中航工业沈飞（SHSE:600760）是否负债过多？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特有句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务负担过重会导致毁灭。 重要的是，中航工业沈阳飞机有限责任公司（SHSE:600760）确实有债务。 但是，股东们是否应该担心它的债务使用情况呢？

什么情况下债务是危险的？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东的股份，以控制债务。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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中航工业沈飞的净负债是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示中航工业沈飞在 2024 年 3 月的债务为 1 亿人民币，低于一年前的 1.5 亿人民币。 然而，其资产负债表显示其持有 80.6 亿人民币现金，因此其实际拥有 79.6 亿人民币净现金。

中航工业沈飞的资产负债表有多强？

根据最近一次报告的资产负债表，中航沈飞在 12 个月内到期的负债为 292 亿元人民币，12 个月后到期的负债为 31.1 亿元人民币。 另一方面，它有 80.6 亿人民币的现金和价值 162 亿人民币的一年内到期的应收账款。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多 80.4 亿日元。

鉴于中航工业沈飞拥有 1,105 亿人民币的庞大市值，我们很难相信这些负债会构成多大威胁。 不过，我们认为值得关注其资产负债表的实力，因为它可能会随着时间的推移而发生变化。 尽管中航工业沈飞的负债值得注意，但它拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

此外，我们很高兴地报告，中航工业沈飞已将息税前盈利（EBIT）提高了 31%，从而减少了未来偿还债务的可能性。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但未来的盈利才是决定中航工业沈飞能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 中航工业沈飞的资产负债表上可能有净现金，但观察该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流仍然很有意义，因为这将影响其对债务的需求和债务管理能力。 过去三年，中航工业沈飞烧掉了大量现金。 虽然投资者无疑期待这种情况在适当的时候得到扭转，但这显然意味着其使用债务的风险更大。

总结

我们可以理解投资者对中航沈飞负债的担忧，但它拥有 79.6 亿人民币的净现金这一事实可以让我们放心。 去年息税前盈利（EBIT）同比增长 31%，这让我们很满意。 因此，我们对中航工业沈飞的债务使用没有任何意见。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 这些风险可能很难发现。每家公司都有，我们发现了 中航工业沈飞的一个警示信号 ，您应该了解一下。

说了这么多，如果你对资产负债表坚如磐石的快速增长型公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

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