CoStar Group (NASDAQ:CSGP) Çok Fazla Borç mu Kullanıyor?

Efsanevi fon yöneticisi Li Lu (Charlie Munger'in desteklediği kişi) bir keresinde şöyle demişti: "En büyük yatırım riski fiyatların oynaklığı değil, kalıcı bir sermaye kaybına uğrayıp uğramayacağınızdır. Dolayısıyla, herhangi bir hisse senedinin ne kadar riskli olduğunu düşündüğünüzde borcu göz önünde bulundurmanız gerektiği açık olabilir, çünkü çok fazla borç bir şirketi batırabilir. CoStar Group, Inc.(NASDAQ:CSGP) şirketinin bilançosunda borç bulunduğunu belirtmek isteriz. Ancak hissedarlar borç kullanımı konusunda endişelenmeli mi?

Borç Ne Zaman Tehlikelidir?

Borç, şirket yeni sermaye ya da serbest nakit akışı ile borcunu ödemekte zorlanana kadar bir işletmeye yardımcı olur. Nihayetinde, şirket borcunu geri ödemek için yasal yükümlülüklerini yerine getiremezse, hissedarlar ellerinde hiçbir şey olmadan çekip gidebilirler. Bu çok yaygın olmasa da, borçlu şirketlerin hissedarlarını kalıcı olarak sulandırdığını sık sık görüyoruz çünkü borç verenler onları sıkıntılı bir fiyattan sermaye artırmaya zorluyor. Elbette borcun iyi tarafı, özellikle de bir şirketteki seyreltmenin yerine yüksek getiri oranlarında yeniden yatırım yapma olanağı sağladığında, genellikle ucuz sermayeyi temsil etmesidir. Bir işletmenin ne kadar borç kullandığını değerlendirirken yapılması gereken ilk şey, nakit ve borcuna birlikte bakmaktır.

CoStar Group için hazırladığımız son analize göz atın

CoStar Group Ne Kadar Borç Taşıyor?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, CoStar Group'un Eylül 2023 itibarıyla 990,2 milyon ABD Doları borcu bulunmaktadır ve bu rakam bir önceki yılla hemen hemen aynıdır. Daha fazla ayrıntı için grafiğe tıklayabilirsiniz. Bununla birlikte, bilançosu 5,23 milyar ABD doları nakit tuttuğunu gösteriyor, bu nedenle aslında 4,24 milyar ABD doları net nakde sahip.

CoStar Group'un Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

En son bilanço verileri, CoStar Group'un bir yıl içinde vadesi dolacak 413,1 milyon ABD Doları tutarında yükümlülüğü ve bundan sonra vadesi dolacak 1,15 milyar ABD Doları tutarında yükümlülüğü olduğunu göstermektedir. Buna karşılık 5,23 milyar ABD Doları nakit ve 198,4 milyon ABD Doları tutarında 12 ay içinde vadesi dolacak alacağı bulunuyor. Yani aslında toplam yükümlülüklerinden 3,87 milyar ABD Doları daha fazla likit varlığa sahiptir.

Bu kısa vadeli likidite, CoStar Group'un muhtemelen borcunu kolaylıkla ödeyebileceğinin bir işaretidir, çünkü bilançosu gergin olmaktan uzaktır. Kısaca ifade etmek gerekirse, CoStar Group net nakde sahip, bu nedenle ağır bir borç yükü olmadığını söylemek doğru olur!

Aslında CoStar Group'un kurtarıcı lütfu düşük borç seviyeleri, çünkü EBIT'i son on iki ayda %27 düştü. Düşen kazançlar (trend devam ederse) mütevazı borçları bile sonunda oldukça riskli hale getirebilir. Borç seviyelerini analiz ederken bilanço, başlanması gereken bariz bir yerdir. Ancak CoStar Group'un ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan, her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analistlerin kâr tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Son olarak, bir işletmenin borcunu ödeyebilmesi için serbest nakit akışına ihtiyacı vardır; muhasebe kârları bunu karşılamaz. CoStar Group'un bilançosunda net nakit olsa da, bu nakit bakiyesini ne kadar hızlı oluşturduğunu (veya aşındırdığını) anlamamıza yardımcı olması için faiz ve vergi öncesi kârı (FVÖK) serbest nakit akışına dönüştürme becerisine bir göz atmaya değer. Son üç yılda CoStar Group, genellikle beklediğimizden daha güçlü olan FVÖK'ünün %92'sine denk gelen bir serbest nakit akışı kaydetti. Bu durum, arzu edildiği takdirde borç ödemek için iyi bir pozisyon oluşturuyor.

Özetlemek gerekirse

Bir şirketin borcunu araştırmak her zaman mantıklı olsa da, bu durumda CoStar Group'un 4,24 milyar ABD Doları net nakdi ve iyi görünen bir bilançosu var. Ve FVÖK'ünün %92'si olan 432 milyon ABD$'lık serbest nakit akışı ile bizi etkiledi. Dolayısıyla CoStar Group'un borç kullanımından rahatsız değiliz. Tabii ki, CoStar Group'un içerideki çalışanlarının hisse satın aldığını bilseydik kazanacağımız ekstra güvene hayır demezdik: aynı dalga boyundaysanız, içerideki çalışanların satın alıp almadığını bu bağlantıya tıklayarak öğrenebilirsiniz.

Elbette, borç yükü olmadan hisse senedi satın almayı tercih eden bir yatırımcıysanız, bugün net nakit büyüme hisse senetlerinden oluşan özel listemizi keşfetmekten çekinmeyin.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.