Nautilus'un (NYSE:NLS) Borcu Var Ama Kazancı Yok; Endişelenmeli misiniz?

Efsanevi fon yöneticisi Li Lu (Charlie Munger'in desteklediği kişi) bir keresinde şöyle demişti: "En büyük yatırım riski fiyatların oynaklığı değil, kalıcı bir sermaye kaybına uğrayıp uğramayacağınızdır. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu düşündüğümüzde, her zaman borç kullanımına bakmak isteriz, çünkü aşırı borç yükü yıkıma yol açabilir. Nautilus, Inc 'in (NYSE:NLS ) işinde borç kullandığını görebiliyoruz. Ancak bu borç hissedarlar için bir endişe kaynağı mı?

Borç Ne Zaman Tehlikelidir?

Genel olarak konuşmak gerekirse, borç ancak bir şirket sermaye artırarak ya da kendi nakit akışıyla kolayca ödeyemediğinde gerçek bir sorun haline gelir. İşler gerçekten kötüye giderse, kredi verenler işletmenin kontrolünü ele geçirebilir. Bu çok yaygın olmasa da, borçlu şirketlerin hissedarlarını kalıcı olarak sulandırdığını sık sık görüyoruz çünkü borç verenler onları sıkıntılı bir fiyattan sermaye artırmaya zorluyor. Elbette borcun iyi tarafı, özellikle de bir şirketteki seyreltmenin yerine yüksek getiri oranlarıyla yeniden yatırım yapma olanağı sağladığında, genellikle ucuz sermayeyi temsil etmesidir. Bir şirketin borç kullanımını düşündüğümüzde, ilk olarak nakit ve borca birlikte bakarız.

Nautilus için son analizimizi görüntüleyin

Nautilus Ne Kadar Borç Taşıyor?

Daha fazla ayrıntı için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki görsel, Nautilus'un Haziran 2023 sonunda 15,9 milyon ABD$ borcu olduğunu ve bir yıl içinde 37,0 milyon ABD$'ndan azaldığını göstermektedir. Ancak, bunu dengeleyen 17,3 milyon ABD Doları nakit var ve bu da 1,43 milyon ABD Doları net nakde yol açıyor.

Nautilus'un Bilançosu Ne Kadar Güçlü?

En son bilanço verilerini incelediğimizde, Nautilus'un 12 ay içinde vadesi dolacak 43,3 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde vadesi dolacak 37,8 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu görüyoruz. Öte yandan, 17,3 milyon ABD$ nakit ve bir yıl içinde ödenmesi gereken 20,5 milyon ABD$ değerinde alacağı bulunmaktadır. Yani nakit ve yakın vadeli alacaklarının toplamından 43,3 milyon ABD Doları daha fazla yükümlülüğe sahiptir.

Bu eksikliğin şirketin 30,7 milyon ABD Doları tutarındaki piyasa değerini aştığını düşündüğünüzde, bilançoyu dikkatle incelemeye meyilli olabilirsiniz. Şirketin bilançosunu hızlı bir şekilde temizlemek zorunda kaldığı senaryoda, hissedarların büyük ölçüde sulandırmaya maruz kalması muhtemel görünüyor. Nautilus'un borçtan daha fazla nakde sahip olduğu göz önüne alındığında, toplamda çok fazla yükümlülüğü olmasına rağmen borcunu idare edebileceğinden oldukça eminiz. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlanması gereken bariz bir yerdir. Ancak Nautilus'un ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Profesyonellerin ne düşündüğünü görmek istiyorsanız, analist kâr tahminlerine ilişkin bu ücretsiz raporu ilginç bulabilirsiniz.

Nautilus 12 ay boyunca FVÖK düzeyinde zarar etti ve geliri %40'lık bir düşüşle 274 milyon ABD dolarına geriledi. Bu bizi en hafif tabirle tedirgin ediyor.

Peki Nautilus Ne Kadar Riskli?

Nautilus faiz ve vergi öncesi kâr (FVÖK) düzeyinde zarar ederken, 23 milyon ABD doları tutarında pozitif serbest nakit akışı yaratmıştır. Dolayısıyla, zarar etmesine rağmen, net nakit göz önünde bulundurulduğunda, çok fazla yakın vadeli bilanço riskine sahip görünmüyor. Gelecekteki gelir (ve nakit akışı) konusunda şeffaflık eksikliği göz önüne alındığında, ilk büyük satışlarını yapana kadar bu konuda endişeliyiz. Bize göre bu yüksek riskli bir oyun. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak, tüm yatırım riski bilançoda yer almaz - bundan çok uzaktır. Örnek olarak: Nautilus için bilmeniz gereken 2 uyarı işareti tespit ettik.

Tüm bunlardan sonra, sağlam bir bilançoya sahip hızlı büyüyen bir şirketle daha çok ilgileniyorsanız, gecikmeden net nakit büyüme hisse senetleri listemize göz atın.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.