Incannex Healthcare'in (NASDAQ:IXHL) Kazançları Neden Göründüğünden Daha Zayıf

Incannex Healthcare Inc.(NASDAQ:IXHL) hisseleri, sağlıklı kazançlar açıklamasının ardından geçen hafta boyunca yükseldi. Ancak, hissedarların kâr rakamlarının ötesinde başka bazı faktörlerin de farkında olması gerektiğini düşünüyoruz.

Incannex Healthcare için son analizimize göz atın

Incannex Healthcare'in Kazançlarına Daha Yakından Bir Bakış

Birçok yatırımcı nakit akışından tahakkuk oranını duymamıştır, ancak bu aslında bir şirketin kârının belirli bir dönemde serbest nakit akışı (FCF) tarafından ne kadar iyi desteklendiğinin yararlı bir ölçüsüdür. Tahakkuk oranını elde etmek için önce FCF'yi bir dönemdeki kardan çıkarırız ve ardından bu sayıyı dönemdeki ortalama işletme varlıklarına böleriz. Bu oran bize bir şirketin kârının FCF'sini ne kadar aştığını gösterir.

Bu nedenle, bir şirketin tahakkuk oranının negatif olması aslında iyi bir şey olarak kabul edilirken, tahakkuk oranının pozitif olması kötü bir şeydir. Sıfırın üzerinde bir tahakkuk oranına sahip olmak pek endişe verici olmasa da, bir şirketin nispeten yüksek bir tahakkuk oranına sahip olmasının kayda değer olduğunu düşünüyoruz. Lewellen ve Resutek'in 2014 tarihli bir makalesinden alıntı yapacak olursak, "tahakkukları yüksek olan firmalar gelecekte daha az kârlı olma eğilimindedir".

Incannex Healthcare'in Aralık 2023'e kadar olan yıl için tahakkuk oranı 1,76'dır. Genel bir kural olarak, bu gelecekteki karlılık için kötü bir işarettir. Şöyle ki, şirket bu süre içinde tek bir kuruş bile serbest nakit akışı yaratmamıştır. Son on iki ayda, yukarıda bahsedilen 21,5 milyon ABD$'lık kârına rağmen 14 milyon ABD$'lık bir çıkışla aslında negatif serbest nakit akışına sahipti. Ayrıca Incannex Healthcare'in serbest nakit akışının geçen yıl da negatif olduğunu not ediyoruz, bu nedenle hissedarların 14 milyon ABD$'lık çıkıştan rahatsız olmalarını anlayabiliriz. Ancak, dikkate alınması gereken tek şey bu değil. Olağandışı kalemlerin yasal kârı ve dolayısıyla tahakkuk oranını etkilediğini görebiliyoruz.

Not: Yatırımcılara her zaman bilanço gücünü kontrol etmelerini öneririz. Incannex Healthcare bilanço analizimize ulaşmak için buraya tıklayın.

Olağandışı Kalemler Kârı Nasıl Etkiliyor?

Tahakkuk oranı göz önüne alındığında, Incannex Healthcare'in kârının son on iki ayda 35 milyon ABD doları değerindeki olağandışı kalemler tarafından artırılması çok da şaşırtıcı değil. Kâr artışlarını görmekten hoşlansak da, olağandışı kalemler büyük bir katkı sağladığında biraz daha temkinli olma eğilimindeyiz. Dünya çapında borsada işlem gören şirketlerin büyük çoğunluğunu analiz ettiğimizde, önemli olağandışı kalemlerin genellikle tekrarlanmadığını gördük. Adına bakılırsa bu pek de şaşırtıcı değil. Incannex Healthcare, Aralık 2023'e kadarki kârına oranla olağandışı kalemlerden oldukça önemli bir katkı sağlamıştır. Diğer her şey eşit olduğunda, bu durum muhtemelen yasal kârı temel kazanç gücü için zayıf bir rehber haline getirme etkisine sahip olacaktır.

Incannex Healthcare'in Kâr Performansına İlişkin Görüşümüz

Özetle, Incannex Healthcare olağandışı kalemler sayesinde kârında güzel bir artış elde etmiş, ancak kâğıt üzerindeki kârını serbest nakit akışıyla eşleştirememiştir. Yukarıda belirtilen tüm nedenlerden dolayı, Incannex Healthcare'in yasal kârlarının bir bakışta düşük kaliteli olarak değerlendirilebileceğini düşünüyoruz, çünkü yatırımcılara şirket hakkında aşırı olumlu bir izlenim vermeleri muhtemeldir. Bir işletme olarak Incannex Healthcare hakkında daha fazla bilgi edinmek istiyorsanız, karşı karşıya olduğu risklerin farkında olmanız önemlidir. Araştırmamızı yaparken, Incannex Healthcare için tüm dikkatinizi hak ettiğine inandığımız 4 uyarı işareti bulduk (3 tanesi biraz tatsız!).

Bu makalede, kâr rakamlarının faydasını azaltabilecek bir dizi faktörü inceledik ve temkinli yaklaştık. Ancak bir şirket hakkındaki görüşünüzü bildirmenin pek çok başka yolu vardır. Örneğin, birçok kişi yüksek özsermaye karlılığını olumlu işletme ekonomisinin bir göstergesi olarak değerlendirirken, diğerleri 'parayı takip etmeyi' ve içeridekilerin satın aldığı hisse senetlerini araştırmayı sever. Kendi adınıza biraz araştırma yapmanız gerekse de, yüksek öz sermaye getirisine sahip şirketlerin bu ücretsiz koleksiyonunu veya içeriden kişilerin satın aldığı hisse senetlerinin bu listesini faydalı bulabilirsiniz.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.