Atlassian'ın (NASDAQ:TEAM) Borcu Var Ama Kazancı Yok; Endişelenmeli misiniz?

Efsanevi fon yöneticisi Li Lu (Charlie Munger'in desteklediği kişi) bir keresinde şöyle demişti: "En büyük yatırım riski fiyatların oynaklığı değil, kalıcı bir sermaye kaybına uğrayıp uğramayacağınızdır. Görünüşe göre akıllı para, bir şirketin ne kadar riskli olduğunu değerlendirirken, genellikle iflaslarda yer alan borcun çok önemli bir faktör olduğunu biliyor. Daha da önemlisi, Atlassian Corporation(NASDAQ:TEAM) borç taşıyor. Ancak asıl soru, bu borcun şirketi riskli hale getirip getirmediğidir.

Borç Ne Zaman Sorun Olur?

Borç ve diğer yükümlülükler, serbest nakit akışıyla ya da cazip bir fiyattan sermaye artırarak bu yükümlülükleri kolayca yerine getiremediğinde bir işletme için riskli hale gelir. En kötü senaryoda, bir şirket alacaklılarına ödeme yapamazsa iflas edebilir. Bununla birlikte, daha sık (ancak yine de maliyetli) bir olay, bir şirketin sadece bilançosunu desteklemek için hissedarları kalıcı olarak sulandırarak pazarlık taban fiyatlarından hisse ihraç etmesi gerektiğidir. Elbette pek çok şirket büyümeyi finanse etmek için herhangi bir olumsuz sonuç olmaksızın borç kullanmaktadır. Bir işletmenin ne kadar borç kullandığını değerlendirirken yapılması gereken ilk şey, nakit ve borcuna birlikte bakmaktır.

Atlassian için son analizimizi görüntüleyin

Atlassian Ne Kadar Borç Taşıyor?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, Atlassian'ın Eylül 2023'te 999,6 milyon ABD Doları borcu vardı, bu da bir önceki yılla hemen hemen aynı. Daha fazla ayrıntı için grafiğe tıklayabilirsiniz. Ancak diğer yandan 2,27 milyar ABD doları nakit parası var ve bu da 1,27 milyar ABD doları net nakit pozisyonuna yol açıyor.

Atlassian'ın Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

En son bilanço verilerine yakınlaştırdığımızda, Atlassian'ın 12 ay içinde vadesi gelen 1,91 milyar ABD doları tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde vadesi gelen 1,40 milyar ABD doları tutarında yükümlülüğü olduğunu görebiliriz. Bu yükümlülükleri dengeleyen 2,27 milyar ABD doları nakit ve 12 ay içinde ödenmesi gereken 368,3 milyon ABD doları değerinde alacakları bulunuyor. Yani yükümlülükleri, nakit ve (yakın vadeli) alacaklarının toplamından 669,6 milyon ABD doları daha fazladır.

Atlassian'ın büyüklüğü göz önüne alındığında, likit varlıklarının toplam yükümlülükleriyle iyi dengelendiği görülüyor. Dolayısıyla, 63,9 milyar ABD doları değerindeki şirketin nakit sıkıntısı çektiğini düşünmek zor olsa da, bilançosunun izlenmeye değer olduğunu düşünüyoruz. Kayda değer yükümlülükleri olsa da, Atlassian'ın borçtan daha fazla nakdi var, bu nedenle borcunu güvenli bir şekilde yönetebileceğinden oldukça eminiz. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlanması gereken bariz bir yerdir. Ancak sonuçta Atlassian'ın zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecektir. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analist kar tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Atlassian geçen yıl EBIT düzeyinde kârlı değildi, ancak gelirini %24 artırarak 3,7 milyar ABD dolarına çıkarmayı başardı. Şansımız yaver giderse şirket kârlılığa giden yolda büyüyebilecek.

Peki Atlassian Ne Kadar Riskli?

Atlassian faiz ve vergi öncesi kar (FVÖK) düzeyinde zarar etse de, aslında 930 milyon ABD doları pozitif serbest nakit akışı yarattı. Bu nedenle, net nakit durumu göz önüne alındığında, hissenin yakın vadede çok riskli olduğunu düşünmüyoruz. Atlassian hissedarları için iyi haber, gelir artışının güçlü olması ve gerektiğinde sermaye artırımını kolaylaştırmasıdır. Ancak bu, hissenin riskli olduğu yönündeki görüşümüzü değiştirmiyor. Borç seviyelerini analiz ederken bilanço, başlanması gereken bariz bir yerdir. Ancak sonuçta, her şirket bilanço dışında var olan riskler içerebilir. Örneğin - Atlassian'da farkında olmanız gerektiğini düşündüğümüz 2 uyarı işareti var.

Elbette, borç yükü olmadan hisse senedi satın almayı tercih eden bir yatırımcıysanız, bugün net nakit büyüme hisse senetlerinden oluşan özel listemizi keşfetmekten çekinmeyin.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.