Cisco Systems (NASDAQ:CSCO) Kaya Gibi Sağlam Bir Bilançoya Sahip

Efsanevi fon yöneticisi Li Lu (Charlie Munger'in desteklediği kişi) bir keresinde şöyle demişti: "En büyük yatırım riski fiyatların oynaklığı değil, kalıcı bir sermaye kaybına uğrayıp uğramayacağınızdır. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu incelerken bilançosunu göz önünde bulundurmak doğaldır, çünkü bir işletme çöktüğünde genellikle borç söz konusu olur. Cisco Systems, Inc.(NASDAQ:CSCO) şirketinin bilançosunda borç bulunduğunu not ediyoruz. Ancak hissedarlar borç kullanımı konusunda endişelenmeli mi?

Borç Ne Zaman Tehlikelidir?

Borç ve diğer yükümlülükler, serbest nakit akışıyla ya da cazip bir fiyattan sermaye artırarak bu yükümlülükleri kolayca yerine getiremediğinde bir işletme için riskli hale gelir. Nihayetinde, şirket borcunu geri ödemek için yasal yükümlülüklerini yerine getiremezse, hissedarlar ellerinde hiçbir şey olmadan çekip gidebilirler. Bununla birlikte, daha olağan (ancak yine de pahalı) bir durum, bir şirketin sadece borcu kontrol altına almak için hissedarları ucuz bir hisse fiyatıyla sulandırması gerektiğidir. Bununla birlikte, en yaygın durum, bir şirketin borcunu makul ölçüde iyi ve kendi yararına olacak şekilde yönetmesidir. Bir şirketin borç seviyelerini değerlendirirken atılacak ilk adım nakit ve borcu birlikte ele almaktır.

Cisco Systems için en son analizimize bakın

Cisco Systems Ne Kadar Borç Taşıyor?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, Cisco Systems'in Ekim 2023'te 7,68 milyar ABD Doları borcu vardı ve bu rakam bir önceki yıl 8,93 milyar ABD Dolarına düşmüştü. Bununla birlikte, bilançosu 23,9 milyar ABD doları nakit tuttuğunu gösteriyor, bu nedenle aslında 16,2 milyar ABD doları net nakde sahip.

Cisco Systems'ın Bilançosu Ne Kadar Güçlü?

En son bilanço verilerine baktığımızda, Cisco Systems'in 12 ay içinde vadesi dolacak 27,0 milyar ABD Doları tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde vadesi dolacak 26,5 milyar ABD Doları tutarında yükümlülüğü olduğunu görüyoruz. Öte yandan, 23,9 milyar ABD Doları nakit ve bir yıl içinde ödenmesi gereken 8,25 milyar ABD Doları değerinde alacağı bulunuyor. Yani nakit ve yakın vadeli alacaklarının toplamından 21,4 milyar ABD Doları daha fazla yükümlülüğe sahiptir.

Halka açık Cisco Systems hisseleri toplam 197,0 milyar ABD doları gibi oldukça etkileyici bir değere sahip olduğundan, bu seviyedeki yükümlülüklerin büyük bir tehdit oluşturması pek olası görünmemektedir. Ancak, hissedarların ileriye dönük olarak bilançoyu izlemeye devam etmelerini kesinlikle tavsiye edeceğimiz yeterli yükümlülükler var. Kayda değer yükümlülükleri olsa da, Cisco Systems'in borcundan daha fazla nakdi var, bu nedenle borcunu güvenli bir şekilde yönetebileceğinden oldukça eminiz.

Ayrıca Cisco Systems'in geçen yıl FVÖK'ünü %17 oranında artırarak borç yükünü daha kolay idare edilebilir hale getirdiğini de memnuniyetle not ediyoruz. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak sonuçta Cisco Systems'in bilançosunu zaman içinde güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki karlılığı karar verecektir. Eğer geleceğe odaklanıyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Son olarak, bir işletmenin borcunu ödeyebilmesi için serbest nakit akışına ihtiyacı vardır; muhasebe kârları bu konuda yeterli değildir. Cisco Systems'in bilançosunda net nakit olabilir, ancak işletmenin faiz ve vergi öncesi karını (EBIT) serbest nakit akışına ne kadar iyi dönüştürdüğüne bakmak yine de ilginçtir, çünkü bu hem borç ihtiyacını hem de borç yönetme kapasitesini etkileyecektir. Son üç yılda Cisco Systems aslında EBIT'den daha fazla serbest nakit akışı üretti. Bu tür güçlü nakit üretimi, yaban arısı kostümü giymiş bir köpek yavrusu gibi içimizi ısıtıyor.

Özetlemek gerekirse

Cisco Systems'in likit varlıklarından daha fazla yükümlülüğü olsa da, 16,2 milyar ABD Doları tutarında net nakdi de bulunmaktadır. İşin en güzel yanı ise, bu FVÖK'ün %101'ini serbest nakit akışına dönüştürerek 17 milyar ABD doları getirmiş olmasıdır. Dolayısıyla Cisco Systems'ın borç kullanımının riskli olduğunu düşünmüyoruz. Cisco Systems'a güvenmemizi sağlayacak bir diğer faktör de içeriden birilerinin hisse alıp almadığıdır: eğer siz de bu sinyalin farkındaysanız, bu bağlantıya tıklayarak anında öğrenebilirsiniz.

Elbette, borç yükü olmadan hisse senedi satın almayı tercih eden bir yatırımcıysanız, bugün net nakit büyüme hisse senetlerinden oluşan özel listemizi keşfetmekten çekinmeyin.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.