Sphere Entertainment (NYSE:SPHR) Borcu Mantıklı Bir Şekilde mi Kullanıyor?

Warren Buffett'ın ünlü bir sözü vardır: "Volatilite riskle eş anlamlı değildir. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu düşündüğümüzde, her zaman borç kullanımına bakmak isteriz, çünkü aşırı borç yükü yıkıma yol açabilir. Sphere Entertainment Co.(NYSE:SPHR)'nun bilançosunda borç olduğunu not ediyoruz. Ancak bu borç hissedarlar için bir endişe kaynağı mı?

Borç Ne Gibi Riskler Getirir?

Borç ve diğer yükümlülükler, serbest nakit akışıyla ya da cazip bir fiyattan sermaye artırarak bu yükümlülükleri kolayca yerine getiremediğinde bir işletme için riskli hale gelir. İşler gerçekten kötüye giderse, borç verenler işletmenin kontrolünü ele geçirebilir. Bu çok yaygın olmasa da, borçlu şirketlerin hissedarlarını kalıcı olarak sulandırdığını sık sık görüyoruz çünkü borç verenler onları sıkıntılı bir fiyattan sermaye artırmaya zorluyor. Elbette borç, işletmelerde, özellikle de sermaye yoğun işletmelerde önemli bir araç olabilir. Bir şirketin borç seviyelerini değerlendirirken atılacak ilk adım nakit ve borcu birlikte ele almaktır.

Sphere Entertainment için son analizimizi görüntüleyin

Sphere Entertainment'ın Borcu Nedir?

Daha fazla ayrıntı için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki görsel, Sphere Entertainment'ın Aralık 2023 sonunda 1,41 milyar ABD doları borcu olduğunu ve bir yıl içinde 1,99 milyar ABD dolarından azaldığını göstermektedir. Bununla birlikte, 614,5 milyon ABD doları nakit parası da vardı ve bu nedenle net borcu 797,0 milyon ABD dolarıdır.

Sphere Entertainment'ın Yükümlülüklerine Bir Bakış

En son bilanço verilerine odaklandığımızda, Sphere Entertainment'ın 12 ay içinde vadesi dolacak 1,40 milyar ABD Doları tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde vadesi dolacak 1,02 milyar ABD Doları tutarında yükümlülüğü olduğunu görebiliriz. Öte yandan, 614,5 milyon ABD$ nakit ve bir yıl içinde ödenmesi gereken 215,1 milyon ABD$ değerinde alacağı bulunmaktadır. Yani nakit ve yakın vadeli alacaklarının toplamından 1,59 milyar ABD Doları daha fazla yükümlülüğe sahiptir.

Bu, 1,67 milyar ABD$'lık piyasa değerine göre dağ gibi bir kaldıraç anlamına geliyor. Bu durum, şirketin bilançosunu aceleyle desteklemesi gerektiğinde hissedarların büyük ölçüde sulandırılacağını göstermektedir. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak nihayetinde Sphere Entertainment'ın zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecektir. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analist kâr tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Sphere Entertainment geçen yıl EBIT düzeyinde kârlı değildi, ancak gelirini %128 oranında artırarak 723 milyon ABD dolarına çıkarmayı başardı. Yani hissedarların daha fazla büyüme umdukları oldukça açık!

Caveat Emptor

Sphere Entertainment üst gelir grubunu oldukça başarılı bir şekilde büyütmeyi başarmış olsa da, acı gerçek şu ki EBIT alanında para kaybediyor. Gerçekten de, FVÖK düzeyinde 266 milyon ABD Doları gibi çok önemli bir zarar etmiştir. Yukarıda bahsedilen yükümlülüklerle birlikte düşünüldüğünde, şirketin bu kadar çok borç kullanması gerektiği konusunda bize pek güven vermiyor. Açıkçası, zamanla iyileştirilebilecek olsa da, bilançonun uygunluktan uzak olduğunu düşünüyoruz. Bir başka ihtiyat nedeni de son on iki ayda 771 milyon ABD Doları negatif serbest nakit akışı sağlamasıdır. Yani kısacası gerçekten riskli bir hisse senedi. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak sonuçta her şirket bilanço dışında da riskler içerebilir. Bu amaçla, Sphere Entertainment ile tespit ettiğimiz 2 uyarı işaretinin farkında olmalısınız.

Günün sonunda, net borcu olmayan şirketlere odaklanmak genellikle daha iyidir. Bu tür şirketlerden oluşan özel listemize (tümü kâr artışı geçmişine sahip) erişebilirsiniz. Ücretsizdir.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.