Bu 4 Ölçüt Rogers'ın (NYSE:ROG) Borcu Makul Ölçüde İyi Kullandığını Gösteriyor

Bazıları bir yatırımcı olarak risk hakkında düşünmenin en iyi yolunun borçtan ziyade volatilite olduğunu söylüyor, ancak Warren Buffett ünlü bir sözünde 'Volatilite riskle eş anlamlı olmaktan çok uzaktır' demiştir. Görünüşe göre akıllı para, bir şirketin ne kadar riskli olduğunu değerlendirirken, genellikle iflaslarda yer alan borcun çok önemli bir faktör olduğunu biliyor. Rogers Corporation 'ın(NYSE:ROG) bilançosunda borç olduğunu not ediyoruz. Ancak daha önemli olan soru şudur: Bu borç ne kadar risk yaratıyor?

Borç Neden Risk Getirir?

Genel olarak konuşmak gerekirse, borç ancak bir şirket sermaye artırarak ya da kendi nakit akışıyla borcunu kolayca ödeyemediğinde gerçek bir sorun haline gelir. Kapitalizmin bir parçası da, başarısız işletmelerin bankacıları tarafından acımasızca tasfiye edildiği 'yaratıcı yıkım' sürecidir. Bununla birlikte, daha yaygın (ancak yine de acı verici) bir senaryo, düşük bir fiyattan yeni öz sermaye toplamak zorunda kalması ve böylece hissedarları kalıcı olarak sulandırmasıdır. Elbette borcun iyi tarafı, özellikle de bir şirketteki seyreltmenin yerine yüksek getiri oranlarıyla yeniden yatırım yapma olanağı sağladığında, genellikle ucuz sermayeyi temsil etmesidir. Bir şirketin borç kullanımını düşündüğümüzde, ilk olarak nakit ve borca birlikte bakarız.

Rogers için son analizimize göz atın

Rogers Ne Kadar Borç Taşıyor?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, Rogers'ın Eylül 2023'te 80,0 milyon ABD Doları borcu vardı ve bu rakam bir önceki yıl 290,0 milyon ABD Dolarına düşmüştü. Ancak, bunu dengeleyen 126,5 milyon ABD doları nakit var ve bu da 46,5 milyon ABD doları net nakde yol açıyor.

Rogers'ın Bilançosu Ne Kadar Güçlü?

En son bilanço verileri, Rogers'ın bir yıl içinde vadesi dolacak 116,1 milyon ABD Doları tutarında yükümlülüğü ve bundan sonra vadesi dolacak 194,1 milyon ABD Doları tutarında yükümlülüğü olduğunu göstermektedir. Buna karşılık 126,5 milyon ABD doları nakit ve 12 ay içinde vadesi dolacak 232,2 milyon ABD doları alacağı bulunuyor. Yani toplam yükümlülüklerinden 48,4 milyon ABD doları daha fazla likit varlığa sahip.

Bu kısa vadeli likidite, Rogers'ın muhtemelen borcunu kolaylıkla ödeyebileceğinin bir işaretidir, çünkü bilançosu gergin olmaktan uzaktır. Kısaca söylemek gerekirse, Rogers net nakde sahip, bu nedenle ağır bir borç yükü olmadığını söylemek doğru olur!

Neyse ki Rogers geçtiğimiz yıl FVÖK'ünü %6,5 oranında artırarak borç yükünün daha da yönetilebilir görünmesini sağladı. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak Rogers'ın ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan, her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analist kar tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Son olarak, bir işletme borcunu ödemek için serbest nakit akışına ihtiyaç duyar; muhasebe kârları bunu karşılamaz. Rogers'ın bilançosunda net nakit olabilir, ancak işletmenin faiz ve vergi öncesi kârını (EBIT) serbest nakit akışına ne kadar iyi dönüştürdüğüne bakmak yine de ilginçtir, çünkü bu hem borca olan ihtiyacını hem de borcu yönetme kapasitesini etkileyecektir. Son üç yıla baktığımızda Rogers'ın serbest nakit akışının FVÖK'ünün %42'si kadar olduğunu görüyoruz ki bu beklediğimizden daha zayıf bir oran. Konu borç ödemeye geldiğinde bu pek de iyi değil.

Özetlemek gerekirse

Bir şirketin borcunu araştırmak her zaman mantıklı olsa da, bu durumda Rogers'ın 46,5 milyon ABD doları net nakdi ve iyi görünen bir bilançosu var. Ayrıca geçen yıl FVÖK'ünü %6,5 oranında artırdı. Dolayısıyla Rogers'ın borç kullanımıyla ilgili herhangi bir sorunumuz yok. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak sonuçta her şirket bilanço dışında da riskler içerebilir. Rogers ile ilgili 1 uyarı işareti tespit ettik ve bunları anlamak yatırım sürecinizin bir parçası olmalıdır.

Günün sonunda, net borcu olmayan şirketlere odaklanmak genellikle daha iyidir. Bu tür şirketlerden oluşan özel listemize (tümü kâr artışı geçmişine sahip) erişebilirsiniz. Ücretsizdir.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.