Visteon (NASDAQ:VC) Sağlıklı Bir Bilançoya Sahip mi?

Warren Buffett ünlü bir sözünde 'Volatilite riskle eş anlamlı olmaktan çok uzaktır' demiştir. Görünen o ki akıllı para, bir şirketin ne kadar riskli olduğunu değerlendirirken, genellikle iflaslarda yer alan borcun çok önemli bir faktör olduğunu biliyor. Visteon Corporation 'ın(NASDAQ:VC) işinde borç kullandığını görebiliyoruz. Ancak bu borç hissedarlar için bir endişe kaynağı mıdır?

Borç Ne Gibi Riskler Getirir?

Borç, işletmelerin büyümesine yardımcı olan bir araçtır, ancak bir işletme borç verenlere ödeme yapamazsa, onların insafına kalır. Kapitalizmin bir parçası da başarısız işletmelerin bankacıları tarafından acımasızca tasfiye edildiği 'yaratıcı yıkım' sürecidir. Bununla birlikte, daha sık (ancak yine de maliyetli) bir olay, bir şirketin sadece bilançosunu desteklemek için hissedarları kalıcı olarak sulandırarak pazarlık taban fiyatlarından hisse ihraç etmesi gerektiğidir. Elbette borcun iyi tarafı, özellikle de bir şirketteki seyreltmenin yerine yüksek getiri oranlarıyla yeniden yatırım yapma olanağı sağladığında, genellikle ucuz sermayeyi temsil etmesidir. Bir şirketin borç seviyelerini değerlendirirken atılacak ilk adım nakit ve borcu birlikte ele almaktır.

Visteon için en son analizimize göz atın

Visteon'un Borcu Ne Kadar?

Daha fazla ayrıntı için üzerine tıklayabileceğiniz aşağıdaki grafik, Visteon'un Aralık 2023'te 336,0 milyon ABD$ borcu olduğunu gösteriyor; bir önceki yılla hemen hemen aynı. Bununla birlikte, bunu dengeleyen 515,0 milyon ABD Doları nakit var ve bu da 179,0 milyon ABD Doları net nakit sağlıyor.

Visteon'un Bilançosu Ne Kadar Sağlıklı?

En son bilanço verilerine baktığımızda, Visteon'un 12 ay içinde vadesi dolacak 931,0 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü ve bunun ötesinde vadesi dolacak 673,0 milyon ABD$ tutarında yükümlülüğü olduğunu görebiliyoruz. Öte yandan 515,0 milyon ABD$ nakit ve bir yıl içinde ödenmesi gereken 769,0 milyon ABD$ değerinde alacağı bulunmaktadır. Yani yükümlülükleri, nakit ve kısa vadeli alacaklarının toplamından 320,0 milyon ABD$ daha fazladır.

Elbette, Visteon'un piyasa değeri 2,99 milyar ABD Dolarıdır, dolayısıyla bu yükümlülükler muhtemelen yönetilebilir düzeydedir. Ancak, zaman içinde değişebileceğinden bilanço gücünü göz önünde bulundurmaya değer olduğunu düşünüyoruz. Kayda değer yükümlülüklerine rağmen, Visteon net nakde sahiptir, bu nedenle ağır bir borç yükü olmadığını söylemek doğru olur!

Bunun da ötesinde, Visteon son on iki ayda FVÖK'ünü %46 oranında artırdı ve bu büyüme borçla başa çıkmayı kolaylaştıracak. Borç seviyelerini analiz ederken bilanço, başlanması gereken bariz bir yerdir. Ancak Visteon'un ileriye dönük olarak sağlıklı bir bilanço tutma kabiliyetini belirleyecek olan her şeyden çok gelecekteki kazançlarıdır. Eğer geleceğe odaklanıyorsanız, analistlerin kâr tahminlerini gösteren bu ücretsiz rapora göz atabilirsiniz.

Ancak son değerlendirmemiz de önemlidir, çünkü bir şirket kağıt üzerindeki karlarla borç ödeyemez; nakit paraya ihtiyacı vardır. Visteon'un bilançosunda net nakit olabilir, ancak işletmenin faiz ve vergi öncesi karını (EBIT) serbest nakit akışına ne kadar iyi dönüştürdüğüne bakmak yine de ilginçtir, çünkü bu hem borç ihtiyacını hem de borç yönetme kapasitesini etkileyecektir. Son üç yılda Visteon'un serbest nakit akışı FVÖK'ünün %37'sine tekabül ediyor ki bu oran beklediğimizden daha düşük. Bu zayıf nakit dönüşümü borçla başa çıkmayı daha da zorlaştırıyor.

Özetlemek gerekirse

Visteon'un bilançosu, toplam yükümlülükler nedeniyle çok güçlü olmasa da, 179,0 milyon ABD Doları tutarında net nakde sahip olması açıkça olumludur. Ve geçen yılki %46'lık EBIT büyümesi ile bizi etkiledi. Dolayısıyla Visteon'un borç kullanımının riskli olduğunu düşünmüyoruz. Borç seviyelerini analiz ederken, bilanço başlanması gereken bariz bir yerdir. Ancak, tüm yatırım riski bilanço içinde yer almaz - bundan çok uzaktır. Örneğin - Visteon'un farkında olmanız gerektiğini düşündüğümüz 2 uyarı işareti var.

Borç yükü olmadan kârını artırabilen işletmelere yatırım yapmakla ilgileniyorsanız, bilançosunda net nakit bulunan ve büyüyen işletmelerden oluşan bu ücretsiz listeye göz atın.

Bu makale hakkında geri bildiriminiz var mı? İçerik hakkında endişeleriniz mi var? Bizimle doğrudan iletişime geçin. Alternatif olarak, editorial-team (at) simplywallst.com adresine e-posta gönderin.

Simply Wall St tarafından hazırlanan bu makale genel niteliktedir. Sadece tarafsız bir metodoloji kullanarak geçmiş verilere ve analist tahminlerine dayalı yorumlar sunmaktayız ve makalelerimiz finansal tavsiye niteliğinde değildir. Herhangi bir hisse senedini almak veya satmak için bir öneri teşkil etmez ve hedeflerinizi veya mali durumunuzu dikkate almaz. Size temel verilere dayanan uzun vadeli odaklı analizler sunmayı amaçlıyoruz. Analizimizin fiyata duyarlı en son şirket duyurularını veya niteliksel materyalleri hesaba katmayabileceğini unutmayın. Simply Wall St'in bahsi geçen hiçbir hisse senedinde pozisyonu bulunmamaktadır.