Cloudflare (NYSE:NET) Borç Yüküyle mi Ağırlaşıyor?

Efsanevi fon yöneticisi Li Lu (Charlie Munger'in desteklediği kişi) bir keresinde şöyle demişti: "En büyük yatırım riski fiyatların oynaklığı değil, kalıcı bir sermaye kaybına uğrayıp uğramayacağınızdır. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu düşündüğümüzde, her zaman borç kullanımına bakmak isteriz, çünkü aşırı borç yükü yıkıma yol açabilir. Daha da önemlisi, Cloudflare, Inc.(NYSE:NET) borç taşımaktadır. Ancak hissedarlar borç kullanımı konusunda endişelenmeli mi?

Borç Neden Risk Getirir?

Borç, işletme yeni sermaye ya da serbest nakit akışı ile borcunu ödemekte zorlanana kadar işletmeye yardımcı olur. En kötü senaryoda, bir şirket alacaklılarına ödeme yapamazsa iflas edebilir. Bununla birlikte, daha yaygın (ancak yine de acı verici) bir senaryo, düşük bir fiyatla yeni öz sermaye toplamak zorunda kalması ve böylece hissedarları kalıcı olarak sulandırmasıdır. Yine de seyreltmenin yerini alan borç, yüksek getiri oranlarıyla büyümeye yatırım yapmak için sermayeye ihtiyaç duyan işletmeler için son derece iyi bir araç olabilir. Bir işletmenin ne kadar borç kullandığını değerlendirirken yapılması gereken ilk şey, nakit ve borcuna birlikte bakmaktır.

Cloudflare için en son analizimize bakın

Cloudflare'in Borcu Ne Kadar?

Geçmiş rakamlar için aşağıdaki grafiğe tıklayabilirsiniz, ancak Cloudflare'in Aralık 2023'te bir yıl önceki 1,44 milyar ABD dolarından 1,28 milyar ABD doları borcu olduğunu gösteriyor. Bununla birlikte, bilançosu 1,67 milyar ABD doları nakit tuttuğunu gösteriyor, bu nedenle aslında 390,4 milyon ABD doları net nakdi var.

Cloudflare'in Yükümlülüklerine Bir Bakış

En son bilanço verilerini incelediğimizde Cloudflare'in 12 ay içinde ödenmesi gereken 567,1 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde ödenmesi gereken 1,43 milyar ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu görüyoruz. Bu yükümlülükleri dengeleyen 1,67 milyar ABD$ nakit ve 12 ay içinde ödenmesi gereken 259,3 milyon ABD$ değerinde alacakları bulunmaktadır. Yani nakit ve yakın vadeli alacaklarının toplamından 63,7 milyon ABD$ daha fazla yükümlülüğe sahiptir.

Bu durum Cloudflare'in bilançosunun oldukça sağlam göründüğünü, çünkü toplam yükümlülüklerinin likit varlıklarına hemen hemen eşit olduğunu gösteriyor. Dolayısıyla, 32,7 milyar ABD doları değerindeki şirketin nakit sıkıntısı çekmesi pek olası değil, ancak yine de bilançoya göz atmaya değer. Kayda değer yükümlülüklerine rağmen Cloudflare net nakde sahip, bu nedenle ağır bir borç yükü olmadığını söylemek doğru olur! Bilanço, borcu analiz ederken açıkça odaklanılması gereken alandır. Ancak Cloudflare'in ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan, her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Eğer geleceğe odaklanmak istiyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Cloudflare geçtiğimiz yıl EBIT düzeyinde kârlı değildi, ancak gelirini %33 artırarak 1,3 milyar ABD dolarına çıkarmayı başardı. Hissedarlar muhtemelen şirketin kâra geçmesi için dua ediyorlardır.

Peki Cloudflare Ne Kadar Riskli?

Cloudflare faiz ve vergi öncesi kâr (FVÖK) düzeyinde zarar ederken, aslında 119 milyon ABD doları pozitif serbest nakit akışı yarattı. Dolayısıyla, zarar etmesine rağmen, net nakit göz önünde bulundurulduğunda, çok fazla yakın vadeli bilanço riskine sahip görünmüyor. Cloudflare hissedarları için iyi haber, gelir artışının güçlü olması ve gerektiğinde sermaye artırımını kolaylaştırmasıdır. Ancak yine de biraz riskli olduğunu düşünüyoruz. Bilanço, borcu analiz ederken açıkça odaklanılması gereken alandır. Ancak sonuçta her şirket bilanço dışında da riskler içerebilir. Bu riskleri tespit etmek zor olabilir. Her şirkette vardır ve biz Cloudflare için bilmeniz gereken 2 uyarı işareti tespit ettik.

Tüm bunlardan sonra, sağlam bir bilançoya sahip hızlı büyüyen bir şirketle daha çok ilgileniyorsanız, gecikmeden net nakit büyüme hisse senetleri listemize göz atın.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.