Grindr (NYSE:GRND) Çok Fazla Borç mu Kullanıyor?

Berkshire Hathaway'den Charlie Munger'in desteklediği harici fon yöneticisi Li Lu, "En büyük yatırım riski fiyatların oynaklığı değil, kalıcı bir sermaye kaybına uğrayıp uğramayacağınızdır," derken bu konuda hiç tereddüt etmiyor. Dolayısıyla, herhangi bir hisse senedinin ne kadar riskli olduğunu düşündüğünüzde borcu göz önünde bulundurmanız gerektiği açık olabilir, çünkü çok fazla borç bir şirketi batırabilir. Diğer birçok şirkette olduğu gibi Grindr Inc.(NYSE:GRND) de borç kullanmaktadır. Ancak daha önemli olan soru şu: Bu borç ne kadar risk yaratıyor?

Borç Ne Zaman Sorun Olur?

Borç, işletmelerin büyümesine yardımcı olan bir araçtır, ancak bir işletme borç verenlerine ödeme yapamıyorsa, o zaman onların insafına kalır. En kötü senaryoda, bir şirket alacaklılarına ödeme yapamazsa iflas edebilir. Bu çok yaygın olmasa da, borçlu şirketlerin hissedarlarını kalıcı olarak sulandırdığını sık sık görüyoruz çünkü borç verenler onları sıkıntılı bir fiyattan sermaye artırmaya zorluyor. Elbette borcun iyi tarafı, özellikle de bir şirketteki seyreltmenin yerine yüksek getiri oranlarıyla yeniden yatırım yapma olanağı sağladığında, genellikle ucuz sermayeyi temsil etmesidir. Borç seviyelerini incelerken, öncelikle hem nakit hem de borç seviyelerini birlikte değerlendiriyoruz.

Grindr için en son analizimize göz atın

Grindr'ın Net Borcu Nedir?

Daha fazla ayrıntı için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki görsel, Eylül 2023'te Grindr'ın bir yıl içinde 194,7 milyon ABD dolarından 343,4 milyon ABD doları borcu olduğunu göstermektedir. Diğer taraftan, 29,9 milyon ABD doları nakit paraya sahiptir ve bu da yaklaşık 313,4 milyon ABD doları net borca yol açmaktadır.

Grindr'ın Yükümlülüklerine Bir Bakış

En son bilançodan Grindr'ın bir yıl içinde vadesi gelen 67,1 milyon ABD$ ve bunun ötesinde vadesi gelen 357,7 milyon ABD$ yükümlülüğü olduğunu görebiliyoruz. Bu yükümlülükleri dengelemek için 29,9 milyon ABD doları nakit ve 12 ay içinde ödenmesi gereken 32,3 milyon ABD doları değerinde alacakları vardı. Yani nakit ve yakın vadeli alacaklarının toplamından 362,5 milyon ABD Doları daha fazla yükümlülüğe sahiptir.

Bu çok fazla gibi görünse de, Grindr'ın piyasa değeri 1,48 milyar ABD doları olduğu için o kadar da kötü değil ve bu nedenle gerekirse sermaye artırarak bilançosunu güçlendirebilir. Ancak, borcunu sulandırmadan yönetip yönetemeyeceğini kesinlikle yakından incelememiz gerektiği açıktır.

Kazançlara göre borç seviyeleri hakkında bizi bilgilendirmek için iki ana oran kullanırız. Bunlardan ilki net borcun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kâra (FAVÖK) bölünmesi, ikincisi ise faiz ve vergi öncesi kârın (FVÖK) faiz giderlerinin kaç katını karşıladığıdır (ya da kısaca faiz karşılama oranı). Bu nedenle, borcu hem amortisman ve itfa giderleri olan hem de olmayan kazançlara göre değerlendiriyoruz.

Grindr'ın borcunun FAVÖK'e oranı (3,9) bir miktar borç kullandığını gösterirken, faiz karşılama oranı 1,1 ile çok zayıftır ve yüksek kaldıraç oranına işaret etmektedir. Borçlanmanın maliyetinin son zamanlarda hissedarlar için getirileri olumsuz etkilediği açık görünüyor. İyi tarafından bakacak olursak, Grindr geçtiğimiz yıl FVÖK'ünü %86 gibi ipeksi bir oranda artırdı. Bir annenin yeni doğmuş bebeğini sevgiyle kucaklaması gibi, bu tür bir büyüme dayanıklılık yaratıyor ve şirketi borcunu yönetmek için daha güçlü bir konuma getiriyor. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açık. Ancak Grindr'ın kazançları, bilançonun gelecekte nasıl dayanacağını etkileyecektir. Bu nedenle, borcu değerlendirirken kesinlikle kazanç trendine bakmaya değer. İnteraktif bir anlık görüntü için buraya tıklayın.

Ancak son düşüncemiz de önemlidir, çünkü bir şirket kağıt üzerindeki karlarla borç ödeyemez; soğuk nakit paraya ihtiyacı vardır. Bu nedenle, FVÖK'ün ne kadarının serbest nakit akışıyla desteklendiğini kontrol etmeye değer. Son üç yılda Grindr aslında FVÖK'ten daha fazla serbest nakit akışı üretti. Bu tür güçlü bir nakit dönüşümü, bizi bir Daft Punk konserinde ritim düştüğünde kalabalık kadar heyecanlandırıyor.

Bizim Görüşümüz

İyi haber şu ki, Grindr'ın FVÖK'ü serbest nakit akışına dönüştürme konusundaki kanıtlanmış becerisi bizi, pofuduk bir köpek yavrusunun yürümeye başlayan bir çocuğu sevindirdiği gibi sevindiriyor. Ancak faiz karşılığının tam tersi bir etkiye sahip olduğunu kabul etmeliyiz. Tüm bunlar göz önüne alındığında, Grindr'ın mevcut borç seviyelerini rahatça idare edebileceği görülüyor. Artı tarafı, bu kaldıraç hissedar getirilerini artırabilir, ancak potansiyel dezavantajı daha fazla kayıp riskidir, bu nedenle bilançoyu izlemeye değer. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak, tüm yatırım riskleri bilançoda yer almaz - bundan çok uzaktır. Örneğin - Grindr'ın farkında olmanız gerektiğini düşündüğümüz 1 uyarı işareti var.

Günün sonunda, net borcu olmayan şirketlere odaklanmak genellikle daha iyidir. Bu tür şirketlerden oluşan özel listemize (tümü kâr artışı geçmişine sahip) erişebilirsiniz. Ücretsizdir.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.