上海荣泰健康科技股份有限公司（SHSE:603579）即将分红，为何买入并不合理？

上海荣泰健康科技股份有限公司（SHSE:603579）即将在未来 4 天内进行除息交易。 通常，除息日是股权登记日的前一个工作日，股权登记日是公司确定有资格收取股息的股东的日期。 除息日是一个需要注意的重要日期，因为在这个日期或之后购买股票可能意味着在记录日期没有显示的延迟结算。 这意味着在 6 月 5 日或之后购买上海荣泰健康科技股份的投资者将无法收到股息，而股息将在 6 月 5 日支付。

公司下一次分红将为每股 1.00 元人民币，去年公司共向股东分红 1.00 元人民币。 根据去年的分红情况，上海荣泰健康科技目前股价为人民币 24.10 元，拖后收益率为 4.1%。 我们喜欢看到公司支付股息，但也要确保下金蛋不会杀死我们的金鹅！ 因此，我们应该经常检查股息支付是否具有可持续性，以及公司是否在不断增长。

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股息通常从公司盈利中支付。如果一家公司支付的股息高于其利润，那么股息可能是不可持续的。 上海荣泰健康科技去年向投资者派发了其盈利的 59%，这是大多数企业的正常派息水平。 然而，在评估股息的可持续性时，现金流通常比利润更重要，因此我们应该经常检查公司是否产生了足够的现金来支付股息。 去年，该公司以股息形式支付了 94% 的自由现金流，这超出了大多数企业的承受范围。 公司对现金的需求通常大于对盈利的需求--费用不会自己支付--因此，看到公司支付如此多的现金流并不是件好事。

上海荣泰健康科技股份有限公司派发的股息少于利润，但不幸的是，它没有产生足够的现金来支付股息。 如果这种情况一再发生，上海荣泰健康科技维持股息的能力将面临风险。

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盈利和股息是否一直在增长？

盈利持平的股票仍然可以成为有吸引力的股息支付者，但重要的是在股息可持续性方面要采取更加保守的方法，并要求更大的安全边际。 如果盈利下降幅度足够大，公司可能会被迫削减股息。 考虑到这一点，我们对上海荣泰健康科技过去五年的每股收益实际上保持持平并不感到高兴。 但从长远来看，最好的分红股票的每股收益都在增长。

大多数投资者评估公司分红前景的主要方法是查看历史分红增长率。 在过去七年中，上海荣泰健康科技股份有限公司的股息平均每年增长 19%。

最终结论

上海荣泰健康科技是否有能力维持其股息支付？ 每股收益没有增长，上海荣泰健康科技的利润派息率看起来还算合理。然而，该公司的派息占现金流的比例之高令人不安，这是一个令人担忧的问题。 一句话上海荣泰健康科技有一些令人遗憾的特点，我们认为这些特点可能会导致股息投资者获得次优结果。

但考虑到这一点，如果上海荣泰健康科技股份有限公司糟糕的股息特征并没有让你感到不安，那么就值得注意该公司业务所涉及的风险。 每家公司都有风险，而我们已经发现了上海荣泰健康科技的一个警示信号，你应该了解一下。

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