Veeco Instruments (NASDAQ:VECO) Sağlıklı Bir Bilançoya Sahip mi?

Howard Marks, hisse fiyatlarındaki dalgalanmalardan endişe duymak yerine, "Benim ve tanıdığım her pratik yatırımcının endişe duyduğu risk, kalıcı kayıp olasılığıdır" derken bunu çok güzel ifade etmiştir. Dolayısıyla, herhangi bir hisse senedinin ne kadar riskli olduğunu düşündüğünüzde borcu göz önünde bulundurmanız gerektiği açık olabilir, çünkü çok fazla borç bir şirketi batırabilir. Veeco Instruments Inc.(NASDAQ:VECO) şirketinin işinde borç kullandığını görebiliyoruz. Ancak hissedarlar borç kullanımı konusunda endişelenmeli mi?

Borç Ne Zaman Sorun Olur?

Borç ve diğer yükümlülükler, serbest nakit akışıyla ya da cazip bir fiyattan sermaye artırarak bu yükümlülükleri kolayca yerine getiremediğinde bir işletme için riskli hale gelir. Kapitalizmin bir parçası da başarısız işletmelerin bankacıları tarafından acımasızca tasfiye edildiği 'yaratıcı yıkım' sürecidir. Bu çok yaygın olmasa da, borçlu şirketlerin hissedarlarını kalıcı olarak sulandırdığını sık sık görüyoruz çünkü borç verenler onları sıkıntılı bir fiyattan sermaye artırmaya zorluyor. Elbette pek çok şirket büyümeyi finanse etmek için herhangi bir olumsuz sonuç olmaksızın borç kullanmaktadır. Bir işletmenin ne kadar borç kullandığını değerlendirirken yapılması gereken ilk şey, nakit ve borcuna birlikte bakmaktır.

Veeco Instruments için en son analizimize göz atın

Veeco Instruments'ın Net Borcu Nedir?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, Veeco Instruments'ın Eylül 2023 itibarıyla 274,6 milyon ABD Doları borcu bulunmaktadır ve bu rakam bir önceki yılla hemen hemen aynıdır. Daha fazla ayrıntı için grafiğe tıklayabilirsiniz. Ancak öte yandan 286,5 milyon ABD$ nakit parası bulunmaktadır ve bu da 11,9 milyon ABD$ net nakit pozisyonuna yol açmaktadır.

Veeco Instruments'ın Yükümlülüklerine Bir Bakış

En son bilanço verilerine odaklandığımızda, Veeco Instruments'ın 12 ay içinde vadesi dolacak 267,8 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde vadesi dolacak 334,0 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu görebiliriz. Buna karşılık 286,5 milyon ABD$ nakit ve 151,9 milyon ABD$ vadesi 12 ay içinde dolacak alacakları bulunmaktadır. Yani yükümlülükleri, nakit ve kısa vadeli alacaklarının toplamından 163,3 milyon ABD$ daha fazladır.

Veeco Instruments'ın piyasa değerinin 1,64 milyar ABD doları olduğu düşünüldüğünde, bu yükümlülüklerin büyük bir tehdit oluşturduğuna inanmak zor. Bununla birlikte, zaman içinde değişebileceğinden bilanço gücünü göz önünde bulundurmaya değer olduğunu düşünüyoruz. Kayda değer yükümlülüklerine rağmen, Veeco Instruments net nakde sahiptir, bu nedenle ağır bir borç yüküne sahip olmadığını söylemek doğru olur!

Öte yandan Veeco Instruments'ın FVÖK'ü son on iki ayda %7,0 oranında düşmüştür. Bu tür bir düşüşün devam etmesi halinde borçla başa çıkmanın zorlaşacağı açıktır. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlangıç için en uygun yerdir. Ancak Veeco Instruments'ın zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine nihayetinde işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecektir. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analist kar tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Son olarak, bir işletme borcunu ödemek için serbest nakit akışına ihtiyaç duyar; muhasebe kârları bunu karşılamaz. Veeco Instruments'ın bilançosunda net nakit olabilir, ancak işletmenin faiz ve vergi öncesi karını (FVÖK) serbest nakit akışına ne kadar iyi dönüştürdüğüne bakmak yine de ilginçtir, çünkü bu hem borç ihtiyacını hem de borç yönetme kapasitesini etkileyecektir. Son üç yılda Veeco Instruments, faiz ve vergi hariç serbest nakit akışı göz önüne alındığında, yaklaşık normal olan FVÖK'ün %79'u değerinde serbest nakit akışı kaydetmiştir. Bu soğuk nakit, istediği zaman borcunu azaltabileceği anlamına gelmektedir.

Özetlemek gerekirse

Bir şirketin toplam yükümlülüklerine bakmak her zaman mantıklı olsa da, Veeco Instruments'ın 11,9 milyon ABD doları net nakde sahip olması çok güven vericidir. İşin en güzel yanı ise, bu FVÖK'ün %79'unun serbest nakit akışına dönüştürülerek 45 milyon ABD doları elde edilmesidir. Peki Veeco Instruments'ın borcu bir risk mi? Bize öyle görünmüyor. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak, tüm yatırım riski bilançoda yer almaz - bundan çok uzaktır. Veeco Instruments ile ilgili 3 uyarı işareti tespit ettik ve bunları anlamak yatırım sürecinizin bir parçası olmalıdır.

Günün sonunda, net borcu olmayan şirketlere odaklanmak genellikle daha iyidir. Bu tür şirketlerden oluşan özel listemize (tümü kâr artışı geçmişine sahip) erişebilirsiniz. Ücretsizdir.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.