Pacific Biosciences of California'nın (NASDAQ:PACB) Adil Bir Borç Yığınına Sahip Olduğunu Düşünüyoruz

Berkshire Hathaway'den Charlie Munger'in desteklediği harici fon yöneticisi Li Lu, "En büyük yatırım riski fiyatların oynaklığı değil, kalıcı bir sermaye kaybına uğrayıp uğramayacağınızdır," derken bu konuda hiç tereddüt etmiyor. Dolayısıyla, herhangi bir hisse senedinin ne kadar riskli olduğunu düşündüğünüzde borcu göz önünde bulundurmanız gerektiği açık olabilir, çünkü çok fazla borç bir şirketi batırabilir. Diğer birçok şirkette olduğu gibi Pacific Biosciences of California, Inc.(NASDAQ:PACB) de borç kullanmaktadır. Ancak asıl soru, bu borcun şirketi riskli hale getirip getirmediğidir.

Borç Ne Zaman Sorun Olur?

Borç, işletmelerin büyümesine yardımcı olan bir araçtır, ancak bir işletme borç verenlere ödeme yapamıyorsa, o zaman onların insafına kalır. Kapitalizmin bir parçası da başarısız işletmelerin bankacıları tarafından acımasızca tasfiye edildiği 'yaratıcı yıkım' sürecidir. Bu çok yaygın olmasa da, borçlu şirketlerin hissedarlarını kalıcı olarak sulandırdığını sık sık görüyoruz çünkü borç verenler onları sıkıntılı bir fiyattan sermaye artırmaya zorluyor. Elbette borç, işletmelerde, özellikle de sermaye yoğun işletmelerde önemli bir araç olabilir. Bir şirketin borç seviyelerini değerlendirirken atılacak ilk adım, nakit ve borcu birlikte ele almaktır.

Pacific Biosciences of California için en son analizimize bakın

Pacific Biosciences of California'nın Borcu Nedir?

Daha fazla ayrıntı için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki grafik, Pacific Biosciences of California'nın Mart 2024'te 892,5 milyon ABD Doları borcu olduğunu göstermektedir; bir önceki yılla yaklaşık aynı. Diğer taraftan, 561,9 milyon ABD$ nakit paraya sahiptir ve bu da yaklaşık 330,6 milyon ABD$ net borca yol açmaktadır.

Pacific Biosciences of California'nın Yükümlülüklerine Bir Bakış

Raporlanan son bilançoya göre, Pacific Biosciences of California'nın 12 ay içinde ödenmesi gereken 73,0 milyon ABD$ ve 12 aydan uzun vadede ödenmesi gereken 948,0 milyon ABD$ yükümlülüğü bulunmaktadır. Bu yükümlülükleri dengeleyen 561,9 milyon ABD$ nakit ve 12 ay içinde ödenmesi gereken 30,3 milyon ABD$ değerinde alacakları bulunmaktadır. Dolayısıyla yükümlülükleri, nakit ve kısa vadeli alacaklarının toplamından 428,7 milyon ABD$ daha fazladır.

Bu açık, 558,3 milyon ABD$'lık piyasa değerine kıyasla oldukça büyüktür; dolayısıyla hissedarların Pacific Biosciences of California'nın borç kullanımına dikkat etmeleri gerektiğini göstermektedir. Kredi verenler bilançoyu desteklemesini talep ederse, hissedarlar muhtemelen ciddi bir sulandırma ile karşı karşıya kalacaktır. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak nihayetinde Pacific Biosciences of California'nın zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki karlılığı karar verecektir. Eğer geleceğe odaklanıyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

12 aylık dönemde Pacific Biosciences of California, faiz ve vergi öncesi kazanç bildirmemesine rağmen %50'lik bir kazançla 200 milyon ABD$ gelir bildirdi. Şansımız yaver giderse şirket kârlılığa giden yolda büyüyebilecektir.

Caveat Emptor

Pacific Biosciences of California'nın gelir artışını kesinlikle takdir etsek de, faiz ve vergi öncesi kar (FVÖK) kaybı ideal değildir. Gerçekten de, FVÖK düzeyinde 309 milyon ABD$ gibi çok önemli bir kayıp söz konusudur. Bunu yukarıda bahsedilen yükümlülüklerle birlikte düşündüğümüzde, şirketin bu kadar çok borç kullanması gerektiği konusunda bize pek güven vermiyor. Açıkçası, zamanla iyileştirilebilecek olsa da, bilançonun uygunluktan uzak olduğunu düşünüyoruz. Bununla birlikte, geçen yıl 249 milyon ABD Doları nakit yakmış olması da yardımcı olmuyor. Bu yüzden hisseyi çok riskli bulduğumuzu söylemek yeterli. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak sonuçta her şirket bilanço dışında da riskler içerebilir. Örneğin, Pacific Biosciences of California için buraya yatırım yapmadan önce bilmeniz gereken 3 uyarı işareti keşfettik (1 tanesi biraz endişe verici!).

Günün sonunda, net borcu olmayan şirketlere odaklanmak genellikle daha iyidir. Bu tür şirketlerden oluşan özel listemize (tümü kâr artışı geçmişine sahip) erişebilirsiniz. Ücretsizdir.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.