Tower Semiconductor'ın (NASDAQ:TSEM) Sağlıklı Kazançları Neden Göründüğü Kadar İyi Değil?

Tower Semiconductor Ltd.(NASDAQ:TSEM) hisseleri, geçtiğimiz günlerde olumlu bir kazanç raporu yayınlamasının ardından iyi bir performans sergiledi. Bununla birlikte, rakamların derinliklerinde bazı endişe nedenleri bulunduğundan yatırımcılar temkinli olmalıdır.

Tower Semiconductor için son analizimizi görüntüleyin

Tower Semiconductor'ın Kazançlarına Yakınlaşıyoruz

Bir şirketin kârını serbest nakit akışına (FCF) ne kadar iyi dönüştürdüğünü ölçmek için kullanılan önemli bir finansal oran tahakkuk oranıdır. Basit bir ifadeyle, bu oran net kardan FCF'yi çıkarır ve bu sayıyı şirketin o dönemdeki ortalama işletme varlıklarına böler. Bu oran bize bir şirketin kârının ne kadarının serbest nakit akışıyla desteklenmediğini gösterir.

Sonuç olarak, negatif bir tahakkuk oranı şirket için pozitif, pozitif bir tahakkuk oranı ise negatiftir. Bu, pozitif bir tahakkuk oranı hakkında endişelenmemiz gerektiği anlamına gelmez, ancak tahakkuk oranının oldukça yüksek olduğu yerlere dikkat çekmeye değer. Lewellen ve Resutek'in 2014 tarihli bir makalesinden alıntı yapacak olursak, "tahakkukları yüksek olan firmalar gelecekte daha az kârlı olma eğilimindedir".

Aralık 2023'e kadar olan yıl için Tower Semiconductor'ın tahakkuk oranı 0,23'tür. Ne yazık ki bu, serbest nakit akışının raporlanan kârının önemli ölçüde gerisinde kaldığı anlamına geliyor. Gerçekten de, son on iki ayda 244 milyon ABD$ tutarında serbest nakit akışı bildirmiştir ki bu da 518,5 milyon ABD$ tutarındaki kârından önemli ölçüde daha azdır. Bununla birlikte, Tower Semiconductor'ın geçen yıl serbest nakit akışını artırdığını not ediyoruz. Ancak, dikkate alınması gereken tek şey bu değil. Olağandışı kalemlerin yasal kârı ve dolayısıyla tahakkuk oranını etkilediğini görebiliyoruz.

Bu durum, analistlerin gelecekteki kârlılık açısından ne tahmin ettiklerini merak etmenize neden olabilir. Neyse ki, tahminlerine dayanarak gelecekteki karlılığı gösteren interaktif bir grafik görmek için buraya tıklayabilirsiniz.

Olağandışı Kalemlerin Kâr Üzerindeki Etkisi

Şirketin geçen yıl kârını 346 milyon ABD doları artıran olağandışı kalemlere sahip olması, muhtemelen tahakkuk oranının neden bu kadar zayıf olduğunu açıklamanın bir yoludur. Daha yüksek kâr elde etmek her zaman güzel olsa da, olağandışı kalemlerin büyük katkısı bazen heyecanımızı azaltıyor. Dünya çapında borsada işlem gören şirketlerin büyük çoğunluğunu analiz ettiğimizde, önemli olağandışı kalemlerin genellikle tekrarlanmadığını gördük. Adına bakılırsa bu pek de şaşırtıcı değil. Tower Semiconductor, Aralık 2023'e kadarki kârına oranla olağandışı kalemlerden oldukça önemli bir katkı elde etti. Sonuç olarak, olağandışı kalemlerin yasal kârını aksi takdirde olacağından önemli ölçüde daha güçlü hale getirdiğini tahmin edebiliriz.

Tower Semiconductor'ın Kâr Performansına Bakışımız

Tower Semiconductor'ın tahakkuk oranı zayıftı, ancak kârı olağandışı kalemlerden destek aldı. Yukarıda bahsedilen nedenlerden ötürü, Tower Semiconductor'ın yasal kârına üstünkörü bir bakış atmanın onu gerçekte olduğundan daha iyi gösterebileceğini düşünüyoruz. Bir işletme olarak Tower Semiconductor hakkında daha fazla bilgi edinmek istiyorsanız, karşı karşıya olduğu risklerin farkında olmanız önemlidir. Tower Semiconductor için 2 uyarı işareti bulduğumuzu ve bunları bilmek isteyeceğinizi bilmek ilginizi çekecektir.

Tower Semiconductor'a ilişkin incelememiz, kazançlarını olduğundan daha iyi gösterebilecek belirli faktörlere odaklanmıştır. Ve bu temelde, biraz şüpheciyiz. Ancak bir şirket hakkındaki görüşünüzü bildirmenin pek çok başka yolu vardır. Örneğin, birçok kişi yüksek öz sermaye karlılığını olumlu işletme ekonomisinin bir göstergesi olarak değerlendirirken, diğerleri 'parayı takip etmeyi' ve içeridekilerin satın aldığı hisse senetlerini araştırmayı sever. Bu nedenle, yüksek öz sermaye getirisine sahip şirketlerden oluşan bu ücretsiz koleksiyonu veya içeriden kişilerin satın aldığı hisse senetlerinin bu listesini görmek isteyebilirsiniz.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.