Broadcom'un (NASDAQ:AVGO) Borcunun Üstesinden Gelebileceğini Düşünüyoruz

David Iben, 'Volatilite önemsediğimiz bir risk değildir. Önemsediğimiz şey kalıcı sermaye kaybından kaçınmaktır. Görünüşe göre akıllı para, bir şirketin ne kadar riskli olduğunu değerlendirirken, genellikle iflaslarda yer alan borcun çok önemli bir faktör olduğunu biliyor. Diğer pek çok şirket gibi Broadcom Inc.(NASDAQ:AVGO) de borç kullanıyor. Ancak asıl soru, bu borcun şirketi riskli hale getirip getirmediğidir.

Borç Ne Gibi Riskler Getirir?

Borç, şirket yeni sermaye ya da serbest nakit akışı ile borcunu ödemekte zorlanana kadar bir işletmeye yardımcı olur. İşler gerçekten kötüye giderse, kredi verenler işletmenin kontrolünü ele geçirebilir. Bununla birlikte, daha olağan (ancak yine de pahalı) bir durum, bir şirketin sadece borcu kontrol altına almak için hissedarları ucuz bir hisse fiyatıyla sulandırması gerektiğidir. Elbette borç, işletmelerde, özellikle de sermaye yoğun işletmelerde önemli bir araç olabilir. Borç seviyelerini incelerken öncelikle hem nakit hem de borç seviyelerini birlikte ele alıyoruz.

Broadcom için son analizimizi görüntüleyin

Broadcom'un Borcu Ne Kadar?

Daha fazla ayrıntı için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki görsel, Şubat 2024'te Broadcom'un bir yıl içinde 39,3 milyar ABD dolarından 75,8 milyar ABD doları borca sahip olduğunu göstermektedir. Diğer taraftan, yaklaşık 63,9 milyar ABD doları net borca yol açan 11,9 milyar ABD doları nakde sahiptir.

Broadcom'un Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

Raporlanan son bilançoya göre, Broadcom'un 12 ay içinde vadesi gelen 20,4 milyar ABD Doları tutarında yükümlülüğü ve 12 aydan uzun vadede vadesi gelen 87,2 milyar ABD Doları tutarında yükümlülüğü bulunmaktadır. Buna karşılık 11,9 milyar ABD doları nakit ve 4,97 milyar ABD doları 12 ay içinde ödenmesi gereken alacakları vardı. Yani yükümlülükleri, nakit ve kısa vadeli alacaklarının toplamından 90,8 milyar ABD Doları daha fazladır.

Halka açık Broadcom hisseleri toplam 646,6 milyar ABD doları gibi oldukça etkileyici bir değere sahip olduğundan, bu seviyedeki yükümlülüklerin büyük bir tehdit oluşturması pek olası görünmüyor. Bununla birlikte, zaman içinde değişebileceğinden, bilanço gücünü göz önünde bulundurmaya değer olduğunu düşünüyoruz.

Bir şirketin kazanç gücüne göre borç yükünü, net borcunun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi karına (FAVÖK) bölünmesine bakarak ve faiz ve vergi öncesi kazancının (FVÖK) faiz giderini ne kadar kolay karşıladığını (faiz karşılama) hesaplayarak ölçüyoruz. Bu şekilde hem borcun mutlak miktarını hem de borç için ödenen faiz oranlarını dikkate alıyoruz.

Net borcun FAVÖK'e oranı 3,1 olan Broadcom oldukça dikkat çekici miktarda borca sahip. Artı tarafta, FVÖK'ü faiz giderinin 9,6 katıydı ve net borcun FVÖK'e oranı 3,1 ile oldukça yüksekti. Özellikle Broadcom'un FVÖK'ü geçen yıl oldukça sabit kaldı. Kazançlarda bir miktar büyüme görmeyi tercih ederiz, çünkü bu her zaman borcun azalmasına yardımcı olur. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak Broadcom'un ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Eğer geleceğe odaklanmak istiyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Son olarak, bir işletmenin borcunu ödemek için serbest nakit akışına ihtiyacı vardır; muhasebe kârları bunu karşılamaz. Bu yüzden mantıklı adım, gerçek serbest nakit akışıyla eşleşen EBIT oranına bakmaktır. Son üç yılda Broadcom aslında EBIT'den daha fazla serbest nakit akışı üretti. Bu tür güçlü bir nakit dönüşümü bizi bir Daft Punk konserinde ritmin düşmesiyle heyecanlanan kalabalık kadar heyecanlandırıyor.

Bizim Görüşümüz

İyi haber şu ki, Broadcom'un FAVÖK'ü serbest nakit akışına dönüştürme konusundaki kanıtlanmış becerisi bizi tıpkı tüylü bir köpek yavrusunun yeni yürümeye başlayan bir çocuğu sevindirdiği gibi sevindiriyor. Ancak, daha üzücü bir not olarak, net borcun FAVÖK'e oranı bizi biraz endişelendiriyor. Tüm bu veriler dikkate alındığında, Broadcom'un borç konusunda oldukça mantıklı bir yaklaşım sergilediği görülüyor. Bu bir miktar risk getirse de, hissedarların getirilerini de artırabilir. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak sonuçta her şirket bilanço dışında da riskler içerebilir. Örneğin, Broadcom için farkında olmanız gereken 3 uyarı işareti belirledik.

Tüm bunlardan sonra, sağlam bir bilançoya sahip hızlı büyüyen bir şirketle daha çok ilgileniyorsanız, gecikmeden net nakit büyüme hisse senetleri listemize göz atın.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.