我们认为凌云工业（SHSE:600480）可以轻松管理其债务

霍华德-马克斯（Howard Marks）说得很好，与其担心股价波动，"我担心的风险是永久亏损的可能性......我认识的每个实际投资者都担心这个问题。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 凌云实业股份有限公司（SHSE:600480）和许多其他公司一样，也在利用债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

什么情况下债务是危险的？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债企业因贷款人迫使其以低价融资而永久性地稀释股东。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，而且对自身有利。 在研究债务水平时，我们首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

查看我们对凌云工业的最新分析

凌云工业的债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，它显示凌云工业在 2024 年 3 月的债务为 26.1 亿人民币，低于一年前的 29.5 亿人民币。 不过，该公司有 33.2 亿人民币的现金可以抵消，因此净现金为 7.125 亿人民币。

凌云工业的资产负债表有多健康？

根据上次报告的资产负债表，凌云工业有 86.9 亿日元人民币的负债在 12 个月内到期，有 12.6 亿日元人民币的负债在 12 个月后到期。 与此相抵，该公司有 33.2 亿日元的现金和 63.5 亿日元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 2.836 亿日元。

当然，凌云工业的市值为 105 亿人民币，因此这些负债可能是可控的。 不过，我们认为值得关注其资产负债表的实力，因为它可能会随着时间的推移而发生变化。 尽管凌云工业的负债值得注意，但它拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

此外，凌云工业的息税前盈利（EBIT）在过去 12 个月中增长了 93%，这种增长将使其更容易处理债务。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的收益才是凌云工业能否保持健康资产负债表的决定性因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师盈利预测的免费报告感兴趣。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 虽然凌云工业的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去的三年里，凌云工业产生的自由现金流非常强劲，达到了息税前利润的 100%，超过了我们的预期。 如果有必要，它完全有能力偿还债务。

总结

我们可以理解投资者对凌云工业负债的担忧，但它拥有 7.125 亿人民币的净现金这一事实可以让我们放心。 最重要的是，该公司将息税前利润 100% 转换为自由现金流，带来了 9.32 亿人民币。 那么凌云工业的债务是否是一种风险呢？在我们看来并非如此。 在分析债务水平时，资产负债表显然是第一步。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 这些风险可能很难发现。每家公司都有，而我们 为凌云工业 发现了 一个 你应该知道的 警示信号 。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以免费获取净负债为零的成长股名单。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有所提及的任何股票。