Albemarle'ın (NYSE:ALB) Muhafazakar Muhasebesi Yumuşak Kazançları Açıklayabilir

Piyasa, kâr rakamlarının yumuşak olmasına rağmen Albemarle Corporation 'ın(NYSE:ALB) son kazanç raporundan memnun kaldı. Yatırımcıların kazanç rakamlarının ötesinde bazı olumlu faktörlere bakıyor olabileceğini düşünüyoruz.

Albemarle için son analizlerimizi görüntüleyin

Albemarle'ın Kazançlarına Yakınlaştırma

Bir şirketin kârını serbest nakit akışına (FCF) ne kadar iyi dönüştürdüğünü ölçmek için kullanılan önemli bir finansal oran tahakkuk oranıdır. Tahakkuk oranını elde etmek için önce dönem kârından FCF'yi çıkarırız ve ardından bu sayıyı dönemdeki ortalama işletme varlıklarına böleriz. Nakit akışından elde edilen tahakkuk oranını 'FCF dışı kar oranı' olarak düşünebilirsiniz.

Bu, negatif tahakkuk oranının iyi bir şey olduğu anlamına gelir, çünkü şirketin kârından daha fazla serbest nakit akışı getirdiğini gösterir. Bu, pozitif bir tahakkuk oranı hakkında endişelenmemiz gerektiği anlamına gelmez, ancak tahakkuk oranının oldukça yüksek olduğu yerlere dikkat çekmeye değer. Lewellen ve Resutek'in 2014 tarihli bir makalesinden alıntı yapacak olursak, "tahakkukları yüksek olan firmalar gelecekte daha az kârlı olma eğilimindedir".

Aralık 2023'e kadarki on iki aylık dönemde Albemarle 0,21 tahakkuk oranı kaydetmiştir. Ne yazık ki bu, serbest nakit akışının raporlanan kârının önemli ölçüde gerisinde kaldığı anlamına geliyor. Son on iki ayda, yukarıda bahsedilen 1,57 milyar ABD$'lık kârına rağmen 824 milyon ABD$'lık bir çıkışla aslında negatif serbest nakit akışına sahipti. Albemarle'ın bir yıl önce 646 milyon ABD$ pozitif serbest nakit akışı yarattığını, yani en azından geçmişte bunu başardıklarını belirtmek gerekir. Bunu söyledikten sonra, hikayede daha fazlası var. Olağandışı kalemlerin yasal kârı ve dolayısıyla tahakkuk oranını etkilediğini görebiliyoruz.

Bu durum, analistlerin gelecekteki kârlılık açısından ne tahmin ettiklerini merak etmenize neden olabilir. Neyse ki, tahminlerine dayanarak gelecekteki karlılığı gösteren interaktif bir grafik görmek için buraya tıklayabilirsiniz.

Olağandışı Kalemlerin Kâr Üzerindeki Etkisi

Albemarle'ın kârı, son on iki ayda kârı 240 milyon ABD doları azaltan olağandışı kalemlerden zarar görmüştür. Bunun nakit dışı bir masraf olması durumunda, yüksek nakit dönüşümüne sahip olmak daha kolay olurdu, bu nedenle tahakkuk oranının farklı bir hikaye anlatması şaşırtıcıdır. Olağandışı kalemlerin şirket kârına mal olduğunu görmek asla iyi bir şey değildir, ancak iyi tarafından bakarsak, işler daha sonra değil de daha çabuk düzelebilir. Dünya çapında borsaya kayıtlı şirketlerin büyük çoğunluğunu analiz ettiğimizde, önemli olağandışı kalemlerin genellikle tekrarlanmadığını gördük. Sonuçta muhasebe terminolojisi de tam olarak bunu ifade ediyor. Albemarle, Aralık 2023'e kadar olan yılda olağandışı kalemlerden oldukça önemli bir darbe aldı. Diğer her şey eşit olduğunda, bu durum muhtemelen yasal kârın temel kazanç gücünden daha kötü görünmesine neden olacaktır.

Albemarle'ın Kâr Performansına Bakışımız

Albemarle, tahakkuk oranına göre yüksek nakit dönüşümü göstermesini kolaylaştırması gereken olağandışı kalemlerin karına ağırlık verdiğini gördü, ancak bunu yapmadı. Bu faktörlere dayanarak, Albemarle'ın kârının temel kârlılığı için makul ölçüde muhafazakâr bir rehber olduğunu düşünüyoruz. Dolayısıyla, bu hisse senedini daha derinlemesine incelemek istiyorsanız, karşı karşıya olduğu riskleri göz önünde bulundurmanız çok önemlidir. Örnek olarak: Albemarle için dikkat etmeniz gereken 2 uyarı işareti tespit ettik ve bu kötü çocuklardan 1 tanesi potansiyel olarak ciddi.

Albemarle ile ilgili incelememiz, kazançlarını olduğundan daha iyi gösterebilecek belirli faktörlere odaklandı. Ancak zihninizi küçük ayrıntılara odaklayabiliyorsanız her zaman keşfedilecek daha çok şey vardır. Bazı insanlar yüksek öz sermaye karlılığının kaliteli bir işletmenin iyi bir işareti olduğunu düşünür. Bu nedenle, yüksek öz sermaye getirisine sahip şirketlerden oluşan bu ücretsiz koleksiyonu ya da içeridekilerin satın aldığı hisse senetlerinin listesini görmek isteyebilirsiniz.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.