Genie Energy'nin (NYSE:GNE) Cansız Kazançlarının Ötesine Bakabileceğinizi Düşünüyoruz

Genie Energy Ltd'nin(NYSE:GNE) geçen hafta açıkladığı kazançlar hissedarları etkilemedi. Yumuşak kâr rakamlarına rağmen, analizimiz gelir tablosunun genel kalitesi konusunda iyimser.

Genie Energy için son analizimizi görüntüleyin

Genie Energy'nin Kazançlarına Yakınlaşıyoruz

Bir şirketin kârını serbest nakit akışına (FCF) ne kadar iyi dönüştürdüğünü ölçmek için kullanılan önemli bir finansal oran tahakkuk oranıdır. Tahakkuk oranını elde etmek için önce dönem kârından FCF'yi çıkarırız ve ardından bu sayıyı dönemdeki ortalama işletme varlıklarına böleriz. Nakit akışından elde edilen tahakkuk oranını 'FCF dışı kar oranı' olarak düşünebilirsiniz.

Yani negatif bir tahakkuk oranı iyi bir şeydir, çünkü şirketin kârından daha fazla serbest nakit akışı getirdiğini gösterir. Sıfırın üzerinde bir tahakkuk oranına sahip olmak pek endişe verici olmasa da, bir şirketin nispeten yüksek bir tahakkuk oranına sahip olmasının kayda değer olduğunu düşünüyoruz. Özellikle, yüksek tahakkuk oranının genel anlamda yakın vadeli kârlar için kötü bir işaret olduğunu gösteren bazı akademik kanıtlar vardır.

Genie Energy'nin Aralık 2023'e kadar olan yıl için tahakkuk oranı -0,54'tür. Bu, çok iyi bir nakit dönüşümüne sahip olduğunu ve geçen yılki kazançlarının aslında serbest nakit akışını önemli ölçüde düşük gösterdiğini ima ediyor. Gerçekten de, son on iki ayda, kâr olarak bildirdiği 12,8 milyon ABD dolarının oldukça üzerinde, 53 milyon ABD doları tutarında serbest nakit akışı bildirmiştir. Genie Energy'nin serbest nakit akışı, biyolojik olarak parçalanamayan balonlar gibi hayal kırıklığı yaratacak şekilde geçen yıl azalmıştır. Şirketin yeni hisseler ihraç ederek mevcut hissedarları sulandırması ve gelecekteki kazançlardan alacakları payı azaltması dikkat çekicidir.

Not: Yatırımcılara her zaman bilanço gücünü kontrol etmelerini tavsiye ederiz. Genie Energy bilanço analizimize ulaşmak için buraya tıklayın.

Bir şirketin kazanç artışının değerini anlamak için, hissedarların çıkarlarındaki herhangi bir seyreltmeyi dikkate almak zorunludur. Genie Energy geçtiğimiz yıl %5,2 daha fazla yeni hisse ihraç etti. Dolayısıyla, her bir hisse artık kârdan daha küçük bir pay alıyor. Seyreltmeyi göz ardı ederek net geliri kutlamak, daha büyük bir pizzanın tek bir dilimine sahip olduğunuz için sevinmek, ancak pizzanın artık çok daha fazla dilime bölündüğü gerçeğini göz ardı etmek gibidir. Genie Energy'nin EPS grafiğini buraya tıklayarak görebilirsiniz.

Genie Energy'nin Seyreltme İşleminin Hisse Başına Kazanç (EPS) Üzerindeki Etkisine Bir Bakış

Genie Energy son üç yılda kârını artırdı ve bu süre zarfında yıllık bazda %17'lik bir kazanç elde etti. Net gelir son on iki ayda %77 azaldı. Ne yazık ki hissedarlar için hisse başına kazanç sonucu daha da kötüydü ve %77 azaldı. Dolayısıyla, seyreltmenin hissedarlar üzerinde biraz etkisi olduğunu görebilirsiniz.

Uzun vadede, Genie Energy'nin hisse başına kazancı artabilirse, hisse fiyatı da artmalıdır. Ancak, hisse başına kazanç sabit kalırken (hatta düşerken) kârı artarsa, hissedarlar çok fazla fayda görmeyebilir. Bu nedenle, amacın bir şirketin hisse fiyatının artıp artmayacağını değerlendirmek olduğunu varsayarsak, EPS'nin uzun vadede net gelirden daha önemli olduğunu söyleyebiliriz.

Genie Energy'nin Kâr Performansına İlişkin Görüşümüz

Sonuç olarak, Genie Energy'nin kazancına oranla güçlü bir nakit akışı var, bu da kaliteli kazançlara işaret ediyor, ancak seyreltme, hisse başına kazancının kârından daha hızlı düştüğü anlamına geliyor. Yukarıda bahsedilenler göz önünde bulundurulduğunda, Genie Energy'nin kâr sonucunun, biraz muhafazakâr tarafta olsa da, gerçek kârlılığı için oldukça iyi bir rehber olduğunu söyleyebiliriz. Bunun ışığında, şirket hakkında daha fazla analiz yapmak istiyorsanız, ilgili riskler hakkında bilgi sahibi olmanız çok önemlidir. Örnek olarak: Genie Energy için bilmeniz gereken 3 uyarı işareti tespit ettik.

Bu makalede, bir işletme için rehber olarak kâr rakamlarının faydasını azaltabilecek bir dizi faktöre baktık. Ancak bir şirket hakkındaki görüşünüzü bildirmenin pek çok başka yolu vardır. Bazı insanlar yüksek öz sermaye karlılığının kaliteli bir işletmenin iyi bir işareti olduğunu düşünür. Kendi adınıza biraz araştırma yapmanız gerekse de, yüksek öz sermaye getirisine sahip şirketlerin bu ücretsiz koleksiyonunu veya içeriden kişilerin satın aldığı hisse senetlerinin bu listesini faydalı bulabilirsiniz.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.