我们为何对苏州安洁科技股份有限公司（SZSE:002635）即将派发的股息持谨慎态度？

苏州安洁科技股份有限公司（SZSE:002635）股票即将在三天后进行除息交易。(苏州安洁科技股份有限公司（SZSE:002635）股票即将在三天后进行除息交易。 除息日是公司记录日之前的一个工作日，记录日是公司确定哪些股东有权获得股息的日期。 除息日是一个需要注意的重要日期，因为在这个日期或之后购买股票可能意味着在记录日期没有显示的延迟结算。 这意味着在 6 月 11 日或之后购买苏州安洁科技股份的投资者将无法收到股息，而股息将在 6 月 11 日支付。

公司下一次派发的股息将为每股 0.30 元人民币。去年，公司共向股东分红 0.30 日元。 根据去年的派息情况，苏州安洁科技当前股价为人民币 14.58 元，其拖尾收益率为 2.1%。 对于长期持有者来说，股息是投资回报的主要来源，但前提是股息必须持续支付。 因此，我们应始终关注股息支付是否具有可持续性，以及公司是否在不断增长。

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股息通常从公司盈利中支付。如果一家公司支付的股息高于其利润，那么股息可能是不可持续的。 苏州安洁科技的分红占其利润的 59%，在大多数公司中属于可接受的分红水平。 然而，在评估股息的可持续性时，现金流通常比利润更重要，因此我们应始终检查公司是否产生了足够的现金来支付股息。 该公司去年支付了 97% 的自由现金流，我们认为这超出了大多数企业的理想范围。 现金流的波动性通常比盈利大得多，所以这可能只是暂时的影响，但我们一般会更密切地关注这一点。

虽然苏州安洁科技的股息由公司报告的利润支付，但现金在某种程度上更为重要，因此看到公司没有产生足够的现金来支付股息并不是一件好事。 俗话说 "现金为王"，如果苏州安洁科技多次派发的股息不能很好地覆盖现金流，我们会认为这是一个警示信号。

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盈利和股息一直在增长吗？

从分红的角度来看，盈利缩水的企业很棘手。 投资者喜欢股息，因此如果盈利下降，股息减少，股票就会同时被大量抛售。 苏州安洁科技的每股收益在过去五年中每年下降约 6.5%。 这种急剧下降的趋势让人对未来股息的可持续性产生怀疑。

许多投资者在评估一家公司的股息表现时，都会评估股息支付随时间推移的变化程度。 根据过去 10 年的股利支付情况，苏州安洁科技股份有限公司的股利每年平均增长 15%。 在盈利下降的同时提高股息支付率，可以在一段时间内带来不错的回报，但值得注意的是，公司何时不能再提高股息支付率--因为那时音乐就停止了。

总结

苏州安洁科技是一只有吸引力的分红股票，还是最好束之高阁？ 苏州安洁科技的派息率处于平均水平，但其自由现金流较低，每股收益也在下降。 从分红角度看，这不是一个有吸引力的组合，我们倾向于暂时放弃这只股票。

话虽如此，如果你仍在考虑将苏州安洁科技作为一项投资，那么了解这只股票所面临的风险将对你大有裨益。 每家公司都有风险，而我们已经发现了苏州安洁科技的一个警示信号，你应该了解一下。

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