McEwen Mining'in (NYSE:MUX) Kazançları Göründüğü Kadar İyi Değil

McEwen Mining Inc.(NYSE:MUX ) tarafından açıklanan son kazançlar yatırımcıları hayal kırıklığına uğrattı. Bazı analizler yaptık ve altta yatan bazı zayıf faktörler konusunda endişeli olabileceklerine inanıyoruz.

McEwen Mining için son analizimize göz atın

McEwen Mining'in Kazançlarına Yakınlaşıyoruz

Finans meraklılarının zaten bileceği gibi, nakit akışından tahakkuk oranı, bir şirketin serbest nakit akışının (FCF) kârıyla ne kadar iyi eşleştiğini değerlendirmek için önemli bir ölçüdür. Tahakkuk oranını elde etmek için önce FCF'yi bir dönemin kârından çıkarırız ve ardından bu sayıyı dönemin ortalama işletme varlıklarına böleriz. Nakit akışından elde edilen tahakkuk oranını 'FCF dışı kar oranı' olarak düşünebilirsiniz.

Bu, negatif tahakkuk oranının iyi bir şey olduğu anlamına gelir, çünkü şirketin kârından daha fazla serbest nakit akışı getirdiğini gösterir. Bu, pozitif bir tahakkuk oranı hakkında endişelenmemiz gerektiği anlamına gelmez, ancak tahakkuk oranının oldukça yüksek olduğu yerlere dikkat çekmeye değer. Çünkü bazı akademik çalışmalar, yüksek tahakkuk oranlarının daha düşük kâra veya daha az kâr artışına yol açma eğiliminde olduğunu öne sürmektedir.

McEwen Mining, Mart 2024'e kadarki on iki aylık dönemde 0,27'lik bir tahakkuk oranı kaydetmiştir. Bu nedenle, serbest nakit akışının yasal kârını karşılamakta oldukça yetersiz kaldığı sonucuna varabiliriz. Her ne kadar 78,0 milyon ABD doları kâr açıklamış olsa da, serbest nakit akışına baktığımızda, geçen yıl 42 milyon ABD dolarını tükettiğini görüyoruz. Ayrıca, McEwen Mining'in serbest nakit akışının geçen yıl da negatif olduğunu not ediyoruz, bu nedenle hissedarların 42 milyon ABD$'lık çıkıştan rahatsız olmalarını anlayabiliriz. Ancak, dikkate alınması gereken tek şey bu değil. Tahakkuk oranı, en azından kısmen, olağandışı kalemlerin yasal kâr üzerindeki etkisini yansıtmaktadır. Hissedarlar için iyi haber şu ki, McEwen Mining'in tahakkuk oranı geçen yıl çok daha iyiydi, bu nedenle bu yılki kötü okuma sadece kâr ve FCF arasındaki kısa vadeli bir uyumsuzluk olabilir. Eğer durum gerçekten böyleyse, hissedarlar cari yılda kâra oranla daha iyi bir nakit akışı beklemelidir.

Bu durum, analistlerin gelecekteki kârlılık açısından ne tahmin ettiklerini merak etmenize neden olabilir. Neyse ki, tahminlerine dayanarak gelecekteki karlılığı gösteren interaktif bir grafik görmek için buraya tıklayabilirsiniz.

Olağandışı Kalemler Kârı Nasıl Etkiliyor?

Tahakkuk oranı göz önüne alındığında, McEwen Mining'in kârının son on iki ayda 242 milyon ABD doları değerinde olağandışı kalemler tarafından artırılması çok da şaşırtıcı değil. Daha yüksek kâr elde etmek her zaman güzel olsa da, olağandışı kalemlerden gelen büyük katkı bazen heyecanımızı azaltıyor. Halka açık binlerce şirketle ilgili rakamları incelediğimizde, bir yıl içinde olağandışı kalemlerden kaynaklanan artışın genellikle bir sonraki yıl tekrarlanmadığını gördük. Sonuçta, muhasebe terminolojisi de tam olarak bunu ifade ediyor. McEwen Mining'in olumlu olağandışı kalemlerinin Mart 2024'e kadar olan yıldaki kârına kıyasla oldukça önemli olduğunu görebiliyoruz. Sonuç olarak, olağandışı kalemlerin yasal kârını aksi takdirde olacağından önemli ölçüde daha güçlü hale getirdiğini tahmin edebiliriz.

McEwen Mining'in Kâr Performansına Bakışımız

Özetle, McEwen Mining olağandışı kalemler sayesinde kârında güzel bir artış elde etti, ancak kâğıt üzerindeki kârını serbest nakit akışıyla eşleştiremedi. Yukarıda bahsedilen nedenlerden dolayı, McEwen Mining'in yasal kârına üstünkörü bir bakış atmanın onu gerçekte olduğundan daha iyi gösterebileceğini düşünüyoruz. Bir işletme olarak McEwen Mining hakkında daha fazla bilgi edinmek istiyorsanız, karşı karşıya olduğu risklerin farkında olmanız önemlidir. Örneğin, McEwen Mining için aşina olmanız gereken 3 uyarı işareti belirledik (2'si biraz tatsız).

McEwen Mining ile ilgili incelememiz, kazançlarını olduğundan daha iyi gösterebilecek bazı faktörlere odaklanmıştır. Ve bu temelde, biraz şüpheciyiz. Ancak bir şirket hakkındaki görüşünüzü bildirmenin pek çok başka yolu vardır. Örneğin, birçok kişi yüksek öz sermaye karlılığını olumlu işletme ekonomisinin bir göstergesi olarak değerlendirirken, diğerleri 'parayı takip etmeyi' ve içeridekilerin satın aldığı hisse senetlerini araştırmayı sever. Bu nedenle, yüksek özsermaye getirisine sahip şirketlerden oluşan bu ücretsiz koleksiyonu ya da içeriden öğrenenlerin sahipliğinin yüksek olduğu hisse senetleri listesini görmek isteyebilirsiniz.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.