Boise Cascade (NYSE:BCC) Borcu Oldukça Mantıklı Kullanıyor Gibi Görünüyor

Efsanevi fon yöneticisi Li Lu (Charlie Munger'in desteklediği kişi) bir keresinde şöyle demişti: "En büyük yatırım riski fiyatların oynaklığı değil, kalıcı bir sermaye kaybına uğrayıp uğramayacağınızdır. Görünüşe göre akıllı para, bir şirketin ne kadar riskli olduğunu değerlendirirken, genellikle iflaslarda yer alan borcun çok önemli bir faktör olduğunu biliyor. Diğer birçok şirket gibi Boise Cascade Company (NYSE:BCC ) de borç kullanıyor. Ancak hissedarlar borç kullanımı konusunda endişelenmeli mi?

Borç Neden Risk Getirir?

Genel olarak konuşmak gerekirse, borç ancak bir şirket sermaye artırarak ya da kendi nakit akışıyla borcunu kolayca ödeyemediğinde gerçek bir sorun haline gelir. İşler gerçekten kötüye giderse, borç verenler işletmenin kontrolünü ele geçirebilir. Ancak, daha olağan (ancak yine de pahalı) bir durum, bir şirketin sadece borcu kontrol altına almak için hissedarları ucuz bir hisse fiyatıyla sulandırması gerektiğidir. Yine de seyreltmenin yerini alan borç, yüksek getiri oranlarıyla büyümeye yatırım yapmak için sermayeye ihtiyaç duyan işletmeler için son derece iyi bir araç olabilir. Bir işletmenin ne kadar borç kullandığını değerlendirirken yapılması gereken ilk şey, nakit ve borcuna birlikte bakmaktır.

Boise Cascade için en son analizimize göz atın

Boise Cascade'in Net Borcu Nedir?

Daha fazla ayrıntı için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki grafik, Boise Cascade'in Haziran 2023'te 444,8 milyon ABD Doları borcu olduğunu gösteriyor; bir önceki yılla hemen hemen aynı. Bununla birlikte, bilançosu 1,08 milyar ABD doları nakit tuttuğunu göstermektedir, bu nedenle aslında 636,0 milyon ABD doları net nakde sahiptir.

Boise Cascade'in Bilançosu Ne Kadar Güçlü?

En son bilançosundan Boise Cascade'in bir yıl içinde vadesi gelen 667,3 milyon ABD$ ve bunun ötesinde vadesi gelen 640,5 milyon ABD$ yükümlülüğü olduğunu görebiliyoruz. Bu yükümlülükleri dengeleyen 1,08 milyar ABD$ nakit ve 12 ay içinde ödenmesi gereken 492,1 milyon ABD$ değerinde alacakları bulunmaktadır. Yani toplam yükümlülüklerinden 265,1 milyon ABD$ daha fazla likit varlığa sahiptir.

Bu fazlalık, Boise Cascade'in muhafazakâr bir bilançoya sahip olduğunu ve muhtemelen borcunu çok fazla zorlanmadan ortadan kaldırabileceğini göstermektedir. Kısaca ifade etmek gerekirse, Boise Cascade net nakde sahiptir, bu nedenle ağır bir borç yükü olmadığını söylemek doğru olur!

Aslında Boise Cascade'in kurtarıcı lütfu düşük borç seviyeleri, çünkü EBIT'i son on iki ayda %27 düştü. Borcun ödenmesi söz konusu olduğunda, düşen kazançlar sağlığınız için şekerli gazlı içeceklerden daha faydalı değildir. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlanması gereken en bariz yerdir. Ancak nihayetinde Boise Cascade'in zaman içinde bilançosunu güçlendirip güçlendiremeyeceğine işletmenin gelecekteki karlılığı karar verecektir. Eğer geleceğe odaklanıyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Son olarak, bir şirket borcunu muhasebe karlarıyla değil, yalnızca nakit parayla ödeyebilir. Boise Cascade'in bilançosunda net nakit olabilir, ancak işletmenin faiz ve vergi öncesi karını (FVÖK) serbest nakit akışına ne kadar iyi dönüştürdüğüne bakmak yine de ilginçtir, çünkü bu hem borca olan ihtiyacını hem de borcu yönetme kapasitesini etkileyecektir. Son üç yılda Boise Cascade, faiz ve vergi hariç serbest nakit akışı göz önüne alındığında normal sayılabilecek bir oran olan FVÖK'ün %68'i kadar serbest nakit akışı kaydetmiştir. Bu soğuk nakit, istediği zaman borcunu azaltabileceği anlamına geliyor.

Özetlemek gerekirse

Borcu endişe verici bulan yatırımcılarla empati kursak da, Boise Cascade'in 636,0 milyon ABD$ net nakde ve borçlardan daha fazla likit varlığa sahip olduğunu unutmamalısınız. Üstüne üstlük, bu FVÖK'ün %68'ini serbest nakit akışına dönüştürerek 754 milyon ABD Doları kazandırdı. Dolayısıyla Boise Cascade'in borç kullanımıyla ilgili herhangi bir sorunumuz yok. Borç hakkında en çok bilgiyi bilançodan öğrendiğimize şüphe yok. Ancak sonuçta her şirket bilanço dışında da riskler barındırabilir. Boise Cascade ile ilgili 3 uyarı işareti tespit ettik (en az 1 tanesi endişe verici) ve bunları anlamak yatırım sürecinizin bir parçası olmalıdır.

Borç yükü olmadan kârını artırabilen işletmelere yatırım yapmakla ilgileniyorsanız, bilançosunda net nakit bulunan ve büyüyen işletmelerden oluşan bu ücretsiz listeye göz atın.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.