Five Point Holdings (NYSE:FPH) Riskli Bir Yatırım mı?

Berkshire Hathaway'den Charlie Munger'in desteklediği harici fon yöneticisi Li Lu, "En büyük yatırım riski fiyatların oynaklığı değil, kalıcı bir sermaye kaybına uğrayıp uğramayacağınızdır," derken bu konuda hiç tereddüt etmiyor. Görünüşe göre akıllı para, bir şirketin ne kadar riskli olduğunu değerlendirirken, genellikle iflaslarda yer alan borcun çok önemli bir faktör olduğunu biliyor. Five Point Holdings, LLC 'nin (NYSE:FPH ) bilançosunda borç olduğunu not ediyoruz. Ancak hissedarlar borç kullanımı konusunda endişelenmeli mi?

Borç Ne Tür Riskler Getirir?

Borç ve diğer yükümlülükler, serbest nakit akışıyla ya da cazip bir fiyattan sermaye artırarak bu yükümlülükleri kolayca yerine getiremediğinde bir işletme için riskli hale gelir. En kötü senaryoda, bir şirket alacaklılarına ödeme yapamazsa iflas edebilir. Bununla birlikte, daha sık (ancak yine de maliyetli) bir olay, bir şirketin bilançosunu desteklemek için hissedarları kalıcı olarak sulandırarak pazarlık taban fiyatlarından hisse ihraç etmesi gerektiğidir. Elbette borcun iyi tarafı, özellikle de bir şirketteki seyreltmenin yerine yüksek getiri oranlarıyla yeniden yatırım yapma olanağı sağladığında, genellikle ucuz sermayeyi temsil etmesidir. Bir şirketin borç kullanımını düşündüğümüzde, ilk olarak nakit ve borca birlikte bakarız.

Five Point Holdings için son analizimize bakın

Five Point Holdings Ne Kadar Borç Taşıyor?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, Five Point Holdings'in Eylül 2023 itibarıyla 680,5 milyon ABD Doları borcu bulunmaktadır ve bu rakam bir önceki yılla hemen hemen aynıdır. Daha fazla ayrıntı için grafiğe tıklayabilirsiniz. Ancak, bunu dengeleyen 218,3 milyon ABD Doları nakit var ve bu da yaklaşık 462,2 milyon ABD Doları net borca yol açıyor.

Five Point Holdings'in Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

Raporlanan son bilançoya göre, Five Point Holdings'in 12 ay içinde ödenmesi gereken 46,3 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve 12 aydan uzun vadede ödenmesi gereken 941,9 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü bulunmaktadır. Öte yandan, 218,3 milyon ABD$ nakit ve bir yıl içinde ödenmesi gereken 75,6 milyon ABD$ değerinde alacağı bulunmaktadır. Dolayısıyla, yükümlülüklerinin toplamı nakit ve kısa vadeli alacaklarının toplamından 694,3 milyon ABD$ daha fazladır.

Bu açık, ölümlülerin üzerinde yükselen bir dev gibi 336,8 milyon ABD doları değerindeki şirketin üzerine gölge düşürmektedir. Bu yüzden hissedarların bunu kesinlikle yakından izlemeleri gerektiğini düşünüyoruz. Günün sonunda Five Point Holdings, alacaklılarının geri ödeme talep etmesi halinde muhtemelen büyük bir yeniden sermayelendirmeye ihtiyaç duyacaktır. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlamak için bariz bir yerdir. Ancak borcu tek başına değerlendiremezsiniz; çünkü Five Point Holdings'in bu borca hizmet etmek için kazanca ihtiyacı olacaktır. Bu nedenle, borcu değerlendirirken kesinlikle kazanç trendine bakmaya değer. İnteraktif bir anlık görüntü için buraya tıklayın .

12 ay boyunca, Five Point Holdings FVÖK seviyesinde zarar etti ve gelirinin %47'lik bir düşüşle 110 milyon ABD dolarına gerilediğini gördü. Açıkçası bu iyiye işaret değil.

Caveat Emptor

Five Point Holdings'in düşen geliri ıslak bir battaniye kadar iç açıcı olsa da, muhtemelen faiz ve vergi öncesi kar (FVÖK) zararı daha da az çekici. Nitekim, FVÖK düzeyinde 8,7 milyon ABD Doları zarar etmiştir. Yukarıda bahsedilen yükümlülüklerle birlikte düşünüldüğünde bu durum bizi şirket hakkında endişelendiriyor. Hisse senediyle fazla ilgilenmeden önce yakın vadede bazı güçlü gelişmeler görmek istiyoruz. İyi tarafından bakacak olursak, son on iki aylık FVÖK'ün 52 milyon ABD$ tutarındaki serbest nakit akışından ve 37 milyon ABD$ tutarındaki kârdan daha kötü olduğunu görüyoruz. Dolayısıyla, önümüzdeki birkaç yıl içinde işleri iyileştirme şansı kesinlikle var. Bir şirketin biraz riskli olduğunu düşündüğümde, içeridekilerin herhangi bir hisse satışı rapor edip etmediğini kontrol etmenin sorumlu olduğunu düşünüyorum. Neyse ki, Five Point Holdings içeriden öğrenenlerin işlemlerini gösteren grafiğimizi görmek için buraya tıklayabilirsiniz .

Borç yükü olmadan kârını artırabilen işletmelere yatırım yapmakla ilgileniyorsanız, bilançosunda net nakit bulunan ve büyüyen işletmelerden oluşan bu ücretsiz listeye göz atın.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.