Diebold Nixdorf'un (NYSE:DBD) Performansı Bazı Soruları Gündeme Getiriyor

Diebold Nixdorf, Incorporated(NYSE:DBD) geçtiğimiz günlerde güçlü bir kazanç raporu yayınladı ve piyasa buna hisse fiyatını yükselterek karşılık verdi. Manşet rakamlar güçlü olsa da, kazançları neyin yönlendirdiğine bakmaya başladığımızda altta yatan bazı sorunlar bulduk.

Diebold Nixdorf için son analizimizi görüntüleyin

Diebold Nixdorf'un Kazançlarına Daha Yakından Bir Bakış

Birçok yatırımcı nakit akışından tahakkuk oranını duymamıştır, ancak bu aslında bir şirketin kârının belirli bir dönemde serbest nakit akışı (FCF) tarafından ne kadar iyi desteklendiğinin yararlı bir ölçüsüdür. Tahakkuk oranı, FCF'yi belirli bir dönemdeki kardan çıkarır ve sonucu şirketin o dönemdeki ortalama işletme varlıklarına böler. Bu oran bize bir şirketin kârının FCF'sini ne kadar aştığını gösterir.

Sonuç olarak, negatif bir tahakkuk oranı şirket için pozitif, pozitif bir tahakkuk oranı ise negatiftir. Belirli bir düzeyde nakit dışı kâra işaret eden pozitif bir tahakkuk oranına sahip olmak bir sorun teşkil etmese de, yüksek bir tahakkuk oranı tartışmasız kötü bir şeydir, çünkü kâğıt üzerindeki kârların nakit akışıyla eşleşmediğini gösterir. Lewellen ve Resutek'in 2014 tarihli bir makalesinden alıntı yapacak olursak, "tahakkukları yüksek olan firmalar gelecekte daha az kârlı olma eğilimindedir".

Diebold Nixdorf'un Aralık 2023'e kadar olan yıl için tahakkuk oranı 1,26'dır. İstatistiksel olarak konuşmak gerekirse, bu gelecekteki kazançlar için gerçek bir olumsuzluktur. Şöyle ki, şirket bu süre zarfında tek bir kuruş bile serbest nakit akışı yaratmamıştır. Geçen yıl, yukarıda bahsedilen 1,38 milyar ABD$'lık kârın aksine, 305 milyon ABD$'lık negatif serbest nakit akışına sahipti. Ayrıca Diebold Nixdorf'un serbest nakit akışının geçen yıl da negatif olduğunu not ediyoruz, bu nedenle hissedarların 305 milyon ABD$'lık çıkıştan rahatsız olmalarını anlayabiliriz. Ancak, dikkate alınması gereken tek şey bu değil. Olağandışı kalemlerin yasal kârı ve dolayısıyla tahakkuk oranını etkilediğini görebiliyoruz. Hissedarlar için iyi haber şu ki Diebold Nixdorf'un tahakkuk oranı geçen yıl çok daha iyiydi, bu nedenle bu yılki kötü okuma sadece kar ve FCF arasındaki kısa vadeli bir uyumsuzluk vakası olabilir. Eğer durum gerçekten böyleyse, hissedarlar cari yılda kâra kıyasla daha iyi bir nakit akışı beklemelidir.

Bu durum, analistlerin gelecekteki kârlılık açısından ne tahmin ettiklerini merak etmenize neden olabilir. Neyse ki, tahminlerine dayanarak gelecekteki karlılığı gösteren interaktif bir grafik görmek için buraya tıklayabilirsiniz.

Olağandışı Kalemlerin Kâr Üzerindeki Etkisi

Tahakkuk oranı göz önüne alındığında, Diebold Nixdorf'un kârının son on iki ayda 1,5 milyar ABD doları değerindeki olağandışı kalemler tarafından artırılması çok da şaşırtıcı değil. Daha yüksek kâr elde etmek her zaman güzel olsa da, olağandışı kalemlerden gelen büyük katkı bazen heyecanımızı azaltıyor. Dünya çapında borsada işlem gören şirketlerin büyük çoğunluğunu analiz ettiğimizde, önemli olağandışı kalemlerin genellikle tekrarlanmadığını gördük. Ve sonuçta muhasebe terminolojisi de tam olarak bunu ifade etmektedir. Diebold Nixdorf'un olumlu olağandışı kalemlerinin Aralık 2023'e kadar olan yıldaki kârına kıyasla oldukça önemli olduğunu görebiliyoruz. Sonuç olarak, olağandışı kalemlerin yasal karını aksi takdirde olacağından önemli ölçüde daha güçlü hale getirdiğini tahmin edebiliriz.

Diebold Nixdorf'un Kâr Performansını Değerlendiriyoruz

Diebold Nixdorf'un tahakkuk oranı zayıftı, ancak karı olağandışı kalemlerden destek aldı. Yukarıda bahsedilen faktörler, Diebold Nixdorf'un temel kazanç gücünün, yasal kâr rakamlarına dayanarak göründüğü kadar iyi olmadığı yönünde güçlü bir izlenim veriyor. Dolayısıyla, kazanç kalitesi önemli olmakla birlikte, Diebold Nixdorf'un şu anda karşı karşıya olduğu riskleri göz önünde bulundurmak da aynı derecede önemlidir. Her şirketin riskleri vardır ve Diebold Nixdorf için bilmeniz gereken 3 uyarı işareti tespit ettik.

Diebold Nixdorf'a ilişkin incelememiz, kazançlarını olduğundan daha iyi gösterebilecek bazı faktörlere odaklanmıştır. Ve bu temelde, biraz şüpheciyiz. Ancak zihninizi küçük ayrıntılara odaklayabiliyorsanız her zaman keşfedilecek daha çok şey vardır. Bazı insanlar yüksek öz sermaye karlılığının kaliteli bir işletmenin iyi bir işareti olduğunu düşünür. Bu nedenle, yüksek özsermaye getirisine sahip şirketlerden oluşan bu ücretsiz koleksiyonu ya da içeridekilerin satın aldığı hisse senetlerinin bu listesini görmek isteyebilirsiniz.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.