Cheer Holding'in (NASDAQ:CHR) Performansını Çevreleyen Endişeler

Cheer Holding, Inc.(NASDAQ:CHR) tarafından açıklanan sağlam kazanç raporunun ardından, piyasa hisse senedi fiyatını artırarak tepki verdi. Ancak, kârın altında yatan bazı endişe verici faktörler bulduğumuz için hissedarların temkinli olması gerektiğini düşünüyoruz.

Cheer Holding için son analizimize bakın

Cheer Holding'in Kazançlarına Yakınlaştırma

Bir şirketin kârını serbest nakit akışına (FCF) ne kadar iyi dönüştürdüğünü ölçmek için kullanılan önemli bir finansal oran tahakkuk oranıdır. Tahakkuk oranını elde etmek için önce dönem kârından FCF'yi çıkarırız, sonra da bu rakamı dönemin ortalama işletme varlıklarına böleriz. Bu oran bize bir şirketin kârının ne kadarının serbest nakit akışıyla desteklenmediğini gösterir.

Bu nedenle, bir şirketin tahakkuk oranının negatif olması aslında iyi bir şey olarak kabul edilirken, tahakkuk oranının pozitif olması kötü bir şeydir. Sıfırın üzerinde bir tahakkuk oranına sahip olmak pek endişe verici olmasa da, bir şirketin nispeten yüksek bir tahakkuk oranına sahip olmasının kayda değer olduğunu düşünüyoruz. Lewellen ve Resutek'in 2014 tarihli bir makalesinden alıntı yapacak olursak, "tahakkukları yüksek olan firmalar gelecekte daha az kârlı olma eğilimindedir".

Cheer Holding'in Aralık 2023'e kadar olan yıl için tahakkuk oranı -0,12'dir. Bu nedenle, yasal kazançları serbest nakit akışından oldukça azdı. Kısacası, dönem boyunca 42 milyon ABD$ tutarında serbest nakit akışı yaratarak 30,5 milyon ABD$ tutarındaki raporlanan kârını gölgede bırakmıştır. Cheer Holding'in bir önceki dönemde negatif serbest nakit akışına sahip olduğu göz önüne alındığında, 42 milyon ABD$'lık son on iki aylık sonuç doğru yönde atılmış bir adım gibi görünmektedir. Şirketin yeni hisseler ihraç ederek mevcut hissedarları sulandırması ve gelecekteki kazançlardan alacakları payı azaltması dikkat çekicidir.

Not: Yatırımcılara her zaman bilanço gücünü kontrol etmelerini öneririz. Cheer Holding bilanço analizimize ulaşmak için buraya tıklayın.

Hisse başına getiri potansiyelini anlamak için, bir şirketin hissedarlarını ne kadar sulandırdığını göz önünde bulundurmak çok önemlidir. Cheer Holding geçtiğimiz yıl %48 daha fazla yeni hisse ihraç etti. Bu da kazançlarının daha fazla sayıda hisseye bölündüğü anlamına geliyor. Sulandırmayı göz ardı ederek net geliri kutlamak, daha büyük bir pizzanın tek bir dilimine sahip olduğunuz için sevinmek, ancak pizzanın artık çok daha fazla dilime bölündüğü gerçeğini göz ardı etmek gibidir. Cheer Holding'in tarihsel EPS büyümesine bu bağlantıya tıklayarak göz atın.

Cheer Holding'in Seyreltme İşleminin Hisse Başına Kazanç (EPS) Üzerindeki Etkisine Bir Bakış

Cheer Holding'in net kârı son üç yılda yıllık %38 oranında düşmüştür. İşin iyi tarafı, son on iki ayda kârını %13 oranında artırdı. Ancak aynı dönemde hisse başına kazanç %11 oranında düşmüştür. Bu, bir büyüme ölçütü olarak yalnızca net gelire güvenmenin neden oldukça ihtiyatsız olduğuna dair harika bir örnektir. Dolayısıyla, seyreltmenin hissedarlar üzerinde oldukça önemli bir etkisi olduğunu görebilirsiniz.

Uzun vadede, Cheer Holding'in hisse başına kazancı artabilirse, hisse fiyatı da artmalıdır. Ancak diğer yandan, kârın (ancak EPS'nin değil) arttığını öğrenmek bizi çok daha az heyecanlandıracaktır. Sıradan bir perakende hissedarı için EPS, şirketin kârındaki varsayımsal "payınızı" kontrol etmek için harika bir ölçüdür.

Cheer Holding'in Kâr Performansına Bakışımız

Sonuç olarak, Cheer Holding'in kazancına oranla güçlü bir nakit akışı var, bu da kaliteli kazanca işaret ediyor, ancak seyreltme, hisse başına kazancının kârından daha hızlı düştüğü anlamına geliyor. Bu faktörleri göz önünde bulundurduğumuzda, Cheer Holding'in yasal kârlarının işletmeye aşırı sert bir bakış açısı getirdiğini düşünmüyoruz. Cheer Holding'i daha derinlemesine incelemek istiyorsanız, şu anda hangi risklerle karşı karşıya olduğuna da bakabilirsiniz. Örneğin - Cheer Holding'in farkında olmanız gerektiğini düşündüğümüz 3 uyarı işareti var.

Bu makalede, bir işletme için rehber olarak kâr rakamlarının faydasını azaltabilecek bir dizi faktöre baktık. Ancak bir şirket hakkındaki görüşünüzü bildirmenin pek çok başka yolu vardır. Bazı kişiler yüksek öz sermaye karlılığının kaliteli bir işletmenin iyi bir işareti olduğunu düşünmektedir. Bu nedenle, yüksek özsermaye getirisine sahip şirketlerden oluşan bu ücretsiz koleksiyonu ya da içeridekilerin satın aldığı hisse senetlerinin bu listesini görmek isteyebilirsiniz.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.