我们为何对浙江兖矿集团（SHSE:600261）即将分红持谨慎态度？

浙江兖矿集团股份有限公司（SHSE:600261）即将在未来三天内进行除息交易。(SHSE:600261）即将在未来 3 天内进行除息交易。 除息日通常设定在股权登记日的前一个工作日，而股权登记日是您必须作为股东出现在公司账簿上才能收到股息的截止日期。 除息日之所以重要，是因为每当买入或卖出股票时，交易至少需要两个工作日才能结算。 这意味着，在 6 月 13 日或之后购买浙江兖矿集团股份的投资者将无法收到股息，而股息将在 6 月 13 日支付。

公司即将派发的股息为每股 0.13 元人民币，这是继过去 12 个月公司向股东派发每股 0.13 元人民币股息后的又一次派息。 从过去 12 个月的分红情况来看，浙江兖矿集团目前的股价为人民币 2.98 元，其追踪收益率约为 4.4%。 对于长期持有者来说，股息是投资回报的主要来源，但前提是股息必须持续支付。 因此，读者应经常查看浙江兖矿集团的股息是否能够增长，或股息是否可能被削减。

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股息通常从公司收入中支付，因此如果一家公司支付的股息超过其收入，那么其股息被削减的风险通常较高。 浙江兖矿集团的股息支付率为利润的 81%，这意味着该公司支付了大部分盈利。相对有限的利润再投资可能会减缓未来的盈利增长速度。 如果盈利开始下滑，这可能会成为一个令人担忧的问题。 尽管如此，即使是高盈利公司，有时也可能无法产生足够的现金来支付股息，这就是为什么我们应该经常检查现金流是否足以支付股息。 去年，该公司将其自由现金流的 51% 作为股息支付，在大多数公司的正常范围内。

看到浙江兖矿集团的股息被利润和现金流所覆盖是件好事，因为这通常表明股息是可持续的，而较低的派息率通常表明在股息被削减之前有更大的安全边际。

点击这里查看浙江兖矿集团在过去 12 个月中派发了多少利润。

盈利和股息一直在增长吗？

对于分红股东来说，盈利下降的公司风险更大。 如果盈利下降幅度足够大，公司可能会被迫削减股息。 因此，读者就会明白，为什么我们对浙江兖矿集团过去五年的每股收益每年下降 9.7% 感到担忧。 这种急剧下降使人对未来股息的可持续性产生怀疑。

大多数投资者评估公司分红前景的主要方法是查看历史分红增长率。 在过去 10 年中，浙江兖矿集团的股息平均每年增长约 6.9%。 这很耐人寻味，但要在盈利下降的情况下实现股息增长，通常只能通过支付更大比例的利润来实现。 浙江兖矿集团的分红已占其利润的 81%，随着盈利的缩水，我们认为未来分红不太可能快速增长。

总结

投资者是否应该为了即将到来的股息而买入浙江兖矿集团？ 虽然每股收益正在缩水，但令人欣慰的是，至少浙江兖矿集团的股息似乎是可持续的，其盈利和现金流派息率都在合理范围内。 我们并不认为浙江兖矿集团是一家糟糕的公司，但这些特点通常不会带来出色的股息表现。

话虽如此，如果你在关注这只股票时并不太在意股息，那么你仍然应该了解浙江兖矿集团所涉及的风险。 请注意， 在我们的投资分析中，浙江兖矿集团出现了两个警告信号，其中一个可能很严重......

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