Thermon Group Holdings (NYSE:THR) Kaya Gibi Sağlam Bir Bilançoya Sahip

Warren Buffett'ın ünlü bir sözü vardır: "Volatilite riskle eş anlamlı olmaktan çok uzaktır. Bir şirketin ne kadar riskli olduğunu incelerken bilançosunu göz önünde bulundurmak doğaldır, çünkü bir işletme çöktüğünde genellikle borç söz konusu olur. Thermon Group Holdings, Inc 'in(NYSE:THR) işinde borç kullandığını görebiliyoruz. Ancak asıl soru, bu borcun şirketi riskli hale getirip getirmediğidir.

Borç Neden Risk Getirir?

Borç, işletme yeni sermaye ya da serbest nakit akışı ile borcunu ödemekte zorlanana kadar bir işletmeye yardımcı olur. Kapitalizmin bir parçası da başarısız işletmelerin bankacıları tarafından acımasızca tasfiye edildiği 'yaratıcı yıkım' sürecidir. Bununla birlikte, daha yaygın (ancak yine de acı verici) bir senaryo, düşük bir fiyatla yeni öz sermaye toplamak zorunda kalması ve böylece hissedarları kalıcı olarak sulandırmasıdır. Bununla birlikte, en yaygın durum, bir şirketin borcunu makul ölçüde iyi ve kendi yararına olacak şekilde yönetmesidir. Borç seviyelerini incelerken, öncelikle hem nakit hem de borç seviyelerini birlikte ele alırız.

Thermon Group Holdings için son analizimize bakın

Thermon Group Holdings'in Borcu Ne Kadar?

Aşağıda görebileceğiniz gibi, Thermon Group Holdings'in Eylül 2023'te 110,3 milyon ABD$ borcu vardı, bu rakam bir önceki yıl 143,0 milyon ABD$ idi. Bununla birlikte, 30,5 milyon ABD Doları nakit parası da vardı ve bu nedenle net borcu 79,8 milyon ABD Dolarıdır.

Thermon Group Holdings'in Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

Raporlanan son bilançoya göre, Thermon Group Holdings'in vadesi 12 ay içinde dolacak 117,9 milyon ABD$ ve vadesi 12 aydan uzun olan 103,5 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü bulunmaktadır. Bu yükümlülükleri dengeleyen 30,5 milyon ABD$ nakit ve 12 ay içinde ödenmesi gereken 129,9 milyon ABD$ değerinde alacakları bulunmaktadır. Dolayısıyla, yükümlülüklerinin toplamı nakit ve kısa vadeli alacaklarının toplamından 61,0 milyon ABD$ daha fazladır.

Elbette, Thermon Group Holdings'in piyasa değeri 1,10 milyar ABD Dolarıdır, dolayısıyla bu yükümlülükler muhtemelen yönetilebilir düzeydedir. Ancak, hissedarların ileriye dönük olarak bilançoyu izlemeye devam etmelerini kesinlikle tavsiye edeceğimiz yeterli yükümlülükler var.

Bir şirketin kazanç gücüne göre borç yükünü, net borcunun faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi karına (FAVÖK) bölünmesine bakarak ve faiz ve vergi öncesi kazancının (FVÖK) faiz giderini ne kadar kolay karşıladığını (faiz karşılama) hesaplayarak ölçüyoruz. Bu yaklaşımın avantajı, hem mutlak borç miktarını (net borcun FAVÖK'e oranı ile) hem de bu borçla ilişkili gerçek faiz giderlerini (faiz karşılama oranı ile) dikkate almamızdır.

Thermon Group Holdings'in net borcu FAVÖK'ünün yalnızca 0,83 katıdır. Ve FAVÖK'ü, 11,0 katı büyüklüğündeki faiz giderlerini kolayca karşılamaktadır. Yani Thermon Group Holdings'in süper muhafazakâr borç kullanımı konusunda oldukça rahatız. Bunun da ötesinde, Thermon Group Holdings son on iki ayda FAVÖK'ünü %44 oranında artırmıştır ve bu büyüme borçla başa çıkmayı kolaylaştıracaktır. Borç seviyelerini analiz ederken bilanço, başlanması gereken bariz bir yerdir. Ancak nihayetinde Thermon Group Holdings'in zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki kârlılığı karar verecektir. Eğer geleceğe odaklanıyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Son olarak, bir işletmenin borcunu ödemek için serbest nakit akışına ihtiyacı vardır; muhasebe kârları bunu karşılamaz. Bu nedenle mantıklı adım, gerçek serbest nakit akışıyla eşleşen FVÖK oranına bakmaktır. Son üç yılda Thermon Group Holdings, FVÖK'ünün %56'sı kadar serbest nakit akışı kaydetmiştir ki bu oran, serbest nakit akışının faiz ve vergiyi hariç tuttuğu düşünüldüğünde normaldir. Bu soğuk nakit, istediği zaman borcunu azaltabileceği anlamına geliyor.

Bizim Görüşümüz

Ne mutlu ki, Thermon Group Holdings'in etkileyici FVÖK büyüme oranı, borç konusunda üstünlük sağladığını gösteriyor. Ve bu sadece iyi haberlerin başlangıcı, çünkü faiz oranı da oldukça iç açıcı. Uzaklaştırıldığında, Thermon Group Holdings'in borcu oldukça makul bir şekilde kullandığı görülüyor; ve bu da bizden onay alıyor. Borç risk getirse de, akıllıca kullanıldığında daha yüksek bir öz sermaye getirisi de sağlayabilir. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak sonuçta her şirket bilanço dışında da riskler içerebilir. Thermon Group Holdings ' in yatırım analizimizde 1 uyarı işareti gösterdiğini bilmelisiniz...

Tüm bunlardan sonra, sağlam bir bilançoya sahip hızlı büyüyen bir şirketle daha çok ilgileniyorsanız, gecikmeden net nakit büyüme hisse senetleri listemize göz atın.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.