Baker Hughes'un (NASDAQ:BKR) Borcunun Üstesinden Gelebileceğini Düşünüyoruz

David Iben, 'Volatilite önemsediğimiz bir risk değildir. Önemsediğimiz şey kalıcı sermaye kaybından kaçınmaktır. Görünüşe göre akıllı para, bir şirketin ne kadar riskli olduğunu değerlendirirken, genellikle iflaslarda yer alan borcun çok önemli bir faktör olduğunu biliyor. Diğer birçok şirket gibi Baker Hughes Company (NASDAQ:BKR ) de borç kullanıyor. Ancak daha önemli olan soru şudur: Bu borç ne kadar risk yaratıyor?

Borç Ne Zaman Tehlikelidir?

Genel olarak konuşmak gerekirse, borç ancak bir şirket sermaye artırarak ya da kendi nakit akışıyla borcunu kolayca ödeyemediğinde gerçek bir sorun haline gelir. Nihayetinde, şirket borcunu geri ödemek için yasal yükümlülüklerini yerine getiremezse, hissedarlar ellerinde hiçbir şey olmadan çekip gidebilirler. Bununla birlikte, daha sık (ancak yine de maliyetli) bir durum, bir şirketin sadece bilançosunu desteklemek için hissedarları kalıcı olarak sulandırarak pazarlık taban fiyatlarından hisse ihraç etmesi gerektiğidir. Elbette borç, işletmelerde, özellikle de sermaye yoğun işletmelerde önemli bir araç olabilir. Bir şirketin borç seviyelerini değerlendirirken atılacak ilk adım nakit ve borcu birlikte ele almaktır.

Baker Hughes için en son analizimize göz atın

Baker Hughes'un Borcu Ne Kadar?

Daha fazla ayrıntı için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki grafik, Baker Hughes'un Haziran 2023'te 6,71 milyar ABD Doları borcu olduğunu göstermektedir; bir önceki yılla yaklaşık aynı. Diğer taraftan, 3,85 milyar ABD doları nakit parası var ve bu da yaklaşık 2,86 milyar ABD doları net borca yol açıyor.

Baker Hughes'un Yükümlülüklerine Bir Bakış

En son bilançodan Baker Hughes'un vadesi bir yıl içinde dolacak 12,3 milyar ABD Doları tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde vadesi gelen 8,52 milyar ABD Doları tutarında yükümlülüğü olduğunu görebiliyoruz. Öte yandan, 3,85 milyar ABD Doları nakit ve bir yıl içinde ödenmesi gereken 6,42 milyar ABD Doları değerinde alacağı bulunmaktadır. Yani yükümlülükleri, nakit ve kısa vadeli alacaklarının toplamından 10,6 milyar ABD Doları daha fazladır.

Bu çok fazla gibi görünse de, Baker Hughes'un 35,7 milyar ABD doları gibi büyük bir piyasa değerine sahip olması nedeniyle o kadar da kötü değil ve bu nedenle gerekirse sermaye artırımı yaparak bilançosunu güçlendirebilir. Ancak, borcunu sulandırmadan yönetip yönetemeyeceğini kesinlikle yakından incelememiz gerektiği açıktır.

Bir şirketin kazanç gücüne göre borç yükünü, net borcunun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi karına (FAVÖK) bölünmesine bakarak ve faiz ve vergi öncesi kazancının (FVÖK) faiz giderini ne kadar kolay karşıladığını (faiz karşılama) hesaplayarak ölçüyoruz. Bu şekilde hem borcun mutlak miktarını hem de borç için ödenen faiz oranlarını dikkate alıyoruz.

Baker Hughes'un net borcu FAVÖK'ün sadece 0,86 katıdır, bu da kesinlikle pervasız bir borçlu olmadığını göstermektedir. Ve 9,2 katlık bir faiz karşılama oranına sahip ki bu da fazlasıyla yeterli. Buna ek olarak, Baker Hughes'un FAVÖK'ünü %33 oranında artırdığını ve böylece gelecekteki borç geri ödemelerinin hayalini azalttığını bildirmekten mutluluk duyuyoruz. Borç seviyelerini analiz ederken bilanço, başlanması gereken bariz bir yerdir. Ancak Baker Hughes'un ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analistlerin kâr tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Son olarak, bir işletmenin borcunu ödeyebilmesi için serbest nakit akışına ihtiyacı vardır; muhasebe kârları bunu karşılamaz. Dolayısıyla, FVÖK'ün karşılık gelen serbest nakit akışına yol açıp açmadığına açıkça bakmamız gerekir. Son üç yılda Baker Hughes, faiz ve vergi hariç serbest nakit akışı göz önüne alındığında normal sayılabilecek bir oran olan FVÖK'ün %64'ü kadar serbest nakit akışı kaydetmiştir. Bu serbest nakit akışı, şirketi uygun olduğunda borç ödemek için iyi bir konuma getirir.

Bizim Görüşümüz

Baker Hughes'un EBIT büyüme oranı, Cristiano Ronaldo'nun 14 yaş altı bir kaleciye gol atabileceği kadar kolay bir şekilde borcunun üstesinden gelebileceğini gösteriyor. Ve iyi haber bununla da bitmiyor, zira faiz karşılığı da bu izlenimi destekliyor! Büyük resme baktığımızda, Baker Hughes'un borç kullanımının oldukça makul göründüğünü düşünüyoruz ve bu konuda endişe duymuyoruz. Sonuçta, mantıklı bir kaldıraç özkaynak getirisini artırabilir. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlangıç için en uygun yerdir. Ancak, tüm yatırım riski bilanço içinde yer almaz - bundan çok uzaktır. Örneğin - Baker Hughes'un bilmeniz gerektiğini düşündüğümüz 1 uyarı işareti var.

Her şey söylendiğinde ve yapıldığında, bazen borca bile ihtiyacı olmayan şirketlere odaklanmak daha kolaydır. Okuyucularımız net borcu sıfır olan büyüme hisselerinin listesine %100 ücretsiz olarak hemen şimdi erişebilirler.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.