了 42%,令人印象深刻。 因此,在过去三年里,该公司的每股收益也累计增长了 26%。 因此,我们可以首先确认,在这段时间里,该公司在盈利增长方面确实做得不错。
展望未来,该公司的分析师预计,明年的盈利将增长 20%。 这大大低于大盘 41% 的增长预期。
有了这些信息,我们就能理解为什么大参林药业集团的市盈率低于市场。 似乎大多数投资者预期未来增长有限,只愿意为该股支付较低的价格。
主要启示
我们认为,市盈率的主要作用不是作为估值工具,而是衡量当前投资者的情绪和对未来的预期。
正如我们所猜测的那样,我们对大参林药业集团分析师预测的研究表明,该公司盈利前景不佳是导致其市盈率偏低的原因之一。 目前,股东们正在接受低市盈率,因为他们承认未来的盈利可能不会带来任何惊喜。 除非这些情况得到改善,否则它们将继续在这些水平附近形成股价障碍。
投资前还需考虑其他重要的风险因素,我们已经发现了大参林药业集团的一个警示信号,你应该注意。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.