深圳汇洁集团（SZSE:002763）强劲盈利质量良好

低迷的股价反应表明，深圳汇洁集团股份有限公司（SZSE:002763）强劲的盈利并没有带来任何惊喜。 我们认为，投资者忽略了利润数据背后的一些令人鼓舞的因素。

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近距离观察深圳汇洁集团的盈利情况

财迷们都知道，现金流应计比率是评估公司自由现金流（FCF）与利润匹配程度的关键指标。 要获得应计比率，我们首先要从一个时期的利润中减去 FCF，然后用这个数字除以该时期的平均运营资产。 这个比率告诉我们，一家公司有多少利润不是由自由现金流支持的。

因此，负的应计比率对公司来说是利好，而正的应计比率则是利空。 虽然应计比率高于零并不值得关注，但我们认为当一家公司的应计比率相对较高时还是值得注意的。 这是因为一些学术研究表明，高应计比率往往会导致利润降低或利润增长放缓。

截至 2023 年 12 月的 12 个月内，深圳汇洁集团的应计比率为-0.18。 这意味着它的现金转化率非常高，去年的盈利实际上大大低估了其自由现金流。 事实上，该集团去年的自由现金流为 3.82 亿人民币，远远高于其 1.819 亿人民币的法定利润。 深圳汇洁集团的自由现金流在去年有所改善，这通常是好事。 然而，这并不是需要考虑的全部。 我们可以看到，不寻常项目影响了法定利润，因此也影响了应计比率。

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非正常项目如何影响利润？

在过去 12 个月中，深圳汇洁集团的利润因价值 7,400 万人民币的非正常项目而减少，这帮助其实现了较高的现金转换率，非正常项目反映了这一点。 如果不寻常项目包括非现金费用，我们就会看到很高的应计比率，这正是本案的情况。 虽然非正常项目造成的扣减首先令人失望，但也有一线希望。 我们研究了数千家上市公司，发现非正常项目往往是一次性的。 鉴于这些项目被认为是不寻常的，这也就不足为奇了。 因此，在其他条件不变的情况下，假设这些非正常支出不再出现，我们预计深圳汇洁集团明年的利润将有所增长。

我们对深圳惠捷集团利润表现的看法

总之，从深圳汇洁集团的应计比率和非正常项目来看，其法定盈利可能比较保守。 综上所述，我们认为深圳惠捷集团的法定利润可能低估了其盈利潜力！ 有鉴于此，除非我们对风险有透彻的了解，否则我们不会考虑投资一只股票。 在投资风险方面，我们发现了 深圳惠捷集团的一个警示信号 ，了解它应该成为您投资过程的一部分。

我们对深圳汇洁集团的研究主要集中在某些因素上，这些因素会使其收益看起来比实际情况更好。深圳汇洁集团以优异的成绩通过了审核。 但是，如果你能够专注于细枝末节，总会有更多的发现。 有些人认为，高股本回报率是优质企业的良好标志。 因此，您不妨看看这本免费的 高股本回报率公司大全，或者 这份内部人士正在购买的股票清单。

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