Stock Analysis
成都利君实业股份有限公司(成都利君实业股份有限公司(SZSE:002651)的股价在过去三十天里反弹了 30%,这让持有该公司股票的人松了一口气,但要修复最近对投资者投资组合造成的损害,还需要继续努力。 并非所有股东都会感到高兴,因为在过去 12 个月里,股价仍然下跌了 25%,令人非常失望。
成都利君实业的市盈率(或 "市净率")为 49.3 倍,在价格坚挺反弹之后,目前可能发出了非常看跌的信号,因为中国几乎有一半公司的市盈率低于 29 倍,甚至低于 18 倍的市盈率也并不罕见。 尽管如此,我们还是需要深入研究一下,以确定市盈率过高是否有合理的依据。
举例来说,去年成都利君实业的盈利恶化,这一点也不理想。 一种可能是,市盈率之所以高,是因为投资者认为该公司的业绩在不久的将来仍足以跑赢大盘。 如果不是这样,那么现有股东可能会对股价的可行性感到相当紧张。
我们没有分析师的预测,但您可以查看我们关于成都利君实业的盈利、收入和现金流的免费 报告,了解近期趋势对公司未来的影响。成都利君实业的增长是否足够?
只有当成都利君实业的增长速度明显优于市场时,你才会真正放心地看到像成都利君实业这么高的市盈率。
如果我们回顾一下去年的收益,令人沮丧的是该公司的利润下降了 43%。 过去三年的情况也不容乐观,公司的每股收益累计缩水了 38%。 因此,股东们会对中期盈利增长率感到失望。
与该公司形成鲜明对比的是,市场上的其他公司预计明年将增长 41%,这确实让人对该公司近期的中期盈利下滑有了更深刻的认识。
有鉴于此,成都利君实业的市盈率高于大多数其他公司,令人震惊。 似乎大多数投资者都忽视了公司近期糟糕的增长速度,而寄希望于公司业务前景的好转。 如果市盈率下降到更符合近期负增长率的水平,现有股东很有可能会对未来感到失望。
最后的话
强劲的股价飙升让成都利君实业的市盈率也急速攀升。 我们认为,市盈率的威力主要不在于其作为估值工具的作用,而在于衡量当前投资者的情绪和对未来的预期。
我们已经确定,成都利君实业目前的市盈率远高于预期,因为从中期来看,其近期盈利一直在下降。 当我们看到盈利出现倒退并低于市场预测时,我们就会怀疑股价有下跌的风险,从而使高市盈率走低。 如果近期的中期盈利趋势持续下去,股东的投资将面临巨大风险,潜在投资者也有可能支付过高的溢价。
我们并不想对成都利君实业说太多,但我们也发现了成都利君实业需要注意的两个警示信号。
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