中船科技（SHSE:600072）的债务会减少吗？

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 '看来聪明人都知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 与许多其他公司一样，中船科技股份有限公司（SHSE:600072）也在利用债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

债务何时成为问题？

当企业无法通过自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来轻松履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司为了控制债务，必须以低廉的股价稀释股东的股份。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起看。

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中船科技背负多少债务？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2024 年 3 月，中船科技拥有 200 亿日元的债务，比一年前的 7.744 亿日元有所增加。 另一方面，中船科技拥有 67.1 亿日元的现金，净负债约为 133 亿日元。

中船科技的资产负债表有多强？

从最新的资产负债表中我们可以看到，中船科技有 213 亿日元的负债将在一年内到期，还有 162 亿日元的负债将在一年后到期。 与这些债务相抵消，中船科技拥有 67.1 亿日元的现金以及价值 150 亿日元的应收账款，这些应收账款将在 12 个月内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 158 亿日元。

相对于 240 亿人民币的市值，这一赤字相当可观，因此建议股东关注中船科技的债务使用情况。 这表明，如果中船科技急需充实其资产负债表，股东将被严重稀释。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但您不能完全孤立地看待债务，因为中船科技需要盈利来偿还债务。 因此，如果您想更多地了解它的盈利情况，不妨看看它的长期盈利趋势图。

在过去的 12 个月里，中船科技的息税前盈利（EBIT）出现亏损，收入下降至 120 亿人民币，降幅达 44%。 这至少让我们感到紧张。

谨防上当受骗

在过去的 12 个月里，中船科技不仅收入下滑，而且息税前利润（EBIT）也出现了负值。 具体来说，息税前利润亏损为 7100 万人民币。 考虑到上述负债，我们对该公司使用如此多的债务没有信心。 坦率地说，我们认为公司的资产负债表还远远不匹配，尽管随着时间的推移会有所改善。 然而，去年公司烧掉了 96 亿日元的现金也无济于事。 因此，我们认为这只股票风险很大。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 为此，您应该了解 我们在中船科技身上发现的 4 个警示信号 （包括 3 个不容忽视的信号）。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

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