ePlus'ın (NASDAQ:PLUS) Borçlarının Üstesinden Gelebileceğini Düşünüyoruz

Efsanevi fon yöneticisi Li Lu (Charlie Munger'in desteklediği kişi) bir keresinde şöyle demişti: "En büyük yatırım riski fiyatların oynaklığı değil, kalıcı bir sermaye kaybına uğrayıp uğramayacağınızdır. Görünüşe göre akıllı para, bir şirketin ne kadar riskli olduğunu değerlendirirken, genellikle iflaslarda yer alan borcun çok önemli bir faktör olduğunu biliyor. Diğer birçok şirket gibi ePlus Inc.(NASDAQ:PLUS) de borç kullanıyor. Ancak daha önemli olan soru şudur: Bu borç ne kadar risk yaratıyor?

Borç Ne Zaman Tehlikelidir?

Genel olarak konuşmak gerekirse, borç ancak bir şirket sermaye artırarak ya da kendi nakit akışıyla borcunu kolayca ödeyemediğinde gerçek bir sorun haline gelir. İşler gerçekten kötüye giderse, kredi verenler işletmenin kontrolünü ele geçirebilir. Bu çok yaygın olmasa da, borçlu şirketlerin hissedarlarını kalıcı olarak sulandırdığını sık sık görüyoruz çünkü borç verenler onları sıkıntılı bir fiyattan sermaye artırmaya zorluyor. Elbette, pek çok şirket büyümeyi finanse etmek için herhangi bir olumsuz sonuç olmaksızın borç kullanmaktadır. Bir şirketin borç seviyelerini değerlendirirken atılması gereken ilk adım, nakit ve borcu birlikte ele almaktır.

ePlus için son analizimizi görüntüleyin

ePlus Ne Kadar Borç Taşıyor?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, ePlus'ın Aralık 2023'te 140,9 milyon ABD Doları borcu vardı ve bu rakam bir önceki yıl 306,0 milyon ABD Dolarına düşmüştü. Ancak öte yandan 142,2 milyon ABD doları nakit parası var ve bu da 1,25 milyon ABD doları net nakit pozisyonuna yol açıyor.

ePlus'ın Yükümlülüklerine Bir Bakış

En son bilanço verileri, ePlus'ın bir yıl içinde vadesi dolacak 631,5 milyon ABD Doları tutarında yükümlülüğü ve bundan sonra vadesi dolacak 86,4 milyon ABD Doları tutarında yükümlülüğü olduğunu göstermektedir. Buna karşılık 142,2 milyon ABD doları nakit ve 647,4 milyon ABD doları da 12 ay içinde vadesi dolacak alacakları bulunuyor. Yani aslında toplam yükümlülüklerinden 71,7 milyon ABD Doları daha fazla likit varlığa sahiptir.

Bu fazlalık, ePlus'ın muhafazakâr bir bilançoya sahip olduğunu ve muhtemelen borcunu çok fazla zorlanmadan ortadan kaldırabileceğini göstermektedir. Basitçe ifade etmek gerekirse, ePlus'ın borçtan daha fazla nakde sahip olması, borcunu güvenli bir şekilde yönetebileceğinin tartışmasız iyi bir göstergesidir.

İyi haber ise ePlus'ın FVÖK'ünü on iki ayda %8,0 oranında artırmış olması ki bu da borç geri ödemesine ilişkin endişeleri hafifletecektir. Borç analizi yaparken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak nihayetinde ePlus'ın zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecek. Eğer geleceğe odaklanmak istiyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Son olarak, vergi memuru muhasebe karlarına bayılsa da, kredi verenler yalnızca nakit parayı kabul eder. ePlus'ın bilançosunda net nakit olabilir, ancak işletmenin faiz ve vergi öncesi kazancını (FVÖK) serbest nakit akışına ne kadar iyi dönüştürdüğüne bakmak yine de ilginçtir, çünkü bu hem borç ihtiyacını hem de borç yönetme kapasitesini etkileyecektir. Son üç yılda, ePlus'ın serbest nakit akışı, beklediğimizden daha az olarak, FVÖK'ün %39'una denk geldi. Konu borç ödemeye geldiğinde bu hiç de iyi değil.

Özetlemek gerekirse

Bir şirketin borcunu araştırmak her zaman mantıklı olsa da, bu durumda ePlus'ın 1,25 milyon ABD doları net nakdi ve iyi görünen bir bilançosu var. Ayrıca geçen yıl FVÖK'ünü %8,0 oranında artırdı. Dolayısıyla ePlus'ın borç kullanımından rahatsız değiliz. ePlus'ın içerideki çalışanlarının son zamanlarda hisse satın aldığını öğrenirsek, hisseyi daha fazla araştırmak için motive oluruz. Eğer siz de bunu istiyorsanız şanslısınız, çünkü bugün içeriden öğrenenlerin bildirdiği işlemler listemizi ücretsiz olarak paylaşıyoruz.

Tüm bunlardan sonra, sağlam bir bilançoya sahip hızlı büyüyen bir şirketle daha çok ilgileniyorsanız, gecikmeden net nakit büyüme hisse senetleri listemize göz atın.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.