这四项措施表明广东豪迈集团（SZSE:002668）在安全使用债务

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我认识的每一位实际投资者都担心这个问题。 因此，当你考虑某只股票的风险有多大时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们注意到广东豪迈集团股份有限公司（Guangdong Homa Group Co.(SZSE:002668）的资产负债表上确实有债务。 但股东们是否应该担心它的债务使用呢？

债务何时是危险的？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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广东豪迈集团的债务情况如何？

如下所示，截至 2023 年 12 月，广东豪迈集团的债务为 8.498 亿人民币，低于上一年的 8.966 亿人民币。 但该集团也有 410 亿人民币的现金可以抵消，这意味着该集团有 32.5 亿人民币的净现金。

广东豪迈集团的负债情况

最新的资产负债表数据显示，广东豪迈集团一年内到期的负债为 98.6 亿人民币，一年后到期的负债为 3.367 亿人民币。 另一方面，该公司拥有 41 亿日元的现金和价值 38.6 亿日元的一年内到期应收账款。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多 22.4 亿日元。

这一赤字并不严重，因为广东豪迈集团的市值为 97.6 亿人民币，因此，如果有必要，广东豪迈集团或许可以筹集到足够的资金来支撑其资产负债表。 但很明显，我们必须仔细研究它能否在不稀释债务的情况下管理好自己的债务。 广东豪迈集团虽然负债累累，但却拥有净现金，可以说债务负担并不重！

更妙的是，广东豪迈集团去年的息税前利润（EBIT）增长了 102%，这是一个令人印象深刻的进步。 如果保持这种增长，未来几年的债务将更加可控。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定广东豪迈集团能否长期巩固其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

但我们最后的考虑因素也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 虽然广东豪迈集团的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年里，广东豪迈集团产生的自由现金流实际上超过了息税前利润。 这种强劲的现金转化率让我们兴奋不已，就像 Daft Punk 演唱会上的观众一样。

总结

虽然广东豪迈集团的资产负债表因负债总额而并不特别强劲，但它拥有 32.5 亿人民币的净现金显然是个好消息。 它的自由现金流为 23 亿人民币，是息税前利润的 104%，这给我们留下了深刻印象。 因此，我们不认为广东豪迈集团的债务使用存在风险。 在大多数其他指标中，我们认为最重要的是追踪每股收益的增长速度。如果你也意识到了这一点，那么你很幸运，因为今天你可以免费查看广东豪迈集团每股收益历史的互动图表。

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