Stock Analysis
浙江普路德电器股份有限公司(SZSE:301353)近期疲软的财报并未引起股价大幅波动。 我们认为,投资者担心的是财报背后的一些弱点。
根据浙江普路德电器的收益分析现金流
财务人员都知道,现金流应计比率是评估公司自由现金流(FCF)与利润匹配程度的关键指标。 要获得应计比率,我们首先要从一个时期的利润中减去 FCF,然后用这个数字除以该时期的平均运营资产。 这个比率告诉我们,一家公司有多少利润不是由自由现金流支持的。
因此,负的应计比率对公司来说是正面的,而正的应计比率则是负面的。 这并不意味着我们应该担心正的应计比率,但值得注意的是应计比率相当高的情况。 值得注意的是,有一些学术证据表明,一般来说,应计比率过高对近期利润来说是个坏兆头。
在截至 2024 年 3 月的 12 个月中,浙江普路德电器的应计比率为 0.23。 因此,我们可以推断,其自由现金流远不足以支付法定利润。 去年,该公司的自由现金流实际为负6100 万人民币,而上述利润为 8030 万人民币。 值得注意的是,浙江普路德电器一年前产生了 6000 万人民币的正自由现金流,所以至少他们过去也做到过。 话虽如此,但故事还不止这些。 应计比率至少部分反映了异常项目对法定利润的影响。
注:我们始终建议投资者检查资产负债表的实力。点击这里查看我们对浙江普路德电器的资产负债表分析。
异常项目对利润的影响
考虑到应计比率,浙江普路德电器的利润在过去 12 个月中因价值 800 万人民币的非正常项目而增加,这并不令人过于惊讶。 不可否认,较高的利润通常会让我们感到乐观,但我们更希望利润是可持续的。 我们对全球大多数上市公司进行了统计,发现非正常项目属于一次性项目的情况非常普遍。 毕竟,这正是会计术语的含义。 如果浙江普利特电器公司不能再次看到这种贡献,那么在其他条件相同的情况下,我们预计其利润将比本年度有所下降。
我们对浙江普路德电器利润表现的看法
浙江普尔德电器的应计比率较低,但其利润确实受到了非正常项目的推动。 基于上述原因,我们认为,敷衍地看一眼浙江普尔德电器的法定利润,可能会让人觉得它的基本面比实际情况要好。 有鉴于此,除非我们对风险有透彻的了解,否则我们不会考虑投资一只股票。 在进行分析时,我们发现浙江普路德电器有一个警告信号,忽视它是不明智的。
我们对浙江普路德电器的研究主要集中在某些因素上,这些因素可能会使其收益看起来比实际情况更好。在此基础上,我们有些怀疑。 但还有很多其他方法可以让你对一家公司的看法有所了解。 例如,很多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好,还有人喜欢 "跟着钱走",寻找内部人士购买的股票。 虽然您可能需要做一些研究,但您可能会发现这个免费的 高股本回报率公司集合或 这个内部人士正在购买的股票列表很有用。
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