Alpha and Omega Semiconductor (NASDAQ:AOSL) Oldukça Sağlıklı Bir Bilançoya Sahip

Efsanevi fon yöneticisi Li Lu (Charlie Munger'in desteklediği kişi) bir keresinde şöyle demişti: "En büyük yatırım riski fiyatların oynaklığı değil, kalıcı bir sermaye kaybına uğrayıp uğramayacağınızdır. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu incelerken bilançosunu göz önünde bulundurmak doğaldır, çünkü bir işletme çöktüğünde genellikle borç söz konusu olur. Diğer birçok şirket gibi Alpha and Omega Semiconductor Limited (NASDAQ:AOSL ) de borç kullanıyor. Ancak hissedarlar borç kullanımı konusunda endişelenmeli mi?

Borç Ne Gibi Riskler Getirir?

Borç, işletme yeni sermaye ya da serbest nakit akışı ile borcunu ödemekte zorlanana kadar bir işletmeye yardımcı olur. Kapitalizmin bir parçası da başarısız işletmelerin bankacıları tarafından acımasızca tasfiye edildiği 'yaratıcı yıkım' sürecidir. Ancak, daha olağan (ancak yine de pahalı) bir durum, bir şirketin borcunu kontrol altına almak için hissedarlarını ucuz bir hisse fiyatıyla sulandırmak zorunda kalmasıdır. Elbette pek çok şirket büyümeyi finanse etmek için herhangi bir olumsuz sonuç olmaksızın borç kullanmaktadır. Bir işletmenin ne kadar borç kullandığını değerlendirirken yapılması gereken ilk şey, nakit ve borcuna birlikte bakmaktır.

Alpha and Omega Semiconductor için en son analizimize göz atın

Alpha and Omega Semiconductor Ne Kadar Borç Taşıyor?

Daha fazla ayrıntı için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki görsel, Alpha and Omega Semiconductor'ın Haziran 2023 sonunda 49,8 milyon ABD$ borcu olduğunu ve bu rakamın bir yıl içinde 68,0 milyon ABD$'ndan azaldığını göstermektedir. Bununla birlikte, bilançosu 195,2 milyon ABD Doları nakit tuttuğunu gösteriyor, bu nedenle aslında 145,4 milyon ABD Doları net nakde sahip.

Alpha and Omega Semiconductor'ın Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

En son bilanço verilerini incelediğimizde, Alpha and Omega Semiconductor'ın 12 ay içinde vadesi dolacak 172,6 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde vadesi dolacak 143,3 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu görüyoruz. Öte yandan, 195,2 milyon ABD$ nakit ve bir yıl içinde ödenmesi gereken 24,0 milyon ABD$ değerinde alacağı bulunmaktadır. Yani yükümlülükleri, nakit ve kısa vadeli alacaklarının toplamından 96,7 milyon ABD$ daha fazladır.

Elbette, Alpha and Omega Semiconductor'ın piyasa değeri 807,8 milyon ABD Dolarıdır, dolayısıyla bu yükümlülükler muhtemelen yönetilebilir düzeydedir. Ancak, zaman içinde değişebileceğinden, bilanço gücünü göz önünde bulundurmaya değer olduğunu düşünüyoruz. Kayda değer yükümlülükleri olsa da, Alpha and Omega Semiconductor'ın borçtan daha fazla nakdi var, bu nedenle borcunu güvenli bir şekilde yönetebileceğinden oldukça eminiz.

Yönetim, geçen yıl FVÖK'te yaşanan %78'lik düşüşün tekrarlanmasını önleyemezse, borç yükünün mütevazılığı Alpha and Omega Semiconductor için çok önemli hale gelebilir. Bir şirket kazancının düştüğünü gördüğünde, bazen kredi verenleriyle ilişkilerinin bozulduğunu görebilir. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak Alpha and Omega Semiconductor'ın ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analist kâr tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Ancak son değerlendirmemiz de önemlidir, çünkü bir şirket kağıt üzerindeki karlarla borç ödeyemez; nakit paraya ihtiyacı vardır. Alpha and Omega Semiconductor'ın bilançosunda net nakit olabilir, ancak işletmenin faiz ve vergi öncesi karını (EBIT) serbest nakit akışına ne kadar iyi dönüştürdüğüne bakmak yine de ilginçtir, çünkü bu hem borç ihtiyacını hem de borç yönetme kapasitesini etkileyecektir. Son üç yıla baktığımızda, Alpha and Omega Semiconductor'ın serbest nakit akışının FVÖK'ün %25'i kadar olduğunu görüyoruz ki bu beklediğimizden daha zayıf bir oran. Bu zayıf nakit dönüşümü borçla başa çıkmayı daha da zorlaştırıyor.

Özetlemek gerekirse

Alpha and Omega Semiconductor'ın bilançosu, toplam yükümlülükler nedeniyle özellikle güçlü olmasa da, 145,4 milyon ABD Doları net nakde sahip olduğunu görmek açıkça olumludur. Dolayısıyla Alpha and Omega Semiconductor'ın borç kullanımıyla ilgili herhangi bir sorunumuz yok. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak sonuçta her şirket bilanço dışında da riskler içerebilir. Örneğin, Alpha and Omega Semiconductor için farkında olmanız gereken 1 uyarı işareti belirledik.

Borç yükü olmadan kârını artırabilen işletmelere yatırım yapmakla ilgileniyorsanız, bilançosunda net nakit bulunan ve büyüyen işletmelerden oluşan bu ücretsiz listeye göz atın.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.