东方兄弟有限公司 (SHSE:601339) 是否负债过多？

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致破产。 重要的是，东方兄弟有限公司（SHSE:601339）确实背负着债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

什么时候债务是危险的？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍很昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在考虑企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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东方兄弟有限公司有多少债务？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2023 年 9 月，Bros Eastern.Ltd 的债务为人民币 65.5 亿元，比一年前的人民币 50.7 亿元有所增加。 不过，由于该公司拥有 41.6 亿人民币的现金储备，其净债务较少，约为 23.9 亿人民币。

东方兄弟有限公司的资产负债表有多健康？

从最近的资产负债表中我们可以看到，Bros Eastern.Ltd 有 52.1 亿日元的负债在一年内到期，还有 20.1 亿日元的负债在一年后到期。 与此相抵消的是，该公司有 41.6 亿日元的现金和 6.898 亿日元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 23.7 亿日元。

虽然这看起来似乎很多，但也不算太糟，因为东方兄弟有限公司的市值为 81.3 亿日元人民币，因此如果需要，它或许可以通过融资来加强资产负债表。 但很明显，我们必须仔细研究它是否能在不稀释债务的情况下管理好自己的债务。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但是，未来的收益才是决定东方兄弟有限公司能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

去年，东方兄弟有限公司出现了息税前亏损，收入缩水 20%，降至 64 亿人民币。 这至少让我们感到紧张。

谨防上当受骗

Bros Eastern.Ltd 收入的下降就像湿毯子一样让人心动，但它的息税前利润（EBIT）亏损就更不吸引人了。 事实上，其息税前盈利（EBIT）亏损了 1.41 亿人民币。 看到这一点，再回想其资产负债表上的负债，相对于现金而言，我们认为该公司拥有任何债务都是不明智的。 坦率地说，我们认为公司的资产负债表还远远不匹配，尽管随着时间的推移会有所改善。 另一个值得警惕的原因是，在过去 12 个月里，该公司的负自由现金流高达 9.62 亿日元。 因此，简而言之，这确实是一只风险很大的股票。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们发现了Bros Eastern.Ltd 的一个警示信号，您在投资前应该注意。

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