SemiLEDs (NASDAQ:LEDS) Sağlıklı Bir Bilançoya Sahip mi?

Howard Marks, hisse fiyatlarındaki dalgalanmalardan endişe duymak yerine, 'Benim ve tanıdığım her pratik yatırımcının endişe duyduğu risk, kalıcı kayıp olasılığıdır' derken bunu güzel bir şekilde ifade etmiştir. Görünüşe göre akıllı para, bir şirketin ne kadar riskli olduğunu değerlendirirken, genellikle iflaslarda yer alan borcun çok önemli bir faktör olduğunu biliyor. SemiLEDs Corporation 'ın(NASDAQ:LEDS) işinde borç kullandığını görebiliyoruz. Ancak bu borç hissedarlar için bir endişe kaynağı mıdır?

Borç Ne Zaman Tehlikelidir?

Borç, işletme yeni sermaye ya da serbest nakit akışıyla borcunu ödemekte zorlanana kadar bir işletmeye yardımcı olur. Kapitalizmin bir parçası da başarısız işletmelerin bankacıları tarafından acımasızca tasfiye edildiği 'yaratıcı yıkım' sürecidir. Bu çok yaygın olmasa da, borçlu şirketlerin hissedarlarını kalıcı olarak sulandırdığını sık sık görüyoruz çünkü borç verenler onları sıkıntılı bir fiyattan sermaye artırmaya zorluyor. Bununla birlikte, en yaygın durum, bir şirketin borcunu makul ölçüde iyi ve kendi yararına olacak şekilde yönetmesidir. Bir işletmenin ne kadar borç kullandığını değerlendirirken yapılması gereken ilk şey, nakit ve borcuna birlikte bakmaktır.

SemiLEDs için son analizimizi görüntüleyin

SemiLEDs'in Net Borcu Nedir?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, SemiLEDs'in Kasım 2023'te 6,29 milyon ABD Doları borcu vardı ve bu rakam bir önceki yıl 6,78 milyon ABD Dolarına düşmüştü. Ancak, 2,32 milyon ABD$ nakit rezervi olduğu için, net borcu yaklaşık 3,97 milyon ABD$ ile daha azdır.

SemiLEDs'in Bilançosu Ne Kadar Güçlü?

En son bilanço verileri, SemiLEDs'in bir yıl içinde vadesi gelen 9,90 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bundan sonra vadesi gelen 2,51 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu göstermektedir. Bu yükümlülükleri dengeleyen 2,32 milyon ABD$ nakit ve 12 ay içinde ödenmesi gereken 897,0 bin ABD$ değerinde alacakları bulunmaktadır. Dolayısıyla, yükümlülüklerinin toplamı nakit ve kısa vadeli alacaklarının toplamından 9,19 milyon ABD$ daha fazladır.

Bu açığın şirketin 8,17 milyon ABD Doları tutarındaki piyasa değerini aştığını düşündüğünüzde, bilançoyu dikkatle incelemeye meyilli olabilirsiniz. Varsayımsal olarak, şirketin mevcut hisse fiyatından sermaye artırarak borçlarını ödemeye zorlanması durumunda son derece ağır bir sulandırma gerekecektir. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak borcu tamamen izole bir şekilde göremezsiniz; çünkü SemiLEDs'in bu borca hizmet etmek için kazanca ihtiyacı olacaktır. Dolayısıyla, kazançları hakkında daha fazla bilgi edinmek istiyorsanız, uzun vadeli kazanç trendini gösteren bu grafiğe göz atmanız faydalı olabilir.

Geçen yıl SemiLEDs faiz ve vergi öncesi zarar etti ve aslında gelirini %19 azaltarak 5,9 milyon ABD dolarına düşürdü. Görmeyi umduğumuz şey bu değil.

Caveat Emptor

SemiLEDs'in geliri son on iki ayda düşmekle kalmadı, aynı zamanda faiz ve vergi öncesi kar (EBIT) negatif çıktı. Gerçekten de, FVÖK düzeyinde 3,6 milyon ABD doları gibi çok önemli bir kayıp yaşadı. Yukarıda bahsedilen yükümlülüklerle birlikte düşünüldüğünde bu durum bizi şirket hakkında endişelendiriyor. Hisse senediyle fazla ilgilenmeden önce yakın vadede bazı güçlü gelişmeler görmek istiyoruz. Özellikle de son on iki ayda 1,7 milyon ABD$ negatif serbest nakit akışına sahip olması nedeniyle. Yani hisse senedinin riskli olduğunu düşündüğümüzü söylemek yeterli. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak sonuçta her şirket bilanço dışında da riskler içerebilir. Bu amaçla, SemiLEDs ile ilgili tespit ettiğimiz 5 uyarı işaretini (göz ardı edilemeyecek 3 tanesi dahil) öğrenmelisiniz.

Borç yükü olmadan kârını artırabilen işletmelere yatırım yapmakla ilgileniyorsanız, bilançosunda net nakit bulunan ve büyüyen işletmelerden oluşan bu ücretsiz listeye göz atın.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.