Analog Devices (NASDAQ:ADI) Sağlıklı Bir Bilançoya Sahip mi?

Berkshire Hathaway'den Charlie Munger'in desteklediği harici fon yöneticisi Li Lu, "En büyük yatırım riski fiyatların oynaklığı değil, kalıcı bir sermaye kaybına uğrayıp uğramayacağınızdır," derken bu konuda hiç tereddüt etmiyor. Dolayısıyla, herhangi bir hisse senedinin ne kadar riskli olduğunu düşündüğünüzde borcu göz önünde bulundurmanız gerektiği açık olabilir, çünkü çok fazla borç bir şirketi batırabilir. Diğer birçok şirkette olduğu gibi Analog Devices, Inc. (NASDAQ:ADI ) de borç kullanmaktadır. Ancak hissedarlar borç kullanımı konusunda endişelenmeli mi?

Borç Neden Risk Getirir?

Borç, işletmelerin büyümesine yardımcı olan bir araçtır, ancak bir işletme borç verenlere ödeme yapamazsa, onların insafına kalır. En kötü senaryoda, bir şirket alacaklılarına ödeme yapamazsa iflas edebilir. Bununla birlikte, daha sık (ancak yine de maliyetli) bir olay, bir şirketin sadece bilançosunu desteklemek için hissedarları kalıcı olarak sulandırarak pazarlık taban fiyatlarından hisse ihraç etmesi gerektiğidir. Elbette, pek çok şirket büyümeyi finanse etmek için herhangi bir olumsuz sonuç olmaksızın borç kullanmaktadır. Bir şirketin borç kullanımını düşündüğümüzde, ilk olarak nakit ve borca birlikte bakarız.

Analog Devices için en son analizimizi görüntüleyin

Analog Devices'ın Borcu Ne Kadar?

Geçmiş rakamlar için aşağıdaki grafiğe tıklayabilirsiniz, ancak Temmuz 2023 itibariyle Analog Devices'ın bir yıl içinde 6,25 milyar ABD doları artışla 7,03 milyar ABD doları borcu olduğunu göstermektedir. Diğer taraftan, yaklaşık 5,88 milyar ABD$ net borca yol açan 1,15 milyar ABD$ nakde sahiptir.

Analog Devices'ın Bilançosu Ne Kadar Güçlü?

En son bilanço verileri, Analog Devices'ın bir yıl içinde vadesi dolacak 2,83 milyar ABD Doları tutarında yükümlülüğü ve bundan sonra vadesi gelecek 10,6 milyar ABD Doları tutarında yükümlülüğü olduğunu göstermektedir. Bu yükümlülükleri dengeleyen 1,15 milyar ABD$ nakit ve 12 ay içinde ödenmesi gereken 1,62 milyar ABD$ değerinde alacakları bulunmaktadır. Yani nakit ve yakın vadeli alacaklarının toplamından 10,7 milyar ABD Doları daha fazla yükümlülüğe sahiptir.

Halka açık Analog Devices hisseleri toplam 83,3 milyar ABD doları gibi oldukça etkileyici bir değere sahip olduğundan, bu seviyedeki yükümlülüklerin büyük bir tehdit oluşturması pek olası görünmemektedir. Bununla birlikte, zaman içinde değişebileceğinden bilanço gücünü göz önünde bulundurmaya değer olduğunu düşünüyoruz.

Bir şirketin borcunu kazancına göre ölçmek için, net borcunun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kazancına (FAVÖK) ve faiz ve vergi öncesi kazancının (FVÖK) faiz giderine (faiz karşılama oranı) bölünmesiyle hesaplanır. Bu şekilde, hem borcun mutlak miktarını hem de bunun için ödenen faiz oranlarını dikkate alırız.

Analog Devices'ın net borcu FAVÖK'ünün yalnızca 0,88 katıdır. Ve FAVÖK'ü, 21,4 katı büyüklüğündeki faiz giderini kolayca karşılıyor. Dolayısıyla, süper muhafazakar borç kullanımı konusunda oldukça rahatız. Bunun da ötesinde, Analog Devices son on iki ayda FVÖK'ünü %36 oranında artırdı ve bu büyüme borçla başa çıkmayı kolaylaştıracak. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak Analog Devices'ın ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma becerisini belirleyecek olan, her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analist kâr tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Son olarak, vergi memuru muhasebe karlarına bayılsa da, kredi verenler yalnızca nakit parayı kabul eder. Dolayısıyla, FVÖK'ün karşılık gelen serbest nakit akışına yol açıp açmadığına açıkça bakmamız gerekiyor. Son üç yılda, Analog Devices aslında EBIT'den daha fazla serbest nakit akışı üretti. Bu tür güçlü bir nakit dönüşümü, bizi bir Daft Punk konserinde ritim düştüğünde kalabalık kadar heyecanlandırıyor.

Bizim Görüşümüz

Analog Devices'ın faiz oranı, Cristiano Ronaldo'nun 14 yaş altı bir kaleciye gol atması kadar kolay bir şekilde borcunun üstesinden gelebileceğini gösteriyor. Ve bu iyi haberlerin sadece başlangıcı, çünkü FVÖK'ün serbest nakit akışına dönüşümü de çok yüreklendirici. Bu faktörler göz önüne alındığında, Analog Devices'ın borç konusunda oldukça ihtiyatlı olduğu ve risklerin iyi yönetildiği görülüyor. Dolayısıyla bilançoda biraz kaldıraç kullanılmasından endişe etmiyoruz. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak, tüm yatırım riski bilançoda yer almaz - bundan çok uzaktır. Analog Devices 'ın yatırım analizimizde 1 uyarı işareti gösterdiğini bilmelisiniz...

Tüm bunlardan sonra, kaya gibi sağlam bir bilançoya sahip hızlı büyüyen bir şirketle daha çok ilgileniyorsanız, gecikmeden net nakit büyüme hisse senetleri listemize göz atın.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.