Hissedarlar Agilysys'in (NASDAQ:AGYS) Güçlü Kazançları Konusunda Çok Rahat Olmamalı

Agilysys, Inc.(NASDAQ:AGYS) geçtiğimiz günlerde güçlü bir kazanç raporu yayınladı ve piyasa buna hisse fiyatını yükselterek karşılık verdi. Manşet rakamlar güçlü olsa da, kazançları neyin yönlendirdiğine bakmaya başladığımızda altta yatan bazı sorunlar bulduk.

Agilysys için son analizimize bakın

Agilysys'in Kazançlarına Daha Yakından Bir Bakış

Bir şirketin kârını serbest nakit akışına (FCF) ne kadar iyi dönüştürdüğünü ölçmek için kullanılan önemli bir finansal oran tahakkuk oranıdır. Basit bir ifadeyle, bu oran FCF'yi net kardan çıkarır ve bu sayıyı şirketin o dönemdeki ortalama işletme varlıklarına böler. Bu oran bize bir şirketin kârının FCF'sini ne kadar aştığını gösterir.

Sonuç olarak, negatif bir tahakkuk oranı şirket için pozitif, pozitif bir tahakkuk oranı ise negatiftir. Bu, pozitif bir tahakkuk oranı hakkında endişelenmemiz gerektiği anlamına gelmez, ancak tahakkuk oranının oldukça yüksek olduğu yerlere dikkat çekmeye değer. Özellikle, yüksek tahakkuk oranının genel anlamda yakın vadeli karlar için kötü bir işaret olduğunu gösteren bazı akademik kanıtlar vardır.

Mart 2024'e kadarki on iki aylık dönemde Agilysys'in tahakkuk oranı 0,73 olarak kaydedilmiştir. Dolayısıyla, serbest nakit akışı kârından önemli ölçüde daha zayıftır. Genel bir kural olarak, bu gelecekteki kârlılık için kötü bir işarettir. Nitekim, son on iki ayda 40 milyon ABD$ tutarında serbest nakit akışı bildirmiştir ki bu rakam 85,0 milyon ABD$ tutarındaki kârından önemli ölçüde daha azdır. Bu noktada, Agilysys'in son on iki ayda serbest nakit akışını artırmayı başardığını belirtmeliyiz Ne yazık ki hissedarlar için, şirket aynı zamanda yeni hisseler ihraç ediyor ve gelecekteki kazanç paylarını sulandırıyor. Agilysys hissedarları için bir olumlu nokta, tahakkuk oranının geçen yıl önemli ölçüde daha iyi olması ve gelecekte daha güçlü nakit dönüşümüne dönebileceğine inanmak için neden sağlamasıdır. Hissedarlar, eğer gerçekten durum buysa, cari yılda kâra oranla daha iyi nakit akışı beklemelidir.

Bu durum, analistlerin gelecekteki kârlılık açısından ne tahmin ettiklerini merak etmenize neden olabilir. Neyse ki, tahminlerine dayanarak gelecekteki karlılığı gösteren interaktif bir grafik görmek için buraya tıklayabilirsiniz.

Bir şirketin kazanç artışının değerini anlamak için, hissedarların çıkarlarındaki herhangi bir seyreltmeyi dikkate almak zorunludur. Agilysys, ihraç edilen hisse sayısını geçen yıl %8,0 oranında artırdı. Bu nedenle, her bir hisse artık kârdan daha küçük bir pay almaktadır. Seyreltmeyi göz ardı ederek net geliri kutlamak, daha büyük bir pizzanın tek bir dilimine sahip olduğunuz için sevinmek, ancak pizzanın artık çok daha fazla dilime bölündüğü gerçeğini göz ardı etmek gibidir. Agilysys'in EPS grafiğini buraya tıklayarak görebilirsiniz.

Seyreltme Agilysys'in Hisse Başına Kazancını (EPS) Nasıl Etkiliyor?

Üç yıl önce Agilysys para kaybetmişti. İyi tarafından bakacak olursak, son on iki ayda kârını %567 oranında artırdı. Öte yandan, hisse başına kazanç aynı dönemde yalnızca %542 arttı. Dolayısıyla, seyreltmenin hissedar getirileri üzerinde kayda değer bir etkisi var.

Hisse fiyatındaki değişiklikler, uzun vadede hisse başına kazançtaki değişiklikleri yansıtma eğilimindedir. Dolayısıyla Agilysys'in EPS'yi sürekli olarak artırabilmesi hissedarlar için kesinlikle olumlu olacaktır. Ancak öte yandan, kârın (ancak EPS'nin değil) iyileştiğini öğrenmek bizi çok daha az heyecanlandıracaktır. Bu nedenle, amacın bir şirketin hisse fiyatının artıp artmayacağını değerlendirmek olduğunu varsayarsak, EPS'nin uzun vadede net gelirden daha önemli olduğunu söyleyebiliriz.

Agilysys'in Kâr Performansına İlişkin Görüşümüz

Anlaşıldığı üzere, Agilysys kârını nakit akışıyla eşleştiremedi ve seyreltme, hisse başına kazanç büyümesinin net gelir büyümesinin gerisinde kaldığı anlamına geliyor. Yukarıda bahsedilen nedenlerden ötürü, Agilysys'in yasal kârlarına üstünkörü bir bakış atmanın, şirketi gerçekte olduğundan daha iyi gösterebileceğini düşünüyoruz. Agilysys'i daha derinlemesine incelemek istiyorsanız, şu anda hangi risklerle karşı karşıya olduğuna da bakmalısınız. Örnek olarak: Agilysys için dikkat etmeniz gereken 3 uyarı işareti tespit ettik ve bunlardan 2'si önemli.

Agilysys'e ilişkin incelememiz, kazançlarını olduğundan daha iyi gösterebilecek bazı faktörlere odaklanmıştır. Ve bu temelde, biraz şüpheciyiz. Ancak zihninizi küçük ayrıntılara odaklayabiliyorsanız her zaman keşfedilecek daha çok şey vardır. Örneğin, birçok kişi yüksek özsermaye karlılığını olumlu işletme ekonomisinin bir göstergesi olarak görürken, diğerleri 'parayı takip etmeyi' ve içeridekilerin satın aldığı hisse senetlerini araştırmayı sever. Bu nedenle, yüksek özsermaye getirisine sahip şirketlerden oluşan bu ücretsiz koleksiyonu ya da içeriden öğrenenlerin sahipliğinin yüksek olduğu hisse senetleri listesini görmek isteyebilirsiniz.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.