这四项措施表明海信视觉科技（SHSE:600060）在安全使用债务

沃伦-巴菲特有句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务负担过重会导致公司破产。 重要的是，海信视觉科技股份有限公司（Hisense Visual Technology Co.(SHSE:600060) 确实背负着债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

债务何时成为问题？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，企业不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 在考虑企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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海信视觉科技背负多少债务？

如下所示，截至 2024 年 3 月底，海信视觉科技的债务为 16.1 亿日元人民币，高于一年前的 14.9 亿日元人民币。点击图片查看详情。 不过，其资产负债表显示其持有 146 亿人民币现金，因此实际拥有 130 亿人民币净现金。

海信视觉科技的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到海信视觉科技有 160 亿日元的负债在 12 个月内到期，还有 15.2 亿日元的负债在 12 个月后到期。 与这些债务相抵消的是 146 亿日元的现金，以及 12 个月内到期的价值 122 亿日元的应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 92.9 亿日元。

流动性过剩表明，海信视觉科技对债务采取了谨慎的态度。 鉴于其短期流动资金充足，我们认为它与贷款人之间不会有任何问题。 简而言之，海信视觉科技拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

另一方面，海信视觉科技的息税前利润在过去 12 个月里下降了 9.2%。 这种下降如果持续下去，显然会使债务更加难以承受。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的收益才是决定海信视觉技术能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果你关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

但我们最后的考虑因素也很重要，因为公司不能用纸面上的利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 海信视觉科技的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 在过去三年中，海信视觉科技的自由现金流实际上超过了息税前利润。 要想获得贷款人的青睐，没有什么比流入的现金更好的了。

总结

虽然调查一家公司的债务情况总是明智之举，但在这种情况下，海信视觉科技拥有 130 亿日元的净现金和漂亮的资产负债表。 而且，它的自由现金流高达 8.37 亿人民币，是息税前利润的 170%，这给我们留下了深刻印象。 因此，我们不认为海信视觉科技的债务使用存在风险。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 我们发现了 海信视觉科技 的 一个警示信号 ，了解它们应该成为您投资过程的一部分。

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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