Ribbon Communications (NASDAQ:RBBN) Borç Yüküyle mi Ağırlaşıyor?

Efsanevi fon yöneticisi Li Lu (Charlie Munger'in desteklediği kişi) bir keresinde şöyle demişti: "En büyük yatırım riski fiyatların oynaklığı değil, kalıcı bir sermaye kaybına uğrayıp uğramayacağınızdır. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu incelerken bilançosunu göz önünde bulundurmak doğaldır, çünkü bir işletme çöktüğünde genellikle borç söz konusu olur. Daha da önemlisi, Ribbon Communications Inc. (NASDAQ:RBBN ) borç taşımaktadır. Ancak daha önemli olan soru şudur: Bu borç ne kadar risk yaratıyor?

Borç Neden Risk Getirir?

Borç, işletme yeni sermaye ya da serbest nakit akışı ile borcunu ödemekte zorlanana kadar bir işletmeye yardımcı olur. İşler gerçekten kötüye giderse, kredi verenler işletmenin kontrolünü ele geçirebilir. Bununla birlikte, daha yaygın (ancak yine de acı verici) bir senaryo, düşük bir fiyatla yeni öz sermaye toplamak zorunda kalması ve böylece hissedarları kalıcı olarak sulandırmasıdır. Yine de seyreltmenin yerini alan borç, yüksek getiri oranlarıyla büyümeye yatırım yapmak için sermayeye ihtiyaç duyan işletmeler için son derece iyi bir araç olabilir. Bir şirketin borç kullanımını düşündüğümüzde, ilk olarak nakit ve borca birlikte bakarız.

Ribbon Communications için en son analizimize göz atın

Ribbon Communications'ın Net Borcu Nedir?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, Ribbon Communications'ın Eylül 2023'te 296,9 milyon ABD doları borcu vardı ve bu rakam bir önceki yıl 330,8 milyon ABD dolarından düşmüştü. Ancak, bunu dengeleyen 24,5 milyon ABD doları nakit var ve bu da yaklaşık 272,3 milyon ABD doları net borca yol açıyor.

Ribbon Communications'ın Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

En son bilanço verileri Ribbon Communications'ın bir yıl içinde vadesi dolacak 325,5 milyon ABD Doları tutarında yükümlülüğü ve bundan sonra vadesi gelecek 352,2 milyon ABD Doları tutarında yükümlülüğü olduğunu göstermektedir. Buna karşılık 24,5 milyon ABD$ nakit ve vadesi 12 ay içinde dolacak 242,2 milyon ABD$ alacağı bulunmaktadır. Yani yükümlülükleri, nakit ve (yakın vadeli) alacaklarının toplamından 411,0 milyon ABD$ daha fazladır.

Bu açığın şirketin 353,8 milyon ABD doları olan piyasa değerinden daha yüksek olduğu göz önüne alındığında, hissedarların Ribbon Communications'ın borç seviyelerini, çocuklarının ilk kez bisiklete binmesini izleyen bir ebeveyn gibi izlemeleri gerektiğini düşünüyoruz. Şirketin bilançosunu hızlı bir şekilde temizlemek zorunda kaldığı senaryoda, hissedarların büyük ölçüde sulandırmaya maruz kalması muhtemel görünüyor. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlanması gereken bariz bir yerdir. Ancak Ribbon Communications'ın ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Eğer geleceğe odaklanıyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Ribbon Communications, 12 aylık dönemde %2,1'lik bir artışla 834 milyon ABD$ gelir bildirdi, ancak faiz ve vergi öncesi kazanç bildirmedi. Genellikle kâr etmeyen şirketlerde daha hızlı büyüme görmek isteriz, ancak her biri kendi başına.

Caveat Emptor

Daha da önemlisi, Ribbon Communications geçen yıl faiz ve vergi öncesi kâr (FVÖK) kaybı yaşamıştır. Daha açık olmak gerekirse, FVÖK zararı 19 milyon ABD doları olarak gerçekleşti. Önemli yükümlülüklerin yanı sıra buna baktığımızda, şirket hakkında özellikle emin değiliz. Hisse senediyle fazla ilgilenmeden önce yakın vadede bazı güçlü gelişmeler görmek istiyoruz. ABD$53m'lik zararın da bizi cesaretlendirmediğini söylemek doğru olur; kâr görmek isteriz. Bu arada, hisse senedinin riskli olduğunu düşünüyoruz. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlamak için bariz bir yerdir. Ancak sonuçta her şirket bilanço dışında da riskler içerebilir. Örnek olarak: Ribbon Communications için dikkat etmeniz gereken 2 uyarı işareti tespit ettik.

Elbette, borç yükü olmadan hisse senedi satın almayı tercih eden bir yatırımcıysanız, bugün net nakit büyüme hisse senetlerinden oluşan özel listemizi keşfetmekten çekinmeyin.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.