Bu 4 Ölçüt NetEase'in (NASDAQ:NTES) Borcunu Güvenle Kullandığını Gösteriyor

Bazıları bir yatırımcı olarak risk hakkında düşünmenin en iyi yolunun borçtan ziyade volatilite olduğunu söyler, ancak Warren Buffett ünlü bir sözünde 'Volatilite riskle eş anlamlı olmaktan uzaktır' demiştir. Dolayısıyla, herhangi bir hisse senedinin ne kadar riskli olduğunu düşündüğünüzde borcu göz önünde bulundurmanız gerektiği açık olabilir, çünkü çok fazla borç bir şirketi batırabilir. NetEase, Inc.(NASDAQ:NTES) şirketinin bilançosunda borç olduğunu görüyoruz. Peki bu borç hissedarlar için bir endişe kaynağı mı?

Borç Neden Risk Getirir?

Borç, işletme yeni sermaye ya da serbest nakit akışı ile borcunu ödemekte zorlanana kadar bir işletmeye yardımcı olur. Kapitalizmin bir parçası da başarısız işletmelerin bankacıları tarafından acımasızca tasfiye edildiği 'yaratıcı yıkım' sürecidir. Bu çok yaygın olmasa da, borçlu şirketlerin hissedarlarını kalıcı olarak sulandırdığını sık sık görüyoruz çünkü borç verenler onları sıkıntılı bir fiyattan sermaye artırmaya zorluyor. Ancak seyreltmenin yerini alan borç, yüksek getiri oranlarıyla büyümeye yatırım yapmak için sermayeye ihtiyaç duyan işletmeler için son derece iyi bir araç olabilir. Bir şirketin borç seviyelerini değerlendirirken atılacak ilk adım nakit ve borcu birlikte ele almaktır.

NetEase için en son analizimize bakın

NetEase Ne Kadar Borç Taşıyor?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, NetEase'in Eylül 2023'te CN¥11,6b borcu vardı, bu rakam bir yıl önceki CN¥29,0b'den daha düşüktü. Ancak diğer yandan 110,8 milyar CN¥ nakit parası da bulunuyor ve bu da 99,2 milyar CN¥ net nakit pozisyonuna yol açıyor.

NetEase'in Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

En son bilançosuna göre NetEase'in bir yıl içinde vadesi gelecek 43,9 milyar CN¥ ve bunun ötesinde vadesi gelecek 3,76 milyar CN¥ tutarında yükümlülüğü bulunuyor. Öte yandan, 110,8 milyar CN¥ nakit ve bir yıl içinde ödenmesi gereken 6,49 milyar CN¥ değerinde alacağı bulunuyor. Yani toplam yükümlülüklerinden 69,7 milyar CN¥ daha fazla likit varlığa sahip.

Bu fazlalık, NetEase'in borcu hem güvenli hem de muhafazakâr görünen bir şekilde kullandığını göstermektedir. Güçlü net varlık pozisyonu nedeniyle, kredi verenleriyle sorun yaşaması muhtemel değildir. Kısaca ifade etmek gerekirse, NetEase net nakde sahiptir, bu nedenle ağır bir borç yükü olmadığını söylemek doğru olur!

NetEase'in geçen yıl FVÖK'ünü %28 oranında artırmış olması da olumlu bir gelişme ve bu da ileride borç ödemelerini kolaylaştıracaktır. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak NetEase'in zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine nihayetinde işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecek. Eğer geleceğe odaklanmak istiyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Son olarak, vergi memuru muhasebe karlarına bayılsa da, kredi verenler yalnızca nakit parayı kabul eder. NetEase'in bilançosunda net nakit olsa da, bu nakit bakiyesini ne kadar hızlı oluşturduğunu (veya erittiğini) anlamamıza yardımcı olması için faiz ve vergi öncesi kazancı (FVÖK) serbest nakit akışına dönüştürme becerisine bir göz atmaya değer. Son üç yılda NetEase aslında FVÖK'ten daha fazla serbest nakit akışı üretti. Kredi verenlerinizin gözüne girmek söz konusu olduğunda gelen nakitten daha iyi bir şey yoktur.

Özetlemek gerekirse

Bir şirketin borcunu araştırmak her zaman mantıklı olsa da, bu durumda NetEase'in CN¥99.2b net nakdi ve iyi görünen bir bilançosu var. Ayrıca, FVÖK'ünün %124'ü olan 28 milyar CN¥ serbest nakit akışı ile bizi etkiledi. Peki NetEase'in borcu bir risk mi? Bize öyle görünmüyor. Diğer pek çok ölçütün ötesinde, hisse başına kazancın ne kadar hızlı arttığını takip etmenin önemli olduğunu düşünüyoruz. Eğer siz de bunu fark ettiyseniz şanslısınız, çünkü bugün NetEase'in hisse başına kazanç geçmişini gösteren bu interaktif grafiği ücretsiz olarak görüntüleyebilirsiniz.

Elbette, borç yükü olmadan hisse senedi satın almayı tercih eden bir yatırımcıysanız, bugün özel net nakit büyüme hisse senetleri listemizi keşfetmekten çekinmeyin.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.