Helix Energy Solutions Group (NYSE:HLX) Riskli Bir Yatırım mı?

Howard Marks, hisse fiyatlarındaki dalgalanmalardan endişe duymak yerine, "Benim ve tanıdığım her pratik yatırımcının endişe duyduğu risk, kalıcı kayıp olasılığıdır" derken bunu çok güzel ifade etmiştir. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu incelerken bilançosunu göz önünde bulundurmak doğaldır, çünkü bir işletme çöktüğünde genellikle borç söz konusudur. Daha da önemlisi, Helix Energy Solutions Group, Inc. (NYSE:HLX ) borç taşımaktadır. Ancak asıl soru, bu borcun şirketi riskli hale getirip getirmediğidir.

Borç Neden Risk Getirir?

Borç, işletme yeni sermaye veya serbest nakit akışı ile ödeme yapmakta zorlanana kadar bir işletmeye yardımcı olur. En kötü senaryoda, bir şirket alacaklılarına ödeme yapamazsa iflas edebilir. Bununla birlikte, daha olağan (ancak yine de pahalı) bir durum, bir şirketin sadece borcu kontrol altına almak için hissedarları ucuz bir hisse fiyatıyla sulandırması gerektiğidir. Elbette pek çok şirket büyümeyi finanse etmek için herhangi bir olumsuz sonuç olmaksızın borç kullanmaktadır. Bir şirketin borç seviyelerini değerlendirirken ilk adım, nakit ve borcunu birlikte değerlendirmektir.

Helix Energy Solutions Group için en son analizimizi görüntüleyin

Helix Enerji Çözümleri Grubu'nun Net Borcu Nedir?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, Helix Energy Solutions Group'un Haziran 2023'te 261.0 milyon ABD Doları borcu vardı, bu da bir önceki yılla hemen hemen aynı. Daha fazla ayrıntı için grafiği tıklayabilirsiniz. Bununla birlikte, 182,7 milyon ABD doları nakit rezervine sahip olduğu için, net borcu yaklaşık 78,3 milyon ABD doları ile daha azdır.

Helix Enerji Çözümleri Grubu'nun Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

Raporlanan son bilançoya göre, Helix Energy Solutions Group'un 12 ay içinde vadesi gelen 382,7 milyon ABD Doları tutarında yükümlülüğü ve 12 aydan uzun vadede vadesi gelen 509,2 milyon ABD Doları tutarında yükümlülüğü bulunmaktadır. Öte yandan, 182,7 milyon ABD Doları nakit ve bir yıl içinde ödenmesi gereken 262,4 milyon ABD Doları değerinde alacakları vardı. Yani yükümlülükleri, nakit ve (yakın vadeli) alacaklarının toplamından 446,9 milyon ABD doları daha fazladır.

Helix Energy Solutions Group'un piyasa değeri 1,63 milyar ABD dolarıdır, bu nedenle ihtiyaç duyulması halinde bilançosunu iyileştirmek için büyük olasılıkla nakit para toplayabilir. Ancak, yine de borç ödeme kabiliyetine yakından bakmaya değer.

Bir şirketin borcunu kazancına göre ölçmek için, net borcunun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kazancına (FAVÖK) ve faiz ve vergi öncesi kazancının (FVÖK) faiz giderine (faiz karşılama oranı) bölünmesiyle hesaplanır. Bu şekilde, hem borcun mutlak miktarını hem de borç için ödenen faiz oranlarını dikkate alıyoruz.

Net borcun FAVÖK'e oranının 0,41 ve faiz karşılığının 2,9 kat olduğuna baktığımızda, Helix Energy Solutions Group'un muhtemelen borcu oldukça makul bir şekilde kullandığı görülüyor. Bu nedenle, finansman maliyetlerinin işletme üzerindeki etkisini yakından takip etmenizi öneririz. Ayrıca, Helix Enerji Çözümleri Grubu'nun FVÖK'ünü geçen yılki zarardan pozitif 51 milyon ABD dolarına yükselttiğini de not ediyoruz. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak Helix Enerji Çözümleri Grubu'nun ileriye dönük sağlıklı bir bilanço tutma yeteneğini belirleyecek olan her şeyden çok gelecekteki kazançlardır. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analist kar tahminleri hakkındaki bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Son olarak, vergi memuru muhasebe karlarına bayılsa da, kredi verenler yalnızca nakit parayı kabul eder. Bu nedenle, faiz ve vergi öncesi kazancın (EBIT) ne kadarının serbest nakit akışı ile desteklendiğini kontrol etmeye değer. Geçen yıl, Helix Energy Solutions Group aslında EBIT'den daha fazla serbest nakit akışı üretti. Kredi verenlerinizin gözüne girmek söz konusu olduğunda gelen nakitten daha iyi bir şey yoktur.

Bizim Görüşümüz

Ne mutlu ki, Helix Energy Solutions Group'un FVÖK'ü serbest nakit akışına etkileyici bir şekilde dönüştürmesi, borcunda üstünlük sağladığını gösteriyor. Ancak acı gerçek şu ki, faiz karşılığından endişe duyuyoruz. Tüm bunlar göz önüne alındığında, Helix Enerji Çözümleri Grubu'nun mevcut borç seviyelerini rahatça idare edebileceği görülüyor. Tabii ki, bu kaldıraç özkaynak getirilerini artırabilirken, daha fazla risk getiriyor, bu yüzden buna göz kulak olmaya değer. Borcu analiz ederken odaklanılması gereken alanın bilanço olduğu açıktır. Ancak, tüm yatırım riskleri bilançoda yer almaz - bundan çok uzaktır. Helix Energy Solutions Group ile 1 uyarı işareti belirledik ve bunları anlamak yatırım sürecinizin bir parçası olmalıdır.

Tüm bunlardan sonra, sağlam bir bilançoya sahip hızlı büyüyen bir şirketle daha çok ilgileniyorsanız, gecikmeden net nakit büyüme hisse senetleri listemize göz atın.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.