Bu 4 Ölçüt Agnico Eagle Mines'ın (NYSE:AEM) Borcu Makul Ölçüde İyi Kullandığını Gösteriyor

Berkshire Hathaway'den Charlie Munger'in desteklediği harici fon yöneticisi Li Lu, "En büyük yatırım riski fiyatların oynaklığı değil, kalıcı bir sermaye kaybına uğrayıp uğramayacağınızdır," derken bu konuda hiç tereddüt etmiyor. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu düşündüğümüzde, her zaman borç kullanımına bakmak isteriz, çünkü aşırı borç yükü yıkıma yol açabilir. Agnico Eagle Mines Limited 'in(NYSE:AEM) bilançosunda borç olduğunu not ediyoruz. Ancak asıl soru, bu borcun şirketi riskli hale getirip getirmediğidir.

Borç Ne Gibi Riskler Getiriyor?

Borç, işletmelerin büyümesine yardımcı olan bir araçtır, ancak bir işletme borç verenlere ödeme yapamazsa, onların insafına kalır. En kötü senaryoda, bir şirket alacaklılarına ödeme yapamazsa iflas edebilir. Bununla birlikte, daha sık (ancak yine de maliyetli) bir olay, bir şirketin sadece bilançosunu desteklemek için hissedarları kalıcı olarak sulandırarak pazarlık taban fiyatlarından hisse ihraç etmesi gerektiğidir. Elbette borcun iyi tarafı, özellikle de bir şirketteki seyreltmenin yerine yüksek getiri oranlarıyla yeniden yatırım yapma olanağı sağladığında, genellikle ucuz sermayeyi temsil etmesidir. Bir şirketin borç kullanımını düşündüğümüzde, ilk olarak nakit ve borca birlikte bakarız.

Agnico Eagle Mines için son analizimize bakın

Agnico Eagle Mines'ın Borcu Ne Kadar?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, Aralık 2023 sonunda Agnico Eagle Mines'ın bir yıl önceki 1,34 milyar ABD dolarından 1,84 milyar ABD doları borcu vardı. Daha fazla ayrıntı için resme tıklayın. Bununla birlikte, bunu dengeleyen 348,8 milyon ABD doları nakit var ve bu da yaklaşık 1,49 milyar ABD doları net borca yol açıyor.

Agnico Eagle Mines'ın Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

Raporlanan son bilançoya göre Agnico Eagle Mines'ın vadesi 12 ay içinde dolacak 1,05 milyar ABD$ ve vadesi 12 aydan uzun olan 8,21 milyar ABD$ yükümlülüğü bulunmaktadır. Buna karşılık 348,8 milyon ABD$ nakit ve 184,9 milyon ABD$ vadesi 12 ay içinde dolacak alacakları vardı. Yani toplam yükümlülükleri, nakit ve yakın vadeli alacaklarının toplamından 8,73 milyar ABD$ daha fazladır.

Agnico Eagle Mines 31,0 milyar ABD doları gibi çok büyük bir piyasa değerine sahip, dolayısıyla ihtiyaç duyulması halinde bilançosunu iyileştirmek için büyük olasılıkla nakit toplayabilir. Ancak borcunu sulandırmadan yönetip yönetemeyeceğini kesinlikle yakından incelememiz gerektiği açıktır.

Kazançlara göre borç seviyeleri hakkında bizi bilgilendirmek için iki ana oran kullanırız. Bunlardan ilki net borcun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kâra (FAVÖK) bölünmesi, ikincisi ise faiz ve vergi öncesi kârın (FVÖK) faiz giderlerinin kaç katını karşıladığıdır (ya da kısaca faiz karşılama oranı). Bu şekilde, hem borcun mutlak miktarını hem de borç için ödenen faiz oranlarını dikkate alıyoruz.

Agnico Eagle Mines'ın net borcu FAVÖK'ünün yalnızca 0,46 katıdır. FAVÖK'ü ise faiz giderlerini 17,2 kat fazlasıyla karşılıyor. Yani borcu yüzünden bir filin bir fare tarafından tehdit edilmesinden daha fazla tehdit edilmediğini iddia edebilirsiniz. Ancak hikayenin diğer tarafı Agnico Eagle Mines'ın FVÖK'ünün geçen yıl %6,5 oranında düşmüş olmasıdır. Bu tür bir düşüşün devam etmesi halinde borçla başa çıkmanın daha da zorlaşacağı açıktır. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak nihayetinde Agnico Eagle Mines'ın zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecektir. Geleceğe odaklanıyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Son olarak, vergi memuru muhasebe karlarına bayılsa da, kredi verenler yalnızca nakit parayı kabul eder. Bu nedenle, FVÖK'ün serbest nakit akışına yol açıp açmadığına açıkça bakmamız gerekiyor. Son üç yılda Agnico Eagle Mines'ın serbest nakit akışı, FVÖK'ünün %48'ine tekabül ediyor ki bu oran beklediğimizden daha düşük. Bu zayıf nakit dönüşümü, borçlulukla başa çıkmayı daha da zorlaştırıyor.

Bizim Görüşümüz

Agnico Eagle Mines'ın net borcunun FAVÖK'e oranı gibi faiz karşılama oranı da bu analizde gerçek bir pozitifti. Öte yandan, FAVÖK büyüme oranı bizi borç konusunda biraz daha az rahatlatıyor. Bu çeşitli veri noktaları göz önüne alındığında, Agnico Eagle Mines'ın borç seviyelerini yönetmek için iyi bir konumda olduğunu düşünüyoruz. Ancak bir uyarı: borç seviyelerinin sürekli izlemeyi haklı çıkaracak kadar yüksek olduğunu düşünüyoruz. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak sonuçta her şirket bilanço dışında da riskler içerebilir. Örneğin, Agnico Eagle Mines için buraya yatırım yapmadan önce bilmeniz gereken 3 uyarı işareti keşfettik (1 tanesi göz ardı edilmemelidir!).

Her şey söylendiğinde ve yapıldığında, bazen borca bile ihtiyaç duymayan şirketlere odaklanmak daha kolaydır. Okuyucularımız net borcu sıfır olan büyüme hisselerinin listesine %100 ücretsiz olarak hemen şimdi erişebilirler.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.