DocGo (NASDAQ:DCGO) Sağlıklı Bir Bilançoya Sahip mi?

Howard Marks, hisse fiyatlarındaki dalgalanmalardan endişe duymak yerine, 'Benim ve tanıdığım her pratik yatırımcının endişe duyduğu risk, kalıcı kayıp olasılığıdır' derken bunu güzel bir şekilde ifade etmiştir. Görünüşe göre akıllı para, bir şirketin ne kadar riskli olduğunu değerlendirirken, genellikle iflaslarda yer alan borcun çok önemli bir faktör olduğunu biliyor. Diğer birçok şirkette olduğu gibi DocGo Inc.(NASDAQ:DCGO) de borç kullanıyor. Peki bu borç hissedarlar için bir endişe kaynağı mı?

Borç Ne Gibi Riskler Getiriyor?

Genel olarak konuşmak gerekirse, borç ancak bir şirket sermaye artırarak ya da kendi nakit akışıyla borcunu kolayca ödeyemediğinde gerçek bir sorun haline gelir. Kapitalizmin bir parçası da başarısız işletmelerin bankacıları tarafından acımasızca tasfiye edildiği 'yaratıcı yıkım' sürecidir. Ancak, daha olağan (ancak yine de pahalı) bir durum, bir şirketin borcunu kontrol altına almak için hissedarlarını ucuz bir hisse fiyatıyla sulandırmak zorunda kalmasıdır. Elbette borcun iyi tarafı, özellikle de bir şirketteki seyreltmenin yerine yüksek getiri oranlarında yeniden yatırım yapma olanağı sağladığında, genellikle ucuz sermayeyi temsil etmesidir. Bir şirketin borç kullanımını düşündüğümüzde, ilk olarak nakit ve borca birlikte bakarız.

DocGo için son analizimizi görüntüleyin

DocGo Ne Kadar Borç Taşıyor?

Geçmiş rakamlar için aşağıdaki grafiğe tıklayabilirsiniz, ancak DocGo'nun Eylül 2023'te bir yıl önceki 3,16 milyon ABD dolarından 2,74 milyon ABD doları borcu olduğunu gösteriyor. Ancak öte yandan 52,9 milyon ABD doları nakit paraya sahip ve bu da 50,2 milyon ABD doları net nakit pozisyonuna yol açıyor.

DocGo'nun Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

En son bilançodan, DocGo'nun bir yıl içinde vadesi gelen 113,1 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde vadesi gelen 15,2 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu görebiliyoruz. Buna karşılık 52,9 milyon ABD doları nakit ve 207,3 milyon ABD doları da vadesi 12 ay içinde dolacak alacakları bulunuyor. Yani aslında toplam yükümlülüklerinden 132,0 milyon ABD Doları daha fazla likit varlığa sahiptir.

Bu likidite fazlası, DocGo'nun bilançosunun Homer Simpson'ın kafasının yumruk yiyebileceği kadar iyi bir darbe alabileceğini gösteriyor. Bu görüşe göre, kredi verenler kendilerini siyah kuşaklı bir karate ustasının sevgilisi kadar güvende hissetmelidir. Basitçe ifade etmek gerekirse, DocGo'nun borçtan daha fazla nakde sahip olması, borcunu güvenli bir şekilde yönetebileceğinin tartışmasız iyi bir göstergesidir.

Aslında DocGo'nun kurtarıcı lütfu düşük borç seviyeleri, çünkü EBIT'i son on iki ayda %86 oranında düştü. Bir şirket kazancının düştüğünü gördüğünde, bazen kredi verenleriyle ilişkilerinin bozulduğunu görebilir. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak DocGo'nun ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analistlerin kâr tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Son olarak, bir işletme borcunu ödemek için serbest nakit akışına ihtiyaç duyar; muhasebe kârları bunu karşılamaz. DocGo'nun bilançosunda net nakit olabilir, ancak işletmenin faiz ve vergi öncesi kârını (FVÖK) serbest nakit akışına ne kadar iyi dönüştürdüğüne bakmak yine de ilginçtir, çünkü bu hem borç ihtiyacını hem de borcu yönetme kapasitesini etkileyecektir. Son iki yıl boyunca DocGo çok fazla nakit yaktı. Yatırımcılar şüphesiz bu durumun zaman içinde tersine dönmesini beklese de, bu durum borç kullanımının daha riskli olduğu anlamına geliyor.

Özetlemek gerekirse

Bir şirketin borcunu araştırmak her zaman mantıklı olsa da, bu durumda DocGo'nun 50,2 milyon ABD doları net nakdi ve iyi görünen bir bilançosu var. Dolayısıyla DocGo'nun borç kullanımından rahatsız değiliz. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak, tüm yatırım riski bilançoda yer almaz - bundan çok uzaktır. DocGo'nun yatırım analizimizde 3 uyarı işareti gösterdiğini ve bunlardan 1'inin bize çok iyi gelmediğini unutmayın...

Her şey söylendiğinde ve yapıldığında, bazen borca bile ihtiyaç duymayan şirketlere odaklanmak daha kolaydır. Okuyucularımız, net borcu sıfır olan büyüme hisselerinin listesine %100 ücretsiz olarak hemen şimdi erişebilirler.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.