Universal Electronics'in (NASDAQ:UEIC) Oldukça Fazla Borcu Olduğunu Düşünüyoruz

Efsanevi fon yöneticisi Li Lu (Charlie Munger'in desteklediği kişi) bir keresinde şöyle demişti: "En büyük yatırım riski fiyatların oynaklığı değil, kalıcı bir sermaye kaybına uğrayıp uğramayacağınızdır. Görünen o ki akıllı para, bir şirketin ne kadar riskli olduğunu değerlendirirken, genellikle iflaslarda yer alan borcun çok önemli bir faktör olduğunu biliyor. Universal Electronics Inc 'in (NASDAQ:UEIC ) işinde borç kullandığını görebiliyoruz. Ancak hissedarlar borç kullanımı konusunda endişelenmeli mi?

Borç Ne Gibi Riskler Getirir?

Genel olarak konuşmak gerekirse, borç ancak bir şirket sermaye artırarak ya da kendi nakit akışıyla borcunu kolayca ödeyemediğinde gerçek bir sorun haline gelir. İşler gerçekten kötüye giderse, borç verenler işletmenin kontrolünü ele geçirebilir. Bununla birlikte, daha yaygın (ancak yine de acı verici) bir senaryo, düşük bir fiyatla yeni öz sermaye toplamak zorunda kalması ve böylece hissedarları kalıcı olarak sulandırmasıdır. Yine de seyreltmenin yerini alan borç, yüksek getiri oranlarıyla büyümeye yatırım yapmak için sermayeye ihtiyaç duyan işletmeler için son derece iyi bir araç olabilir. Bir şirketin borç kullanımını düşündüğümüzde, ilk olarak nakit ve borca birlikte bakarız.

Universal Electronics için en son analizimize göz atın

Universal Electronics'in Borcu Ne Kadar?

Geçmiş rakamlar için aşağıdaki grafiğe tıklayabilirsiniz, ancak Universal Electronics'in bir yıl önceki 88,0 milyon ABD dolarından Haziran 2023'te 75,0 milyon ABD doları borcu olduğunu gösteriyor. Ancak, bunu dengeleyen 55,8 milyon ABD doları nakit var ve bu da yaklaşık 19,2 milyon ABD doları net borca yol açıyor.

Universal Electronics'in Yükümlülüklerine Bir Bakış

En son bilançodan Universal Electronics'in vadesi bir yıl içinde dolacak 174,2 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde vadesi gelen 17,8 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu görebiliyoruz. Bu yükümlülükleri dengeleyen 55,8 milyon ABD$ nakit ve 12 ay içinde ödenmesi gereken 113,3 milyon ABD$ değerinde alacakları bulunmaktadır. Yani yükümlülükleri, nakit ve (yakın vadeli) alacaklarının toplamından 22,8 milyon ABD$ daha fazladır.

Bu açık o kadar da kötü değil çünkü Universal Electronics 106,5 milyon ABD Doları değerinde ve dolayısıyla ihtiyaç duyulması halinde bilançosunu desteklemek için muhtemelen yeterli sermaye toplayabilir. Ancak borcun çok fazla risk getirdiğine dair belirtilere karşı gözlerimizi açık tutmak istiyoruz. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlanması gereken en bariz yerdir. Ancak nihayetinde Universal Electronics'in zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecektir. Eğer geleceğe odaklanıyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Universal Electronics 12 ay boyunca FVÖK düzeyinde zarar etti ve geliri %15'lik bir düşüşle 487 milyon ABD dolarına geriledi. Görmeyi umduğumuz şey bu değil.

Caveat Emptor

Universal Electronics'in düşen geliri ıslak bir battaniye kadar iç açıcı olsa da, muhtemelen faiz ve vergi öncesi kar (FVÖK) zararı daha da az çekici. Daha açık olmak gerekirse, FVÖK zararı 7,1 milyon ABD doları olarak gerçekleşti. Buna baktığımızda ve bilançosundaki yükümlülükleri hatırladığımızda, nakde oranla, şirketin herhangi bir borcu olması bize akıllıca görünmüyor. Açıkçası, zaman içinde iyileştirilebilecek olsa da, bilançonun uygunluktan uzak olduğunu düşünüyoruz. Son on iki aydaki 71 milyon ABD$'lık zararını kâra dönüştürürse kendimizi daha iyi hissedeceğiz. Bu arada, hisse senedinin çok riskli olduğunu düşünüyoruz. Bilanço, borcu analiz ederken açıkça odaklanılması gereken alandır. Ancak, tüm yatırım riski bilanço içinde yer almaz - bundan çok uzaktır. Örneğin, Universal Electronics için buraya yatırım yapmadan önce bilmeniz gereken 1 uyarı işareti keşfettik.

Her şey söylendiğinde ve yapıldığında, bazen borca bile ihtiyaç duymayan şirketlere odaklanmak daha kolaydır. Okuyucularımız net borcu sıfır olan büyüme hisselerinin listesine %100 ücretsiz olarak hemen şimdi erişebilirler.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.