Alpha and Omega Semiconductor (NASDAQ:AOSL) Sağlıklı Bir Bilançoya Sahip mi?

Howard Marks, hisse fiyatlarındaki dalgalanmalardan endişe duymak yerine, 'Benim ve tanıdığım her pratik yatırımcının endişe duyduğu risk, kalıcı kayıp olasılığıdır' derken bunu çok güzel ifade etmiştir. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu düşündüğümüzde, her zaman borç kullanımına bakmak isteriz, çünkü aşırı borç yükü yıkıma yol açabilir. Diğer birçok şirket gibi Alpha and Omega Semiconductor Limited(NASDAQ:AOSL) de borç kullanıyor. Ancak daha önemli olan soru şudur: Bu borç ne kadar risk yaratıyor?

Borç Neden Risk Getirir?

Borç ve diğer yükümlülükler, serbest nakit akışıyla ya da cazip bir fiyattan sermaye artırarak bu yükümlülükleri kolayca yerine getiremediğinde bir işletme için riskli hale gelir. Nihayetinde, şirket borcunu geri ödemek için yasal yükümlülüklerini yerine getiremezse, hissedarlar ellerinde hiçbir şey olmadan çekip gidebilirler. Bu çok yaygın olmasa da, borçlu şirketlerin hissedarlarını kalıcı olarak sulandırdığını sık sık görüyoruz çünkü borç verenler onları sıkıntılı bir fiyattan sermaye artırmaya zorluyor. Elbette borç, işletmelerde, özellikle de sermaye yoğun işletmelerde önemli bir araç olabilir. Bir işletmenin ne kadar borç kullandığını değerlendirirken yapılması gereken ilk şey, nakit ve borcuna birlikte bakmaktır.

Alpha and Omega Semiconductor için son analizimizi görüntüleyin

Alpha and Omega Semiconductor'ın Borcu Nedir?

Geçmiş rakamlar için aşağıdaki grafiğe tıklayabilirsiniz, ancak Alpha and Omega Semiconductor'ın Eylül 2023'te bir yıl önceki 73,7 milyon ABD dolarından 47,0 milyon ABD doları borcu olduğunu gösteriyor. Ancak bunu dengelemek için 193,6 milyon ABD doları nakit parası da var, yani 146,6 milyon ABD doları net nakde sahip.

Alpha and Omega Semiconductor'ın Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

En son bilançosuna göre Alpha and Omega Semiconductor'ın bir yıl içinde vadesi gelecek 187,5 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde vadesi gelecek 133,5 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü bulunmaktadır. Öte yandan, 193,6 milyon ABD$ nakit ve bir yıl içinde ödenmesi gereken 36,8 milyon ABD$ değerinde alacağı bulunmaktadır. Yani nakit ve yakın vadeli alacaklarının toplamından 90,7 milyon ABD Doları daha fazla yükümlülüğe sahiptir.

Alpha and Omega Semiconductor'ın piyasa değerinin 651,8 milyon ABD doları olduğu düşünüldüğünde, bu yükümlülüklerin büyük bir tehdit oluşturduğuna inanmak zor. Ancak, hissedarların ileriye dönük olarak bilançoyu izlemeye devam etmelerini kesinlikle tavsiye edeceğimiz yeterli yükümlülükler var. Kayda değer yükümlülükleri olsa da, Alpha and Omega Semiconductor'ın borcundan daha fazla nakdi var, bu nedenle borcunu güvenli bir şekilde yönetebileceğinden oldukça eminiz.

Yönetim, geçen yıl FVÖK'te yaşanan %94'lük düşüşün tekrarlanmasını önleyemezse, borç yükünün mütevazılığı Alpha and Omega Semiconductor için çok önemli hale gelebilir. Bir şirket kazancının düştüğünü gördüğünde, bazen kredi verenleriyle ilişkilerinin bozulduğunu görebilir. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak sonuçta Alpha and Omega Semiconductor'ın zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecektir. Eğer geleceğe odaklanıyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Son olarak, bir işletmenin borç ödemek için serbest nakit akışına ihtiyacı vardır; muhasebe kârları bunu karşılamaz. Alpha and Omega Semiconductor'ın bilançosunda net nakit olsa da, bu nakit dengesini ne kadar hızlı oluşturduğunu (veya aşındırdığını) anlamamıza yardımcı olması için faiz ve vergi öncesi kazancı (FVÖK) serbest nakit akışına dönüştürme yeteneğine bir göz atmaya değer. Son üç yıla baktığımızda, Alpha and Omega Semiconductor'ın serbest nakit akışının FVÖK'ün %27'si kadar olduğunu görüyoruz ki bu oran beklediğimizden daha zayıf. Borç ödemesi söz konusu olduğunda bu hiç de iyi değil.

Özetlemek gerekirse

Alpha and Omega Semiconductor'ın bilançosu, toplam yükümlülükler nedeniyle çok güçlü olmasa da, 146,6 milyon ABD Doları net nakde sahip olduğunu görmek açıkça olumludur. Dolayısıyla Alpha and Omega Semiconductor'ın borç kullanımıyla ilgili herhangi bir sorunumuz yok. Alpha and Omega Semiconductor geçen yıl yasal bir kâr elde etmemiş olsa da, pozitif FVÖK'ü kârlılığın çok uzakta olmayabileceğini gösteriyor. Kazançlarının orta vadede doğru yönde ilerleyip ilerlemediğini görmek için buraya tıklayın.

Borç yükü olmadan kârını artırabilen işletmelere yatırım yapmakla ilgileniyorsanız, bilançosunda net nakit bulunan ve büyüyen işletmelerden oluşan bu ücretsiz listeye göz atın.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.