海信视觉科技（SHSE:600060）负债过多吗？

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格（Charlie Munger）支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致公司破产。 我们可以看到，海信视讯科技股份有限公司（SHSE:600060）的负债率为 3.5%。(SHSE:600060)确实在业务中使用了债务。 但是，股东们是否应该担心它的债务使用呢？

为什么债务会带来风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

查看我们对海信视觉科技的最新分析

海信视觉科技的净负债是多少？

点击下图可以查看更多细节，图中显示，截至 2023 年 9 月，海信视觉科技的债务为 15.8 亿日元人民币，比一年前的 6.258 亿日元有所增长。 但另一方面，海信还拥有 134 亿人民币的现金，净现金为 118 亿人民币。

海信视觉科技的资产负债表有多健康？

最新的资产负债表数据显示，海信视觉科技一年内到期的负债为 166 亿日元人民币，一年后到期的负债为 15.6 亿日元人民币。 另一方面，该公司的现金为 134 亿日元，一年内到期的应收账款为 138 亿日元。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出91.1 亿日元。

这一盈余表明，海信视觉科技使用债务的方式似乎既安全又保守。 鉴于其短期流动资金充足，我们认为它与贷款人之间不会有任何问题。 简而言之，海信视觉科技拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

此外，我们很高兴地告诉大家，海信视觉技术公司的息税前盈利（EBIT）已增长了 31%，从而减少了未来债务偿还的可能性。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，未来的收益才是决定海信视觉技术能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师盈利预测的免费报告感兴趣。

但我们最后的考虑也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 海信视觉科技的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 在过去三年中，海信视觉技术公司的自由现金流实际上超过了息税前利润。 这种强劲的现金转化率让我们像 Daft Punk 演唱会上的观众一样兴奋。

总结

虽然我们同情那些认为负债令人担忧的投资者，但你应该记住，海信视觉科技拥有 118 亿人民币的净现金，而且流动资产多于负债。 最重要的是，海信将息税前利润的 135% 转化为自由现金流，带来了 31 亿日元人民币。 最重要的是，我们认为海信视觉科技的债务水平完全没有问题。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中--远非如此。 我们发现了 海信视觉科技 的 一个警示信号 ，了解这些 信号 应该成为您投资过程的一部分。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以100%免费获取净负债为零的成长股名单。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有所提及的任何股票。